La CDN sur obligations est un mécanisme permettant de verser des intérêts sur les titres de créance. Il permet de les vendre à l’avance sans perte financière. Pour que ce soit plus clair, couvrons les termes de base.
Qu'est-ce qu'un lien?
Une obligation (de lat. Obligation - «obligation») est un titre de créance garantissant le droit de recevoir des fonds à une valeur nominale. En réalité, il s’agit d’un reçu de créance, à la seule différence qu’il est «émis» (émis) par le régulateur économique, l’échange.
L'émission de titres s'appelle l'émission et son propriétaire - l'émetteur.
L'émetteur applique à la bourse enregistrée, qui émet sur le marché des titres de créance avec une certaine valeur nominale - la valeur qui doit être rendue à la date d'expiration de l'obligation.
Lien coupon
En règle générale, les investisseurs achètent des titres en bourse afin de réaliser un profit. Ou ils veulent conserver leur capital dans des instruments financiers fiables. En fonction du rendement, les obligations sont réparties dans les types suivants:
- Coupon
- Remise.
- Mixte.
- Avec un taux d'intérêt variable.
Nous ne décrirons pas ici ici chaque vue plus en détail. Nous ne nous intéressons qu'au NDC sur obligations. Ce concept fait directement référence uniquement au type de coupon. Quels sont ces titres de créance?
Le coupon est un titre de créance assorti d’un taux d’intérêt fixe de pair. Par exemple, un investisseur a acheté sur le marché une obligation d’une valeur nominale de 1 000 roubles. pour 1100 frotter. Le délai de paiement est d'un an. À première vue, il est possible de tirer une conclusion erronée selon laquelle l'investisseur acquiert un actif sciemment non rentable, mais ce n'est pas le cas. Il ne s'intéresse pas à la valeur du titre lui-même, mais au coupon qui le recouvre - paiements versés pendant une certaine période aux intérêts courus. Pour une obligation de 1 000 roubles, notre investisseur recevra un revenu tous les 3 mois, par exemple 200 roubles. Maintenant, l'avantage évident est imminent: dans un an, il atteindra 700 roubles: 800 roubles. pour le coupon moins 100 roubles. pour perte de valeur faciale (achat de 1000 roubles pour 1100 roubles).
Nous arrivons maintenant au concept principal de notre article.
Qu'est-ce que NDC sur les obligations
Notre exemple abstrait ci-dessus est une norme de comportement sur le marché des investisseurs. Cependant, la dynamique est telle que seule une petite partie d’entre eux attend que les délais de paiement soient payés à leur valeur nominale et au coupon. Les commerçants, les courtiers, les spéculateurs, les investisseurs vendent et achètent chaque jour divers titres, obligations, contrats à terme, contrats à terme, etc.
Le NDC sur obligations est un recalcul du rendement d'un coupon en cas de vente d'un titre plus tôt que prévu. Cela se reflète dans le nom même - revenu de coupon accumulé. C'est le montant qui a déjà été investi par l'investisseur, mais il faut encore attendre un certain temps pour le recevoir dans les délais. Comme vous le savez, l’argent doit constamment fonctionner et être rentable. Par conséquent, de nombreuses personnes vendent des obligations à l’avance, après avoir réalisé qu’elles pouvaient gagner plus d’argent avec d’autres produits de placement. Les raisons de la vente, bien sûr, peuvent être différentes. Nous n'aborderons pas ce sujet en détail car il ne s'applique pas au nôtre.
Formule de calcul
En règle générale, NKD est placé dans une section spéciale du terminal de négociation. Il est également publié par divers sites thématiques, mais nous allons parler de la façon de calculer vous-même le MNT. Pour ce faire, vous devez connaître les données source:
- Valeur faciale
- Taille du coupon.
- Date du dernier paiement.
Donc, NKD est calculé par la formule:
NKD = MAIS x (C: 100) x T: 365, où:
- MAIS - valeur nominale de la caution.
