هناك عدة أنواع من الأدوات في سوق الأوراق المالية الحديثة. الأسهم والسندات هي أبسطها ، ولكنها ليست الوحيدة. من حيث حجم التداول ، فإن المشتقات المزعومة تركوها وراءهم لفترة طويلة. هذه هي العقود ذات الأداء المؤجل ، والتي بموجبها يحصل الطرفان على الحق و / أو الالتزام بشراء أو بيع أو استبدال الأصل وفقًا للشروط المتفق عليها مسبقًا. ما هي وما هي جذابة؟
ما هذا
وغالبًا ما يشار إلى المشتقات على أنها أدوات من الدرجة الثانية أو مشتقات مالية أو "ورق على ورق". أساس أي منها هو دائمًا الأصل الأساسي الذي اتفق الطرفان على تسليمه وقبوله لاحقًا. يمكن أن تؤثر العوامل المختلفة على قيمة المشتقات ، ومع ذلك ، في المقام الأول ، يعتمد على التغيرات في سعر الأصل.
ما الذي يمكن أن يكون بمثابة أساس تقوم عليه المشتقات؟ الأمن ، العملة ، مؤشر الأسهم سعر الفائدة ، والائتمان ، والمنتجات الزراعية (الحبوب والبقوليات والقهوة والسكر وعصير البرتقال وغيرها) ، والمعادن ، بما في ذلك الثمينة والنفط والغاز وحتى ظاهرة طبيعية. في الأساس ، المشتقة هي مسؤولية عن هذا الأصل. يمكن أن يكون متبادلاً ، أي أنه يمكن للأطراف المقابلة تبادل التزاماتهم. أو ربما من جانب واحد - ثم يشتري أحد الأطراف التزامًا تجاه الآخر.
الطابع العاجل هو ميزة أخرى تميز المشتقات. هذا يعني أن الأطراف المقابلة لا تحسبهم عند إبرام العقد ، ولكن في المستقبل. أي مشتق له تاريخ انتهاء الصلاحية - اليوم الذي يكون فيه تنفيذه مستحقًا. بعد ذلك ، يفقد المشتق قيمته ويخرج من التداول.
أنواع المشتقات
الأنواع الرئيسية من المشتقات هي الخيارات والعقود الآجلة والآجلة والمقايضات. سنخبرك المزيد عنها. العقود الآجلة والعقود الآجلة هي عقود لتوريد الأصول الأساسية في المستقبل. في هذه الحالة ، يجب أن يكون السعر ثابتًا في تاريخ الانتهاء. على سبيل المثال ، يشير إلى الأمام للقمح أن هناك حاجة للمزارع لتسليم كمية معينة منه في الوقت المناسب. والمشتري - قبول ودفع بتكلفة متفق عليها مسبقا. الفرق الرئيسي بين العقود الآجلة والعقود الآجلة هو أن الأول يتم تداوله في سوق الأوراق المالية ، والثاني هو أداة خارج البورصة.
يمنح الخيار المشتري الحق في المطالبة بتنفيذ العقد ، رغم أنه لا يتحمل أي التزامات تجاه البائع. ما هي هذه المشتقات؟ هذا هو اقتناء المشتري (صاحب) لالتزامات البائع (المشترك) مقابل قسط معين. على سبيل المثال ، كتب أحد المتداولين خيارًا للمزارع (أي ، بيع التزامه) لشراء محصول قمح مستقبلي له بسعر أعلى قليلاً من سعر السوق الحالي. في الوقت المحدد ، سيقرر المزارع ما إذا كان سيتم تسليم المنتجات إلى التاجر بهذه التكلفة أم لا. إذا انخفض سوق القمح ، فسيكون من المفيد أن يمارس المزارع الخيار. إذا انخفض سعر القمح ، فإن العقد سينتهي دون تنفيذ. ثم يقوم المتداول بإصلاح الربح في شكل علاوة حصل عليها سابقًا.
المبادلة هي عقد سوق خارج البورصة. على أساسها ، تتبادل الأطراف أصولها أو التزاماتها مؤقتًا. يتم استخدام هذه الأداة من قبل البنوك وصناديق الاستثمار والشركات الكبيرة من أجل تحسين هيكل أصولها أو جني الأرباح أو تقليل المخاطر.
