العقد الآجل: وصف عام. العقد الآجل لشراء العملة

في الاقتصاد ، هناك عدد كبير من الأدوات المالية. دعونا نتحدث عن واحد منهم. إن العقد الآجل هو ، في الواقع ، عقد مبرم بين طرفين يصف بالتفصيل شراء أو بيع مبلغ محدد من الأصل الأساسي بتكلفة محددة بوضوح ، مع شروط الاتفاق في المستقبل الشامل. توقيع هذا نوع العقد يعني أن أحد أطراف الصفقة - البائع ، يتعهد بتسليم كمية محددة من الأصول الأساسية إلى الرقم المحدد في العقد ، لكنه بعيد عن تاريخ توقيع العقد. الجانب الآخر - المشتري ، يفترض الالتزام بقبول التسليم في الوقت المحدد.

الميزات الرئيسية للعقود

ويطلق على تاريخ توقيع العقد الآجل تاريخ الاتفاق. الرقم الذي يحدده الطرفان وقت الاتفاق يسمى تاريخ الدفع أو التسوية. يسمى الفاصل الزمني من لحظة توقيع العقد إلى وقت التسوية إلى الأمام. يمكن إبرام العقود لأي شروط ومبالغ للأموال ، كل هذا يتوقف فقط على احتياجات كل طرف. تعتبر المعاملات الآجلة هي الأكثر فعالية ، وتبدأ قيمتها بمبلغ 5 ملايين دولار. في إطار سوق المشتقات الدولية ، تتراوح كمية العقود من 1 إلى 100 مليون. يتم تحديد كل من المعلمات - تاريخ توقيع العقد وتاريخ التسوية ومقدار المعاملة وحجم الأصل الأساسي - في وضع فردي. لا توجد قيود على هذه المسألة.

مخاطر التحوط

بفضل التحديد المبدئي لقيمة العقد ، من الممكن التحوط من المخاطر. من خلال تحديد قيمة الأداة المالية ، يتم تحرير كل من البائع والمشتري بالكامل للفترة الآجلة من مخاطر التغيرات في القيمة السوقية. لا تسمح المعاملة بالحصول على فوائد معينة. لا يتلقى البائع ميزة مادية في حالة زيادة قيمة أحد الأصول في السوق ، ولا يتلقى البائع نتيجة هبوط في نفس الأصل. في حالة حدوث هذا الموقف ، قد يرفض أحد الطرفين التزاماته ، حيث يحصل على فرصة لعقد صفقة بشروط أكثر مواتاة. يتم تعريف العقود بأنها معاملات آجلة قوية. إنه التزام بالوفاء بنصها من الاتفاقية الذي يقوم عليه ؛ وبدون هذه الميزة ، فإن الأداة سوف تتوقف عن الوجود كإتجاه لمخاطر التحوط.

القصة

المعاملات الآجلة ظهرت لأول مرة منذ حوالي 400 عام. كان لديهم شكل ترتيبات لبيع المحاصيل في المستقبل. خلال العقود القليلة الماضية ، أصبحت العقود شائعة بشكل خاص ، حيث أصبحت الأدوات المالية هي الموضوع الرئيسي. السوق المالية الآجلة هي في الأساس سوق خارج البورصة. التبادل التجاري غير مقبول بسبب تفرد شروط إبرام الاتفاقيات. رسميا ، يمكن لأي كيان تجاري المشاركة في تداول العقود. في الممارسة العملية ، يتم اختيار شريك بعناية فائقة وبعناية ، لأنه يقلل من خطر فشل التسليم.

المشاركون في السوق إلى الأمام

بالنسبة للجزء الأكبر ، الأطراف في الاتفاقيات هي البنوك الكبيرة وصناديق التقاعد ، وشركات التأمين التي تتمتع بسمعة إيجابية. تخضع بعض فئات المعاملات لقيود معينة.على سبيل المثال ، معاملات القروض الآجلة ، والتي يجب أن يكون لدى أحد الطرفين فيها خط ائتمان مفتوح في الشركة التي تعمل كطرف ثانٍ في الاتفاقية. يمكن لأصحاب المشاريع الخاصة أيضًا أن يتصرفوا كمزايدين ، لكن يجب أن يكون لديهم قاعدة مادية قوية وأن يكونوا مشاركين نشطين في الحياة المالية العالمية.

