النفوذ التشغيلي والمالي: الصيغة والحساب والمؤشرات والنسبة

الرافعة المالية هي نسبة رأس مال الشركة المقترض إلى ميزانيتها الخاصة. بفضله ، يمكنك دراسة الوضع المالي للشركة ، ودرجة خطر انهيار المؤسسة أو احتمال نجاحها. كلما انخفضت الرافعة المالية ، كان موقف الشركة أكثر استقرارًا. لكن لا تنسَ أنه بمساعدة قرض ، تنمو العديد من المؤسسات الصغيرة إلى مؤسسات أكبر ، كما أن الشركات الكبيرة ، بعد أن حصلت على ربح إضافي لرؤوس أموالها الخاصة ، تعمل على تحسين مركزها.

الهدف من الرفع المالي

يمكن تسمية الرافعة المالية في الاقتصاد بالرافعة المالية والرافعة المالية والرافعة المالية ، لكن المعنى لا يتغير. تساعد الرافعة في الفيزياء ، بجهد أقل ، على رفع الأشياء الأثقل ، تمامًا كما في الاقتصاد. النسبة المالية الرافعة المالية تتيح لك تحقيق أرباح كبيرة. يستغرق وقتا أقل والطاقة لتحقيق حلم. في بعض الأحيان يمكن للمرء أن يجد مثل هذا التعريف: "الرافعة المالية هي زيادة في الربحية الدخل الشخصي الشركات بسبب استخدام الأموال المقترضة ".

تغيير هيكل رأس مال المؤسسة (أسهم الصناديق الخاصة والمقترضة) تتيح لك زيادة صافي ربح الشركة. كقاعدة عامة ، يتم استخدام رأس المال الإضافي المتلقى نتيجة للرافعة المالية لإنشاء أصول جديدة ، وتحسين إنتاجية الشركة ، وتوسيع فروعها ، إلخ.
كلما زاد حجم الأموال التي يتم تدويرها داخل المؤسسة ، كان التعاون الأكثر تكلفة مع المالكين هو للمستثمرين والمساهمين ، وهذا بالطبع مفيد للمديرين العامين.
بناءً على مفهوم الرافعة المالية ، يمكن القول إن تأثير الرافعة المالية هو نسبة رأس المال المقترض إلى الربح الخاص ، معبراً عنه كنسبة مئوية.

الذي يحتاج إلى معرفة ما هو الرافعة المالية ولماذا؟

ليس فقط للمستثمرين والمقرضين ، من المهم أن نفهم وأن نكون قادرين على تقييم هيكل سوق الاستثمار. ومع ذلك ، بالنسبة لمستثمر أو مصرفي ، فإن مقدار الرافعة المالية بمثابة دليل ممتاز لمزيد من التعاون مع الشركة وحجم معدلات الائتمان.

يحتاج رواد الأعمال ومالكو الشركات والمديرون الماليون أنفسهم إلى معرفة هيكل الرافعة المالية وأن يكونوا قادرين على تقييمها من أجل فهم الحالة المالية للشركة واعتمادها على القروض الخارجية. إذا أهمل رواد الأعمال الذين يفتقرون إلى الخبرة المعرفة بالرافعة المالية ، فيمكنهم أن يفقدوا استقلالهم المالي بسهولة بسبب القروض الكبيرة والديون الخارجية. إذا قرر أعضاء مجلس الإدارة أن الشركة تعمل بشكل جيد بدون سجل ائتماني ، فسوف يفوتون فرصة زيادة العائد على الأصول ، مما يعني أنهم سيبطئون من عملية رفع المؤسسة على سلم الوظيفة.
تتيح لك القروض الخارجية زيادة إنتاجية الشركة بسرعة وكفاءة ، ولكنها يمكن أن تجرها أيضًا إلى الاعتماد الاقتصادي على القروض.

تجدر الإشارة أيضًا إلى أنه لا يجب على رجل الأعمال أبدًا الحصول على قروض غير مبررة (غير ضرورية لهذه المرحلة من تطوير الشركة). أثناء عملية الحصول على قرض ، من الضروري أن يتم بدقة تحديد حجم الأموال اللازمة لتوسيع الشركة أو زيادة المبيعات.

صيغة العمل للرافعة المالية.

في الاقتصاد ، هناك العديد من الفروق الدقيقة ، دون معرفة أيها ، يمكن للوافدين الجدد أن يسقطوا بسهولة بسبب الحيل الائتمانية ولا يحققون أهدافًا ، وأنحى باللائمة على النفوذ المالي في كل شيء. يجب أن تكون متجذرة بشكل ثابت في أدمغة كل من الوافدين الجدد لرجال الأعمال والمهنيين.

