Ces dernières années, le gouvernement a pris des mesures pour attirer d'importants fonds dans l'entreprise. L'une des options les plus prometteuses concerne les obligations de sociétés en Russie. Le président du pays lui-même s'est prononcé en leur faveur, proposant d'exclure la taxe sur les coupons sur ces titres. Cela vise à accroître l'intérêt d'investisseurs potentiels pour investir dans diverses entreprises.
Pourquoi et pourquoi
Au cours des dernières années, les investissements étrangers ont considérablement diminué en volume. Rien d'étonnant à cela: l'abondance de sanctions de notre part et dans l'autre sens limite la possibilité de faire des affaires et d'investir dans les affaires. Néanmoins, les idées sont nombreuses: les entreprises peuvent croître et se développer si elles parviennent à trouver de nouvelles réserves. Il a été décidé qu'un tel entrepôt sous-développé pourrait devenir un simple peuple russe avec certaines réserves. Si les gens ne portent pas leur argent aux banques, mais commencent plutôt à acheter des obligations et des actions de sociétés, le problème sera partiellement résolu.
Selon la pratique fiscale actuelle, l’impôt sur le revenu des personnes physiques est imputé sur le revenu du coupon. Les responsables gouvernementaux estiment que si cette mesure est annulée, les citoyens préféreront les revenus des obligations de sociétés aux intérêts des institutions bancaires, car cette mesure est beaucoup plus efficace et prometteuse. D'autre part, il est également important que peu de nos concitoyens imaginent le travail de la bourse et puissent s'y concentrer. Par exemple, quels types d’obligations d’entreprise existe-t-il? Est-ce que la personne moyenne est au courant? Pour la plupart, les gens sont sûrs que c'est une "arnaque pour les ventouses". L’amélioration de la littératie financière est le seul moyen fiable d’attirer l’attention du public sur les investissements dans les entreprises. Lorsque cette situation changera, le marché des obligations de sociétés en Russie augmentera.
Et qu'est-ce que ça veut dire?
Il est tout à fait logique que les personnes qui ne sont pas orientées vers les instruments financiers aient peur d'investir dans cela. Encore une fois, peu de gens ont de l'argent gratuit pour risquer de s'emparer du marché. Bien sûr, vous pouvez croire que le rendement des obligations de sociétés est élevé, y investir la dernière somme, mais vous devez imaginer la possibilité de rester «sans pantalon», car tout désir est dépassé, et vous voulez essayer quelque chose de plus familier et sûr.
Pour rectifier la situation, il est nécessaire d'expliquer au grand public comment fonctionne l'émission d'obligations de sociétés, comment est réalisé le profit, quels sont les risques et comment faire face à la situation. Le développement d’une culture de l’investissement aidera l’entrepreneuriat national. La compétence clé est la capacité d'identifier un projet digne d'investir dans celui-ci. Ensuite, le rendement des obligations de sociétés sera positif. Eh bien, si la décision est fausse, il y a un risque de perdre tout ce qui est investi, mais de ne rien obtenir en retour - sauf en cas d'expérience négative.
Théorie générale
Alors, quels sont les titres de sociétés, les obligations? En fait, ils peuvent être assimilés à des recettes de dette. Lorsqu'un investisseur investit dans un projet, il le fournit à l'entrepreneur, tout comme une banque donne de l'argent à un créancier dans un but précis. Un homme d'affaires utilise des fonds pour acheter de l'équipement, investir dans des projets productifs, atteindre tout autre objectif susceptible de lui rapporter un revenu, et l'investisseur reçoit des intérêts similaires à ceux payés par les créanciers. Le taux d'intérêt est négocié au stade de la transaction.
Comme il ressort de ce qui précède, si l’entrepreneur gère judicieusement l’argent reçu, il reste bénéficiaire et l’investisseur réalise un bon bénéfice. En conséquence, si un homme d’affaires s’est révélé inapte (ou simplement victime des circonstances), les deux parties sont les perdantes - le prêteur et l’emprunteur.
