ما هي القيمة الحالية الصافية للمشروع

لتقييم فعالية الاستثمارات في شيء ما ، هناك عدد غير قليل من المؤشرات. واحد منهم ، والذي يهم في إطار المقال ، هو القيمة الحالية الصافية للمشروع. ما هو وما مدى أهمية بالنسبة للمستثمر؟ يمكن العثور على هذا وليس فقط من خلال قراءة محتويات المقال.

ما هي القيمة الحالية الصافية؟

أولاً ، سنقوم بدراسة قاعدة المصطلحات. صافي القيمة الحالية (تُستخدم أيضًا تعريفات "الحالية" أو "القيمة الحالية") وهو مؤشر يمثل الفرق بين جميع مصادر الربح والمصروفات وقت تقييم المشروع. بمعنى آخر ، يسمح لك بإظهار الربح الذي يمكن للشخص الذي استثمر في مشروع تجاري الاعتماد عليه إذا كان يريد الحصول على كل شيء الآن. لكن لا يمكن حساب مؤشر صافي القيمة الحالية إلا بعد سداد تكاليف الاستثمار الأولية ، وإذا كانت هناك نفقات مالية متكررة مرتبطة بتنفيذ مشروع معين.

خيار العد المعمم

عند الاستثمار في شيء ما ، من الضروري أن تأخذ في الاعتبار أن الصيغة العامة لل NPV ستبدو كما يلي: القيمة المجمعة لمبلغ الدخل لكل عام ، والتي يتم منها أخذ حجم الاستثمار الأولي. ولكن هنا لا بد من إجراء تعديلات صغيرة. وبالتالي ، ينبغي تعديل الدخل للتضخم بحيث تكون المبالغ التي تم النظر فيها هي نفسها من حيث القوة الشرائية - من المهم الحصول على دخل مخصوم صافٍ. الصيغة تعتمد على فترة الاسترداد المشروع في السؤال. يمكنك أيضًا ترجمة الربح الناتج إلى عملة قابلة للضعف تجاه التضخم ، حتى تكون قادرًا على مقارنة الربحية بالنسبة للسوق العالمية.

تفسير صافي القيمة الحالية

لذلك ، يتم تلقي بعض القيمة. إذا كان أكبر من الصفر ، يكون الاستثمار مربحًا. لكن هذه الحقيقة ليست كافية لاستثمار أموالك. لذلك ، لا يزال من الضروري اتخاذ قرار بشأن الاستثمار. ومع هذا ، فإن مستوى الربحية يساعد. لذلك ، إذا قمت في نهاية النهاية النظرية لفترة المشروع بتجميع كل الأموال المعدلة للتضخم وقسم التكاليف ، ستحصل على معامل يشير إلى فعالية الأموال المستثمرة. لذلك ، على سبيل المثال ، إذا كانت النسبة 2.1 ، فهذا يعني أنه مقابل كل روبل مستثمر ، ستحصل على 2 روبل و 10 كوبيل. كقاعدة عامة ، كلما زاد العائد ، زاد خطر عدم الحصول عليه. لذلك ، يعمل NPV أيضًا كمؤشر للمخاطر. لفهم آلية العمل بشكل أفضل ، يمكنك التعرف على المثال أدناه.

تقييم المشروع

لنفترض أن الشركة تدرس ما إذا كانت هناك حاجة إلى خط إنتاج جديد في السوق. سيكون لديهم تكاليف تطوير وإطلاق وتشغيل المنشآت الصناعية ، وكذلك الأرباح. المدة المحسوبة هي 6 سنوات. في بداية التنفيذ ، سيحدث تدفق لمرة واحدة للأموال من ميزانية الشركة بمبلغ 000 1 روبل ، والذي يتضمن بالفعل نفقات على الآليات واختيار الموظفين وتدريبهم. من المتوقع أن تكون المصروفات الأخرى المحتملة 100000 صفحة. وسوف يصل تدفق الأموال إلى 500000 روبل.