- C est le pourcentage par an au taux du coupon.
- T - le nombre de jours à compter de la date d'accumulation des derniers paiements jusqu'à la date du jour.
Nous donnons un exemple de calcul
Supposons que nous achetions un coupon d’une valeur nominale de 1000 roubles. Le pourcentage de distribution est de 10% par an une fois par an. Supposons que les paiements de coupon précédents étaient le 1er mai 2017 et que nous avons décidé de vendre l'obligation le 10 mai 2017. Remplacez toutes les données source dans la formule ci-dessus et obtenez:
1000 x 0,1 x 0,027 = 2,7 roubles.
Il en résulte que notre lien avec une valeur nominale de 1000 roubles «a gagné» 2,7 roubles pour les 10 jours de mai 2017. Dans cet esprit, nous vendrons la sécurité sur les marchés secondaires. Lors de l’achat d’obligations à coupon, les investisseurs calculent également en fonction du rendement.
La fiscalité
Ainsi, nous avons déjà dit que les obligations non transmissibles constituaient le revenu d’une obligation à coupon lorsque celle-ci est vendue avant la date d’échéance. N'oubliez pas que le montant reçu de NKD est soumis à taxation. Pour les citoyens ordinaires, l'assiette fiscale pour les opérations sur titres est soumise à un impôt sur le revenu de 13% sur les personnes physiques. Toutefois, il convient de rappeler que l’achat de titres et la TVA accumulée ne sont pas soumis à la fiscalité.
Exemple
Nous avons acheté une obligation d'une valeur nominale de 1000 roubles avec un coupon accumulé - NKD - 50 roubles. Au moment de la vente, nous avons reçu un coupon de 100 roubles. Total, nous allons donner 13% des 50 roubles gagnés en impôt sur le revenu.
Emprunts fédéraux pour particuliers
En 2017, un événement qui a enthousiasmé le public russe: le ministère des Finances a annoncé la vente de «titres de créance». Nos citoyens au niveau génétique perçoivent de telles déclarations avec hostilité, car l'expérience des époques précédentes a montré que faire confiance à notre État est un métier plutôt risqué. Malgré cela, un nouvel outil d'investissement est apparu - les emprunts fédéraux pour les particuliers, qui sont calculés, selon le ministère, pour "les Russes avec un revenu aisé, qui n'ont pas une connaissance et une compréhension approfondies du fonctionnement du marché financier".
Nos citoyens ont traduit la phrase ci-dessus en mots moins beaux: "pour les pauvres imbéciles". Cependant, leur rendement s'est avéré légèrement supérieur à celui d'un dépôt bancaire et d'obligations fédérales d'emprunt en bourse. Nous en parlerons plus en détail dans la section suivante.
Le rendement des "liens du peuple"
Le rendement des obligations d'emprunt fédérales pour les particuliers est de 8,5%. Ils ne peuvent pas être acquis par des personnes morales, ni spéculer sur celles-ci - pour les revendre dans un but lucratif. En fait, les «obligations de personnes» deviennent un dépôt bancaire ordinaire. De nombreux experts se sont immédiatement demandé pourquoi ils étaient nécessaires. Il est peu probable qu'ils remplissent le budget russe, car le volume des émissions est négligeable. En outre, le rendement des obligations de prêt fédérales en bourse est inférieur de 0,5% à celui des obligations «populaires». 
Jusqu’à présent, cela n’a conduit qu’au fait que les demandes émanent de gros investisseurs fortunés et qu’elles n’ont pas encore atteint les masses de citoyens ordinaires. Le chef du ministère des Finances, A. Siluanov, espère qu'une telle mesure permettra d'accroître les connaissances financières de la population et de l'obliger à retirer des sommes importantes de l'oreiller. Une faible inflation ne déprécie pas cet argent. Il reste donc l’espoir que la population elle-même l’investira dans le développement de l’économie. Le concept de "liens russes" est encore incompréhensible pour la plupart des citoyens de notre pays.