Sur quoi compter?
L'achat de titres est la fourniture d'argent à l'entreprise, qui devrait à l'avenir revenir à l'investisseur avec une augmentation, ce qui correspond aux intérêts sur les obligations de sociétés. En tant que garant des obligations de l'entreprise, vous avez les actifs de l'entreprise, y compris les biens. Si le cautionnement n'est pas payé, il n'y a pas de protection. Ce ne sera vendu que s'il a été publié par une grande entreprise fiable avec une bonne réputation. Sinon, les risques sont trop élevés pour intéresser les investisseurs.
En règle générale, les entreprises qui cherchent à couvrir leurs dettes ou à recevoir des fonds supplémentaires par rapport à un financement existant entrent sur le marché des obligations de sociétés. Ce type de titres est très différent des actions, car le contrôle ne passe pas entre les mains de ceux qui font l’achat. Dans le scénario le plus positif, l’investisseur, par l’intermédiaire des obligations de sociétés, a un revenu, quels que soient les résultats financiers de l’organisation.
Par des coupons: croyez-le ou non
Les obligations d’entreprise à coupon sont présentées en deux versions: escompte à court terme et à long terme. La première option suppose que le prix est relativement sous-estimé par rapport au nominal et que sa durée de validité n’est pas supérieure à deux ans. À la fin de cette période, le prix du papier augmente. Maintenant pour la deuxième option. Les obligations à long terme permettent le versement de revenus aux investisseurs. À la conclusion du contrat, ils discutent avec quelle fréquence les intérêts seront payés. Généralement, la période de calcul prend un mois, un trimestre et une année.
La dernière option est le revenu du coupon. C'est lui qui a été débattu il y a quelques années, lorsque le président a pris l'initiative de supprimer l'impôt sur le revenu. Dans les conditions actuelles, l’achat de titres à coupon à long terme sur le marché des obligations de sociétés implique un profit à taux variable ou fixe. Dans certains cas, le contrat implique un rattachement à des obligations à court terme. Si un partenaire potentiel est mal guidé dans l’économie mondiale, n’a pas les compétences spéciales pour prévoir correctement la situation, il est préférable de faire confiance aux obligations de sociétés à taux fixe.
Nous achetons: quoi et comment?
Pour devenir un participant sur le marché des obligations de sociétés, vous devez être à l'aise en bourse. Une section distincte a été allouée à ces documents. Initialement, la vente a lieu aux conditions suivantes: il n’ya pas de commission pour l’investisseur, cette préoccupation appartient à l’émetteur et les transactions se font par l’intermédiaire d’un courtier. Selon le schéma classique, un compte d'investissement est ouvert en premier, sur la base duquel une déduction fiscale peut être effectuée.
Si l'investisseur paie des impôts sur le revenu personnel sur le revenu reçu, si le montant des transferts atteint 100 000 roubles par an, vous pouvez vous attendre à un rendement de 13%. Par conséquent, le rendement annuel de 13% n’est déjà assuré que par une déduction fiscale. Mais, à côté de lui, l'investisseur tire profit de la rentabilité des titres!
Bénéfice: c'est ça?
Tout cela semble peut-être trop rose pour l'homme moyen, à tel point qu'on ne peut pas y croire. Involontairement, vous suspectez un tour. Néanmoins, la pratique montre que les obligations de sociétés sont généralement plus rentables que les dépôts dans une banque. Certes, si l’argent est investi dans des entreprises dont la réputation est mise à l’épreuve depuis des décennies, la différence est presque imperceptible. Ce ne sont pas très rentables, mais les options fiables incluent:
- Sberbank
- Rosneft.
- Chemins de fer russes.
Que chercher?
Lorsque vous choisissez des titres, vous devez analyser l'option qui vous intéresse:
- prix
- taille
- Durée
- période de paiement des intérêts.
