سيتم تبرير الاستثمارات فقط عندما تساهم في إنشاء قيم جديدة لمالك رأس المال. في هذه الحالة ، يتم تحديد قيمة هذه القيم أكثر من تكلفة اقتنائها. بطبيعة الحال ، فإن السؤال الذي يطرح نفسه هو ما إذا كان من الممكن تقييمها أكثر من القيمة الحقيقية. يكون هذا متاحًا إذا كانت النتيجة النهائية أكثر قيمةً مقارنةً بالسعر الإجمالي للمراحل الفردية ، والتي سمح تنفيذها بتحقيق هذه النتيجة. لفهم هذا ، يجب عليك معرفة صافي القيمة الحالية وكيف يتم حسابها.
ما هي القيمة الحالية؟
يتم احتساب القيمة الحالية أو الحالية على أساس مفهوم المال في الوقت المناسب. إنه مؤشر على إمكانات الأموال المخصصة لتوليد الدخل. تتيح لك إمكانية فهم المبلغ الذي ستتكلفه في الوقت الحالي في المستقبل. يعد إجراء الحساب المناسب ذا أهمية كبيرة ، حيث لا يمكن مقارنة المدفوعات التي تتم في فترة مختلفة إلا بعد تخفيضها إلى فترة زمنية واحدة.
يتم تكوين القيمة الحالية كنتيجة للتخفيض إلى الإيصالات والنفقات المستقبلية للأموال في المستقبل. ذلك يعتمد على كيفية حساب الفائدة. لهذا ، بسيطة أو الفائدة المركبة وكذلك الأقساط.
ما هي القيمة الحالية الصافية؟
القيمة الحالية الصافية لل NPV هي الفرق بين سعر السوق لمشروع معين وتكلفة تنفيذه. الاختصار المستخدم للإشارة إلى أنه يمثل القيمة الحالية الصافية.
وبالتالي ، يمكن تعريف المفهوم أيضًا كمقياس للقيمة المضافة للمشروع ، والذي سيتم الحصول عليه نتيجة لتمويله في المرحلة الأولية. وتتمثل المهمة الرئيسية في تنفيذ المشاريع التي لها مؤشر إيجابي على صافي القيمة الحالية. ومع ذلك ، بادئ ذي بدء ، ينبغي للمرء أن يتعلم تحديده ، مما سيساعد على جعل الاستثمارات الأكثر ربحية.
القاعدة الأساسية NPV
يجب أن تتعرف على القاعدة الأساسية التي تتضمنها القيمة الحالية الصافية للاستثمارات. يكمن في حقيقة أن قيمة المؤشر يجب أن تكون إيجابية للنظر في المشروع. يجب رفضه إذا تم استلام قيمة سالبة.
تجدر الإشارة إلى أن القيمة المحسوبة نادراً ما تكون صفرية. ومع ذلك ، عند استلام هذه القيمة ، يُنصح المستثمر أيضًا برفض المشروع ، لأنه لن يكون له معنى اقتصاديًا. هذا يرجع إلى حقيقة أن الأرباح من الاستثمار لن يتم استلامها في المستقبل.
دقة الحساب
في عملية حساب صافي القيمة الحالية ، تجدر الإشارة إلى أن معدل الخصم وتوقعات الإيرادات لها تأثير كبير على القيمة الحالية. قد تكون النتيجة النهائية أخطاء. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه لا يمكن لأي شخص وضع توقعات للربح في المستقبل بدقة مطلقة. لذلك ، فإن المؤشر الذي تم الحصول عليه هو مجرد افتراض. انه ليس محصنا ضد التقلبات في اتجاهات مختلفة.
بالطبع ، يحتاج المستثمر إلى معرفة الأرباح التي سيحصل عليها قبل الاستثمار. لضمان الحد الأدنى للانحرافات ، يجب استخدام الطرق الأكثر دقة لتحديد الكفاءات مع صافي القيمة الحالية. سيساعد الاستخدام الشائع لمختلف الطرق في فهم ما إذا كانت الاستثمارات في مشروع معين ستكون مفيدة.إذا كان المستثمر واثقًا من صحة حساباته ، فيمكنك اتخاذ قرار موثوق به.