بعد تلقي ربح صافٍ (تم دفع جميع الضرائب به بالفعل) بمبلغ 250،000 ريال ، تضع الشركة في أحد البنوك 20٪ في السنة لمدة المشروع (في السنة الأولى تبلغ 5 سنوات ، ثم أقل). نتيجة لذلك ، سيكون هذا المشروع قادراً على الدفع مقابل نفسه اسمياً للسنة الرابعة ، والخامس سيعمل لصالح المؤسس.حقيقة أن المال موجود في البنك وفوائد مستحقة عليه ستساعد على تجنب التأثير السلبي للتضخم (وإن لم يكن بالكامل). لبساطة هذا الموقف ، يمكن أن تقرر أن الوديعة تسمح لك بتغطية التضخم بالكامل ، فإن القيمة الحالية الصافية للمشروع ستكون في حدود 250 ألف روبل لمدة 5 سنوات أو 50000 روبية في السنة. بالطبع ، قد يبدو أن هذا لا يكفي ، لكن مؤلف هذا المقال أخذ القيم العددية ، كما يقولون ، من السقف ، وكان لديهم هدف واحد - شرح آلية NPV. في ظل ظروف حقيقية ، ستختلف مبالغ المال بشكل كبير.

مزايا وعيوب

لتقييم مشروع معين ، من الضروري تسليط الضوء على المعلمات الأولية الأساسية. يتم تعيين كل منها سلسلة من بعض القيم ويشير إلى احتمال الحدث. لكل مجموعة من المؤشرات ، يتم احتساب احتمال الحدوث. ثم من الضروري حساب التوقع الرياضي والنتيجة النهائية - هذه هي القيمة الحالية الصافية الاحتمالية. هذه الطريقة لها مزاياها:

1. معايير محددة بوضوح تؤثر على صنع القرار.
2. تؤخذ قيمة المال في الاعتبار في صيغ الحساب.
3. عادةً ما يكون المؤشر هو مستوى مخاطرة المشروع. كلما زادت النسبة ، زادت فرصة خسارة المال.

وسلبيات:

1. للمشاريع متعددة التخصصات ، قد تنشأ مشكلة صحة صافي القيمة الحالية.
2. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن صيغة NPV لا تأخذ في الاعتبار احتمال تطور الأحداث وفقًا للسيناريو المعتمد.
3. هناك أيضًا بعض الصعوبات في مقارنة المشاريع البديلة ، والتي سيتم مناقشتها الآن.

ميزات عند مقارنة المشاريع البديلة

يجب أن تكون حذرا عند حساب فعالية الاستثمارات في الاستثمارات متعددة المعلمات. من خلالهم نفهم مساهمات المال في المشاريع التي تختلف فيها ثلاثة معايير:

• حجم الاستثمارات
• النتائج المالية للسنة
• فترة الفوترة.

يمكن تفسير ذلك في موقف بسيط: على سبيل المثال ، هناك مشروعان لهما ربحية مختلفة. ولكن في الوقت نفسه ، عند الشراء بنفس المبلغ من حيث وحدة الأموال المستثمرة لمدة عام سابق ، سيكون العرض غير المربح هو الأفضل. يمكن الاستنتاج أنه من أجل الاكتمال ، هناك شيء آخر يحتاج إلى النظر فيه. وهذا الاستنتاج صحيح: من أجل شمولية وموثوقية المعلومات حول إمكانيات المشروعات البديلة ، من المستحسن تحديد صافي القيمة الحالية والفترة المقدرة ومقدار الاستثمار. تم الجمع بين كل هذه المعلمات في مؤشر معدل نمو معين في القيمة. بسبب حقيقة أنه يأخذ في الاعتبار معايير أكثر بكثير من صافي القيمة الحالية ، هو الأنسب لتقييم جاذبية الاستثمار.