EGF = (1 - Sn) x D x FR
EGF - تأثير الرافعة المالية ؛
SN - الضريبة المباشرة على ربح المؤسسة ، معبر عنها في عشرية (قد تختلف تبعا لنوع نشاط المؤسسة) ؛
د - الفرق ، الفرق بين معدل العائد (RO) للأصول والنسبة المئوية لمعدل الائتمان ؛
FR - الرافعة المالية ، نسبة متوسط ​​رأس المال المقترض للمؤسسة إلى حجمها الخاص.

أنماط النفوذ

وفقًا للصيغة ، يمكن اشتقاق عدة أنماط للرافعة المالية.

يجب أن يكون التفاضل إيجابيًا دائمًا. هذا هو الدافع الهام للرافعة المالية ، والذي يسمح للمقترض لفهم درجة خطر اقتراض مبالغ كبيرة إلى رجل الأعمال. وكلما ارتفعت درجة ، وانخفاض مخاطر البنك.
يحتوي الكتف (RF) أيضًا على معلومات مهمة لكلا المشاركين في العملية. كلما زاد حجمها ، زادت مخاطر كل من المصرفي ورجل الأعمال.
بناءً على هذين الجانبين ، من الواضح كيف تساعد الرافعة المالية في زيادة الربحية. لا تساعد الرافعة المالية في زيادة أرباح الفرد فحسب ، ولكن أيضًا في تحديد مقدار مبلغ القرض الذي يمكن أن يجتهده رجل الأعمال.

متوسط ​​الرافعة المالية

تم استخدام الأساليب العملية لتحديد القيمة المثلى لمؤشر الرفع المالي (بالنسب المئوية). بالنسبة للمؤسسة المتوسطة ، فإن نسبة الرافعة المالية إلى حقوق الملكية تتراوح من 50 إلى 70٪. إذا انخفض هذا المؤشر بنسبة 10٪ على الأقل ، فإن فرصة صاحب المشروع لتطوير شركته وتحقيق النجاح تضيع ، وإذا ارتفع إلى 80 أو 90٪ ، فإن الاستقلال المالي للمشروع بأكمله يتعرض لخطر كبير.
ومع ذلك ، لا تنسَ أن المستوى العادي للرافعة المالية يعتمد أيضًا على الصناعة ، الحجم (حجم العمل ، عدد الفروع ، وما إلى ذلك) وحتى على طريقة تنظيم الإدارة وعلى النهج المتبع في بناء هيكل الشركة.

المكونات الرئيسية للرافعة المالية

تعتمد الرافعة المالية إلى حد كبير على العوامل الثانوية. كل منهم يحتاج إلى تفكيكها بشكل منفصل. مؤشر الرافعة المالية يساوي نسبة رأس المال الائتماني إلى حقوق الملكية. لذلك ، فإن العامل الذي يغير مؤشر تأثير الرافعة المالية في المقام الأول هو العائد على الأصول ، أي نسبة صافي ربح الشركة (للسنة) إلى قيمة جميع الأصول (رصيد الشركة).

نسبة الرافعة المالية هي رافعة الرافعة المالية ، والتي توضح ما تم اقتراضه حصة في الهيكل العام للشركة أو غيرها من الأموال اللازمة لدفع (القروض والمحاكم ، وما إلى ذلك). باستخدام الرافعة المالية ، يتم تحديد قوة التأثير على صافي أرباح الأموال المقترضة.

لماذا أحتاج إلى مصحح ضرائب؟

عند استخدام الرافعة المالية في العمليات الحسابية ، يلجأ الاقتصاديون المتمرسون إلى تعريف مثل مصحح الضرائب. بفضله ، يمكنك معرفة كيف يتغير تأثير الرافعة المالية عند رفع أو خفض ضرائب الدخل. تذكر أن ضريبة الدخل تدفعها جميع الكيانات القانونية في الاتحاد الروسي (OJSC ، ZAO ، وما إلى ذلك) ، ومعدلها مختلف ويعتمد على نوع النشاط وحجم الدخل الحقيقي. لذلك ، يتم استخدام مصحح الضرائب فقط في ثلاث حالات:

1. إذا كانت هناك معدلات ضريبية مختلفة ؛
2. إذا كانت الشركة تستخدم الامتيازات (لأنواع معينة من النشاط) ؛
3. إذا كانت الشركات التابعة (الفروع) موجودة في المناطق الاقتصادية الحرة للدولة حيث يوجد معاملة تفضيلية أو توجد الفروع في دول أجنبية لها نفس المناطق.