صيغة الحساب
عند البحث عن برامج لتحديد صافي القيمة الحالية ، قد تصادف مفهوم "صافي القيمة الحالية" ، التي لديها تعريف مماثل. يمكن حسابه باستخدام MS EXCEL ، حيث يوجد تحت اختصار NPV.
يتم استخدام البيانات التالية في الصيغة المطبقة:
- CFn - مبلغ المال للفترة n ؛
- N هو عدد الفترات ؛
- أنا هو معدل الخصم ، والذي يتم حسابه من سعر الفائدة السنوي
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يكون التدفق النقدي لفترة معينة صفرًا ، وهو ما يعادل غيابه الكامل. عند تحديد الدخل ، يتم تسجيل مبلغ المال بعلامة "+" ، للنفقات - بعلامة "-".
نتيجة لذلك ، يؤدي حساب صافي القيمة الحالية إلى إمكانية تقييم فعالية الاستثمارات. إذا كان NPV> 0 ، فإن الاستثمار سيؤتي ثماره.
قيود التطبيق
عند محاولة تحديد القيمة الحالية الصافية لـ NPV ، باستخدام المنهجية المقترحة ، يجب الانتباه إلى بعض الشروط والقيود.
بادئ ذي بدء ، يتم افتراض أن مؤشرات المشروع الاستثماري أثناء تنفيذه ستكون مستقرة. ومع ذلك ، فإن احتمال حدوث ذلك قد يقترب من الصفر ، لأن عددًا كبيرًا من العوامل يؤثر على مقدار التدفقات النقدية. بعد فترة زمنية معينة ، قد تتغير تكلفة رأس المال المخصص للتمويل. تجدر الإشارة إلى أنه في المستقبل قد تتغير المؤشرات التي تم الحصول عليها بشكل كبير.
نقطة مهمة على قدم المساواة هي اختيار سعر الخصم. كما يمكن استخدام تكلفة رأس المال المجمعة للاستثمار. اعتمادا على عامل الخطر ، قد يتم تعديل سعر الخصم. يتم إضافة علاوة على ذلك ، وبالتالي يتم تخفيض صافي القيمة الحالية. هذه الممارسة ليست دائما مبررة.
استخدام علاوة المخاطرة يعني أن المستثمر يأخذ في الاعتبار فقط الخسارة. يجوز له عن طريق الخطأ رفض مشروع مربح. قد يكون معدل الخصم هو أيضًا العائد على الاستثمارات البديلة. على سبيل المثال ، إذا تم استثمار رأس المال المستخدم في الاستثمار في أعمال أخرى بمعدل 9٪ ، فيمكن اعتباره سعر الخصم.
مزايا استخدام هذه التقنية
حساب صافي القيمة الحالية لديه المزايا التالية:
- يأخذ المؤشر في الاعتبار عامل الخصم ؛
- عند اتخاذ قرار ، يتم استخدام معايير واضحة ؛
- القدرة على استخدام عند حساب مخاطر المشروع.
ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن هذه الطريقة ليس لها مزايا فقط.
عيوب استخدام هذه التقنية
تتضمن القيمة الحالية الصافية للمشروع الاستثماري الصفات السلبية التالية:
- في بعض الحالات ، يكون من الصعب حساب معدل الخصم بشكل صحيح. هذا غالبا ما ينطبق على مشاريع متعددة التخصصات.
- على الرغم من التنبؤ بالتدفقات النقدية ، من المستحيل حساب احتمالية نتيجة حدث ما باستخدام الصيغة. يمكن للمعامل المطبق أن يأخذ التضخم في الحسبان ، ولكنه في الأساس هو معدل الربح المحدد في مشروع التسوية.
بعد التعرف المفصل على مفهوم "القيمة الحالية الصافية" وإجراءات الحساب ، يمكن للمستثمر أن يستنتج ما إذا كان الأمر يستحق استخدام المنهجية المعنية. لتحديد فعالية الاستثمارات ، من المستحسن أن تكملها بطرق أخرى مماثلة ، والتي سوف تسمح لك بالحصول على أكثر النتائج دقة. ومع ذلك ، لا يوجد أي احتمال مطلق بأنه يتوافق مع الإيصال الفعلي للربح أو الخسارة.