En règle générale, l'échange fournit des informations sur tous ces éléments.Au moins, si l'investisseur travaille à la Bourse de Moscou, toutes les informations peuvent être trouvées sans difficulté.
Il existe également un marché secondaire des valeurs mobilières. Pour ces obligations, les instruments de change peuvent calculer le rendement moyen des intérêts. Vous pouvez connaître le revenu réel, en tenant compte non seulement de la rentabilité, mais également de l’inflation, du montant que le courtier prend pour ses services, de la déduction de l’impôt sur le revenu des particuliers, le cas échéant.
Comptons sur un exemple
Peut-être que l’examen de la question sur l’exemple de vraies entreprises est le moyen le plus simple de se plonger dans toute cette cuisine. Comme conditions de départ, nous établissons qu’il a été décidé d’investir 100 000 roubles dans une entreprise donnée en achetant des obligations d’entreprise. En vertu de l'accord, on suppose que 14% du revenu annuel versé à la fois. Le courtier facture 0,2% du chiffre d'affaires, mais pour un mois, le montant doit être d'au moins 180 roubles.
La déduction fiscale pour ces conditions est de 13 000 roubles, le revenu du coupon est de 14 000 roubles.
Pertes: impôt - 1 820 roubles, commission de courtier accompagnant le début de la transaction - 0,2% de 100 000, soit 200 roubles, commission pour la période suivante - 1 980 roubles.
Que se passera-t-il dans un an? Additionnez l'investissement initial, tous les bénéfices et toutes les pertes sur la transaction. Le résultat est de 123 mille roubles. Cela signifie que le rendement réel est de 23% par an, soit 23 000 en seulement 12 mois. Et c'est bien plus que ce que n'importe quelle banque peut offrir.
Cependant, il reste un moment glissant - l'inflation. Supposons que pour une année de facturation, le chiffre était de 15%. Ses efforts de 123 mille ne sont que 104 550 roubles.
Les obligations corporatives: la bête à bien des égards
Les obligations d'entreprise sont différentes. Il y a des hypothèques convertibles, il n'y a pas de coupons, pas de garantie. Il a déjà été indiqué ci-dessus qu’ils bénéficient d’un taux fixe et variable en pourcentage.
Le terme «obligations indésirables» est assez largement utilisé. Officiellement, ces titres ne sont pas isolés sous une forme distincte, mais en fait, les experts du marché les reconnaîtront immédiatement: avec une faible cote de crédit, les projets sont évalués comme risqués. Généralement, leur cote de crédit est BBB ou VAA, voire moins. De tels outils sont considérés comme de faible qualité, proches du défaut. Il existe même des obligations à haut risque qui n'ont pas du tout de cote de crédit. La seule façon d’attirer un investisseur pour un tel projet est de fixer un pourcentage très élevé de revenu. Cependant, même cette mesure ne contribuera pas à attirer des professionnels avertis du marché en raison du niveau de risque élevé.
Obligations d'échange
Certains experts distinguent ce type de titres dans une catégorie distincte, tandis que d'autres les considèrent comme une sous-espèce de titres de sociétés. Les titres du type d'émission sont appelés ainsi. Ils donnent accès à une option d'émission plus simple. Un tel instrument fournit une entrée de financement principalement en raison du fait qu’il est conçu pour un large éventail d’investisseurs potentiels.
Une caractéristique de ce type de titres est qu’il n’existe aucune limite de temps pour l’exécution d’une obligation. L’émission de ces titres n’est pas réglementée par l’enregistrement auprès de la Banque centrale mais par la bourse elle-même engagée dans l’événement. Elle attribue un numéro unique aux papiers et décide d’admettre ou non des obligations au négoce. Les documents de référence sur lesquels les spécialistes des échanges se fondent sont les règles de listage introduites sur la ressource.
Comment ça marche?