وبالتالي ، عندما يتم تخفيض العبء الضريبي لأحد هذه الأسباب ، فإن الاعتماد على تأثير الرافعة المالية على المصحح ينخفض ​​بشكل ملحوظ.

ضغط التشغيل

النفوذ التشغيلي والمالي في سوق الأوراق المالية مواكبة. يشير مؤشر الأول إلى التغيرات في معدل نمو الربح من المبيعات. إذا كنت تعرف ماذا رافعة التشغيل يمكنك التنبؤ بدقة بالتغير في ربح السنة عند تغيير مؤشر الإيرادات الشهرية.

هناك مفهوم في السوق نقاط التعادل تبين مقدار الدخل اللازم لتغطية النفقات. في هذه المرحلة ، إذا قمت بعرضه على خط الإحداثيات ، يكون صافي الربح صفراً ، والجانب الأيسر سالباً (تتكبد الشركة خسائر) ، واليمين موجب (تغطي الشركة المصاريف ويبقى صافي الربح). هذا الخط يسمى مؤشر القوة المالية للشركة.

تأثير ضغط التشغيل

تعتمد القوة التي تعمل بها الرافعة التشغيلية في المؤسسة على متوسط ​​وزن التكاليف الثابتة في التكلفة الإجمالية للتكاليف (الثابتة والمتغيرة). لذلك ، تأثير الرافعة الإنتاجية هو المؤشر الأكثر أهمية لمخاطر ميزانية أي مؤسسة ، ويتم حسابها بالصيغة التالية:

• ESM = (لوح ألياف + PR) / لوح ألياف
• ESM - تأثير رافعة التشغيل ؛
• اللوح الليفي - الدخل قبل الفائدة (الضرائب والديون) ؛
• العلاقات العامة - تكاليف الإنتاج الثابتة (لا يعتمد المؤشر على الإيرادات).

لماذا يتم تخفيض فعالية الرافعة المالية؟

بطبيعة الحال ، تُظهر الرافعة المالية للمشروع مدى كفاءة المالك في التعامل مع أمواله الخاصة والمقترضة ، ولكن المخاطر موجودة دائمًا ، لا سيما عندما تكون هناك مشاكل مع الوضع الاقتصادي في السوق. إذن ، ما هي العوامل التي تقل فعالية الرافعة المالية ولماذا يحدث هذا؟

أثناء تدهور الوضع المالي في السوق ، ترتفع تكلفة جذب القرض بشكل حاد ، مما سيؤثر بالطبع على مؤشر الرفع المالي اعتمادًا على اختيار رجل أعمال: أخذ قرض بمعدلات جديدة أو استخدام دخلك الخاص.

يؤدي الانخفاض في الاستقرار المالي للشركة بسبب الأزمة الاقتصادية أو عدم كفاية التعامل مع الأموال (القروض الدائمة ، النفقات الكبيرة) إلى زيادة خطر إفلاس الشركة. أسعار الفائدة لهؤلاء الناس آخذة في الارتفاع ، مما يعني أن مؤشر الرافعة المالية قد انخفض. في بعض الأحيان يمكن أن تذهب إلى الصفر أو تأخذ قيمة سلبية.

انخفاض الطلب على السلع يؤدي إلى انخفاض في الدخل. وبالتالي ، فإن العائد على الأصول يتناقص ، وهذا العامل هو الأكثر أهمية في تشكيل رافعة مالية.
ويترتب على ذلك أن فعالية الرافعة المالية تنخفض بسبب عوامل خارجية (ظروف السوق) ، وليس بسبب خطأ رجل الأعمال أو المحاسبين.

روح المبادرة - خطر أم عمل دقيق؟

وبالتالي ، تحدد الرافعة المالية أهم مؤشر لحالة المشروع في الاقتصاد ، ويتم احتسابها كنسبة من رأس المال المقترض إلى حقوق الملكية ، ويبلغ متوسط ​​قيمة ما يسمى من 50 إلى 70 ٪ حسب نوع النشاط. ومع ذلك ، فإن العديد من رواد الأعمال الشباب ، بسبب قلة خبرتهم ، لا يولون أهمية كبيرة للرافعة ولا يلاحظون كيف أصبحوا يعتمدون مالياً على الشركات الكبرى أو المصرفيين.

ولهذا السبب يحتاج الأشخاص الذين يربطون حياتهم بالاقتصاد وسوق الأوراق المالية بمعرفة كل التفاصيل الدقيقة والفروق الدقيقة وجوانب ريادة الأعمال.