مشتقات الصرف
مشتق التبادل هو أداة يتم تداولها في البورصة.هذه العقود هي العقود المستقبلية أو الخيارات. الميزة الخاصة بهم هي أن لديهم معايير قياسية. تحدد البورصة كمنظم وضامن لاستيفاء شروط المعاملة المواصفات لكل صك. ينص على جميع شروط العقد ، بالإضافة إلى سعره. هذا هو بالضبط موضوع العطاءات. يتم إضفاء الطابع الشخصي على المعاملات في البورصة ، أي أن الأطراف المقابلة من المشتقات غير معروفة لبعضها البعض.
تنتهي معظم مشتقات البورصة دون تسليم أصل حقيقي. لذلك ، غالباً ما يطلق على سوقهم اسم المضاربة ومقارنة بالتجارة في الهواء. العديد من مشتقات التبادل لا تقدم في البداية ، أي أنها تسوية. على سبيل المثال ، العقود الآجلة والخيارات على العملات والمؤشرات وأسعار الفائدة والظواهر الطبيعية. لا يسجل البائع والمشتري سوى الربح أو الخسارة - في يوم انتهاء الصلاحية ، يقوم أحد الطرفين بتحويل الأموال إلى الجانب الآخر. توجد المشتقات القابلة للتسليم أيضًا - هذه هي العقود المستقبلية والخيارات على السلع والأسهم. ومع ذلك ، في الغالب ، ينتهي تداولها أيضًا دون تسليم - يقوم البائع والمشتري بإغلاق مراكزهما قبل انتهاء الصلاحية.
مشتقات خارج البورصة
مشتقات OTC هي عقود بين مشاركين محددين معروفة لبعضهم البعض. وبالتالي ، قد يتم الانتهاء من عمليات التبادل والخيارات. يمكن للأطراف التفاوض على أي شروط الصفقة مقدما. بخلاف نظرائهم في البورصة ، يتم تنفيذ معظم المشتقات خارج البورصة. إذا كنت لا ترغب في إدخال عرض الأصل ، فقد يقوم أحد أطراف العقد بنقله إلى طرف ثالث. ومع ذلك ، من الصعب جدًا بيع المشتقات في سوق OTC - فأنت بحاجة إلى البحث عن مشترٍ يكون راضٍ عن جميع شروط العقد.
تطبيق
نظرًا لآلية الإقراض بالهامش (الرافعة المالية) ، "المضمنة" في المشتقات المتداولة في البورصة ، يحب التجار استخدامها لإنشاء مراكز المضاربة. هذا يعني أنه بعد دفع مبلغ صغير مقابل شراء (بيع) العقد ، يمكنك العمل بكامل قيمته. لنفترض أنه بعد شراء 1 من العقود الآجلة لكل ألف دولار في سوق المشتقات الروسية ، فإن المتداول يحصل على فرصة للعمل بمبلغ يزيد بنحو 8 أضعاف عن تكلفة فتح مركز.
لكن لا يزال الغرض الرئيسي من المشتقات المالية هو حماية الأصول من المخاطر. على سبيل المثال ، باستخدام مشتقات العملة ، يمكن لصاحب الودائع المصرفية بالدولار الأمريكي حماية أمواله من انخفاض قيمة العملة مقابل الروبل. كخيار ، يمكن القيام بذلك عن طريق شراء كمية متناسبة من خيارات الطرح المناسبة (أي تلك المصممة لتخفيض سعر الأصل). سيكون المبلغ الذي يتم إنفاقه على شرائها نوعًا من الدفع مقابل التأمين مقابل انخفاض سعر الدولار الأمريكي / الراندرالي البريطاني. ومع ذلك ، يتم تعويضها إذا كانت العملة الأمريكية تنمو مقابل الروبل. إذا حدث ذلك بطريقة مختلفة ، فإن خيارات البيع ستحقق أرباحًا مماثلة.
المشتقات هي عنصر مهم في السوق المالية الحديثة. أنها تحظى بشعبية بين عشاق القطاع الخاص من المعاملات المضاربة ، وبين كبار المستثمرين في الاستثمار الذين يرغبون في تأمين رأس مالهم. تعتمد الكثير من الاستراتيجيات المثيرة للاهتمام التي تتيح لك كسب المال في ظروف السوق المختلفة على مزيج من الأصول والمشتقات الأساسية.