Une souscription est ouverte sur l'échange, les obligations sont placées à travers elle. Cela signifie que tout le monde y a accès, ce qui garantit la liquidité. Le contenu du prospectus obligataire peut être modifié, les exigences en la matière sont moins strictes que dans le cas de titres classiques.
Lorsqu’une décision est prise en ce qui concerne l’émission d’obligations négociées en bourse, un délai extrême est en même temps fixé - il doit être complété par ce délai. Cela se produit généralement plus tôt qu'un mois après le début du placement. Mais pour l'émetteur, il n'y a pas de délai.Les obligations peuvent être négociées non seulement sur le marché des changes, mais également en dehors de celui-ci.
Emetteur: il y a des règles
Tout le monde ne peut pas devenir un émetteur, mais seulement un qui satisfait aux exigences établies par la législation de notre pays. Les conditions sont les suivantes:
- la vie de l'émetteur est de 3 ans ou plus;
- la comptabilité est organisée selon les règles, approuvée pour deux ans, a confirmation sous la forme d'un rapport d'audit;
- l'émission de cautionnements implique la présence d'un support physique avec indication du porteur, les documents sont stockés de manière centralisée;
- valeur faciale, les intérêts sont payés en billets de banque;
- pour les obligations, vous pouvez obtenir le droit à l'argent, mais seulement aux intérêts et au prix nominal du papier;
- les obligations participent au négoce officiel en bourse dans le cadre d'une souscription ouverte.
Si des obligations ont déjà été placées, une autre émission peut être faite.
Microfinance: Obligations
Les IMF (organisations de microfinance) travaillent sur la base de la loi adoptée en 2010. Il s'ensuit qu'une IMF peut devenir un fonds ou une autre entité juridique, mais pas une entité budgétaire. Au niveau des États, il existe un registre des IMF. L'activité légale ne peut commencer que lorsque l'entreprise est incluse dans cette liste.
La mise à jour de la législation en 2014 a apporté certaines modifications aux caractéristiques du travail des IMF. En particulier, les exigences en matière d’émission ont changé. Actuellement, il est autorisé à émettre des obligations dont la valeur nominale est inférieure à 1,5 million d'euros, mais leur achat est disponible pour les investisseurs dont les qualifications sont confirmées par des documents. Quant aux obligations dont la valeur nominale est supérieure à un million et demi, tout le monde peut les acheter. La Banque de Russie maintient les IMF sous contrôle spécial; Cela vaut également pour l'émission d'obligations de sociétés.
Les IMF n’ont pas le droit d’émettre des obligations d’entreprises représentant plus de 10% de leurs actifs. À titre exceptionnel, les fonds travaillant avec des investisseurs dont les qualifications sont officiellement confirmées.
Si une organisation n’est pas incluse dans la liste des IMF, elle n’a pas le droit d’utiliser l’abréviation correspondante et son décodage dans le nom. Les entités juridiques créées pour la microfinance et en voie d'obtenir un statut juridique constituent une exception.
Pour résumer
Les obligations de sociétés vous permettent de gagner un revenu, mais vous ne devez pas compter sur les bénéfices avant un an après le début de la coopération. Il existe des programmes d'investissement à court terme, mais ce sont principalement des programmes annuels qui sont représentés en bourse. Les obligations de sociétés sont plus risquées que les obligations d’État, mais les bénéfices peuvent être très rentables - comme nous l’avons vu plus haut, 23% est un indicateur très réel. Bien entendu, une partie du montant est consommée par l’inflation.
Néanmoins, le résultat est plus que positif. Mais nous devons prendre en compte la probabilité de défaut, ce qui réduira à zéro le profit des investissements et entraînera une perte des fonds investis. Afin de ne pas vous retrouver dans une telle situation, vous devez être en mesure de choisir les bons projets dans lesquels il est raisonnable d'investir, en rejetant les propositions trop risquées et peu sûres.