الذي يحدد المزاج في السوق إلى الأمام؟

أكثر اللاعبين نشاطًا في السوق الآجلة هم البنوك. يستخدمون بنشاط عقد شراء العملات الآجلة للتحوط من مخاطرهم المرتبطة بالتغيرات في قيمة الأدوات المالية. تقدم المؤسسات المالية هذا النوع من الترتيبات مع غرض مماثل لعملائها. نظرًا للإمكانات المالية الواسعة من حيث التوزيع وجذب الموارد المادية ، تتجنب البنوك ، خلافًا لمقدمي العروض الآخرين ، خسائر حقيقية حتى لو لم تلعب أسعار السوق في أيديهم. بإبرام عقدين متناقضين ، يتمكن البنك من تغطية الخسارة في معاملة واحدة بسهولة مع ربح من جهة أخرى. يمكن للبنوك أيضًا أن تعمل كوسطاء ، والتي تساعد في العثور على المشاركين في السوق الذين لديهم رغبات متعارضة.

مواصفات تداول العقود

تداول العقود الآجلة ليس بهيكل منظم واضح. إن المنافسة المنخفضة في هذا الجزء من النشاط تمنح البنوك بعض المزايا في شكل فرصة لفرض شروط الشراكة على أطراف الاتفاقيات. يعتمد الربح الذي يمكن أن تجلبه عقود العملات الأجنبية الآجلة إلى حد كبير على القدرة على التنبؤ بالقيمة المستقبلية للأصل ، وهو أساس الاتفاقية.

تربح البنوك هنا لأن لديهم إمكانية الوصول إلى كمية هائلة من المعلومات ، ويعمل المحللون المحترفون فيها. وهذا يؤدي إلى تشكيل سوق إمداد ضخم ونشط ، وسوق الأوراق المالية خارج البورصة. يمكن توقيع العقود الآجلة ليس فقط للمبلغ الحقيقي للأموال ، ولكن أيضًا للمبلغ المشروط. في الحالة الأخيرة ، بعد تنفيذ الاتفاقية ، في حالة حدوث اختلاف في العقد والقيمة السوقية للأصل الأساسي ، يدفع أحد الطرفين الآخر فقط فرق السعر. لا يحدث التبادل الفعلي للعملات والأسهم والأوراق المالية والأدوات المالية الأخرى.

مزايا العقود

العقد الآجل عبارة عن أداة مالية عالمية تتميز بمزايا معينة عن غيرها مثلها. تكمن الميزة الرئيسية للمعاملة في طبيعتها الفردية ، مما يسمح بالتحوط الاحترافي للمخاطر. الاتفاقات الآجلة لا تنص على الاستيلاء على أموال إضافية ، وعمولات. بالنسبة للامتيازات الخاصة بالبنوك ، من الممكن ملاحظة القدرة على تحديد قيمة الأصل الأساسي وتحديد شروط الاتفاقية ، نظرًا لأن المعاملات تتم دون وصفة طبية.

سلبيات العقود

العيب الرئيسي للعقد هو عدم وجود مساحة للمناورة. لا يسمح التزام الأطراف بالوفاء بنصها من الاتفاقية بإنهاء العقد أو تعديل شروطه قبل الموعد النهائي. عدم وجود سوق أمامي ثانوي يجعل إعادة بيع العقد مستحيلاً. يؤدي ذلك إلى انخفاض السيولة بدرجة كافية للأداة مع وجود مخاطر عالية جدًا في عدم امتثال أحد الطرفين لالتزاماته. أجبر إطار التداول الضيق المشاركين في السوق على البحث عن الثغرات. على سبيل المثال ، أصبحت ممارسة إبرام العقود اليوم شائعة جدًا ، حيث تنص على إمكانية إنهاء الاتفاقات باتفاق الطرفين أو بناءً على مبادرة من طرف واحد ، ولكن مع دفع تعويض لاحق.

ما الذي يحد من عدد المشاركين في السوق الآجلة؟

عدد المشاركين في السوق الآجلة محدود بشكل صارم من خلال مجموعة كاملة من القواعد والمعايير.من أجل شراء أو بيع عقد آجل ، يجب أن يكون لدى المشاركين في التداول حد ائتماني ، واتصالات مالية عالية التصنيف ومستقرة مع مؤسسة مصرفية. يعزى عدم وجود معاملات آجلة للمشاركين إلى الفرص المحدودة عند اختيار أحد البنوك الشريكة ؛ وعليك قبول الشروط التي تمليها المؤسسات المالية عليها. ترتبط بعض الصعوبات بالبحث عن شركاء ، لأن العثور على طرف مستعد لاتخاذ الموقف المعاكس ليس بالأمر السهل. هذا يؤدي إلى عدم كفاية شعبية ونشاط سوق العقود الآجلة.

ما هو الفرق بين العقود الآجلة والعقود الآجلة

عقود القيمة المستقبلية هي العقود الآجلة والعقود الآجلة. الفرق بينهما كبير. يتم توقيع الأمام بين المشتري والبائع ، في حين أن الهدف الرئيسي للشراكة هو العرض الحقيقي للأصل. تتحقق الترتيبات الآجلة داخل سوق OTC ، مما يؤدي إلى انخفاض سيولة الأداة مقارنة بالعقود الآجلة. على سبيل المثال ، من الصعب جدًا العثور على مشتر لمئات الأطنان من المعدن إذا لم يعد له صلة بمصنع معين.

العقود الآجلة بالمقارنة مع العقود الآجلة بمثابة عقد موحد ، والغرض الرئيسي منها هو هذه تكهنات. لا شك في وجود أي إمدادات حقيقية. تستخدم العقود الآجلة والمستقبلية ، على الرغم من أوجه التشابه الظاهرة الواضحة ، لأغراض معارضة. المصطلح "موحد" يعني وجود قيود واضحة على كمية البضائع بشروط التبادل. لا يُسمح إلا بالتداول في الكثير. على سبيل المثال ، الكثير من النحاس 2500 رطل ، والقمح 136 طن. الخيارات ، العقود الآجلة والعقود الآجلة هي أدوات مالية ، ولكن الغرض من وجودها مختلف ، والذي يحدد تفاصيل التطبيق.

عقود صرف العملات الأجنبية الآجلة

توفر السمة العامة لعقد آجل من نوع العملة توضيحًا أوليًا لشروط الشراكة في المعايير التالية:

1. عملة العقد.
2. مقدار المعاملة.
3. سعر الصرف.
4. تاريخ الدفع.

يمكن أن تختلف مدة المعاملات الآجلة من 3 أيام إلى 5 سنوات. شروط العقد الأكثر شيوعًا هي 1 و 3 و 6 و 12 شهرًا من تاريخ إبرام العقد. يتم تصنيف عقد الصرف الأجنبي الآجل بطبيعته على أنه العمليات المصرفية. ليست موحدة ويمكن تكييفها مع أي موقف. سوق المعاملات الآجلة ، والتي لا تتجاوز مدتها 6 أشهر في أزواج العملات المهيمنة ، مستقرة للغاية. قطاع السوق الذي تتم فيه المعاملات لمدة 6 أشهر أو أكثر غير مستقر. قد تتسبب أي معاملة طويلة الأجل محققة في حدوث تقلبات كبيرة في أسعار الصرف لـ سوق الصرف الأجنبي.

أنواع العمليات الأمامية

يمكن تقديم العقد الآجل بتنسيقين:

1. معاملة بسيطة إلى الأمام ، أو اتفاق مباشر. هذه معاملة تحويل واحدة لها تاريخ قيمة واضح يختلف عن تاريخ الشراء الفوري. لا يوفر الموقف معاملة عكسية متزامنة. يتم إبرام اتفاق بين الطرفين حول توفير مبلغ معين لفترة محددة بوضوح وبسعر ثابت. يستخدم هذا التنسيق على نطاق واسع للتأمين ضد تقلبات أسعار الصرف.
2. صفقات المبادلة. هذا الترادف هو عكس معاملات نوع التحويل التي لها تواريخ قيمة مختلفة. معاملات العملة بين البنوك هي نوع من الجمع بين شراء وبيع عملة واحدة ، ولكن على فترات زمنية مختلفة تمامًا. يتم في وقت واحد بيع مبلغ معين بما يعادل عملة واحدة ويتم شراؤه في السوق لفترة محددة بوضوح والعكس صحيح.

النظر في مسألة ما هو العقد الآجل ، يجدر توضيح حقيقة أنه في هذه الأنواع من الاتفاقيات يتم استخدام سعر آجل متخصص ، والذي يختلف اختلافًا جذريًا عن السعر الفوري.يكمن السبب في الاختلافات بين أسعار الفائدة على الودائع التي تقدمها البلدان. لحساب المعدل الآجل ، يتم استخدام صيغة متخصصة.