سوق رأس المال هو جزء لا يتجزأ من السوق المالية. على عكس المال ، هناك اقتراض طويل الأجل للأموال. يقوم سوق رأس المال بتجميع الموارد وإعادة توزيعها ، مما يوفرها لمدة تزيد عن عام لأولئك الذين يمكنهم استخدامها بشكل منتج. تشرف الجهات التنظيمية المالية الوطنية ، مثل بنك إنجلترا ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، على طوابق التداول هذه لحماية المستثمرين من الاحتيال.
في الممارسة العملية ، فإن الخط الفاصل بين شطري السوق المالية العالمية غير واضح بشكل متزايد ، حيث يتدفق رأس المال بحرية من واحد إلى آخر ، والذي يرتبط بشكل خاص بظهور العملات الوطنية من سيطرة البنوك المركزية الوطنية ، عندما تستقر العملات القوية على الحسابات في جميع أنحاء العالم. في هذه المقالة ، سوف نركز على ميزات منصة التداول هذه ، وأدواتها الرئيسية ، وعرضها والطلب عليها.
التعريف والأداء
للتنمية ، هناك حاجة إلى الأفكار والمال ، سواء على نطاق كيان تجاري واحد والدولة. ولكن نادرا ما يتبين أن كلا الموردين في أيدي نفس الأشخاص. سوق رأس المال العالمي مسؤول بشكل دقيق عن تجميع وإعادة توزيع الأموال على نطاق كوكبي. وهو يتألف من جزأين. عالم سوق المال اللازمة للتنسيب على المدى القصير والاقتراض من المال. يشكل شراء وبيع العملات جزءًا كبيرًا من المعاملات عليه. على العكس من ذلك ، يوجد في السوق المالية العالمية إقراض طويل الأجل لكيانات الأعمال. في الممارسة العملية ، فإن الخط الفاصل بين القطاعين في الظروف الحديثة غير واضح بشكل متزايد. السوق العالمية رأس المال القرض يهيمن عليه العديد من الكيانات. هذا هو:
- المؤسسات المالية الخاصة (البنوك الوطنية والمتعددة الجنسيات ، الوسطاء المتخصصون).
- الدولة (السلطات المركزية والمحلية وغيرها من المؤسسات المعتمدة).
- الصناديق النقدية والبنوك الدولية (صندوق النقد الدولي والبنك الدولي ونادي لندن وباريس والمنظمات المالية والائتمانية الإقليمية).
الميزات الحديثة
في هذه الأيام ، أصبح من الصعب على نحو متزايد تخيل حياتك دون الإنترنت. دخل بحزم حياتنا في العمل والمنزل. استخدامه وتداول الأرضيات. تعتمد أسواق رأس المال الحديثة دائمًا على أنظمة تداول الكمبيوتر. في كثير من الأحيان ، يقتصر الوصول إليها على الشركات في قطاع مالي معين وخزانات الدول أو الشركات. هناك الآلاف من هذه الأنظمة ، يخدم كل منها جزءًا صغيرًا فقط من سوق رأس المال العالمي. يمكن أن تكون المعلومات موجودة فعليًا في جميع أنحاء العالم ، ولكن عادةً ما تتركز الخوادم في المراكز المالية الكبيرة مثل لندن ونيويورك وهونغ كونغ.
الأسواق الأولية والثانوية
يتم إصدار أسهم وسندات جديدة من قبل الكيانات التجارية لجذب النقد الحر. للقيام بذلك ، يتم كشفها في سوق رأس المال الأساسي ، حيث يتم بيعها للمستثمرين ، وغالبًا ما يستخدمون الاكتتاب. الموضوعات الرئيسية في هذا الموضوع هي الحكومات (المؤسسات البلدية ، المحلية ، الوطنية) ، والشركات التجارية (الشركات) ، وعادة ما تصدر الشركات الأولى سندات فقط ، وليس الأخيرة فقط ، بل الأسهم أيضًا. المشترين الرئيسيين في السوق الأولية هم صناديق التقاعد وصناديق التحوط. في بعض الأحيان - الأفراد والبنوك الاستثمارية الكبيرة. في أسواق رأس المال الثانوية ، تتم إعادة بيع الأوراق المالية الحالية. هنا يمكن للبائعين صرفها بسرعة.لذلك ، فإن وجود أسواق ثانوية يزيد من رغبة المستثمرين في استثمار أموالهم في أوراق مالية جديدة.
سوق الأوراق المالية
يمكن تقديم الموارد المالية البارزة في النماذج التالية:
- سهم.
- السندات.
- المشتقات المالية.
- قروض بنكية
- الرهون العقارية والملاحظات.
القطاعات الرئيسية
إذا نظرت بعناية إلى الأدوات المالية المدرجة في التداول ، يصبح من الواضح أن سوق رأس المال مقسم إلى جزأين. الأسهم والسندات وجزء من المشتقات - واحد منهم. هذا هو سوق الأوراق المالية ما يسمى. يتم تداول الأوراق المالية على ذلك. القروض المصرفية والرهون العقارية وجزء من المشتقات هي أدوات لسوق الائتمان. هم في كثير من الأحيان أكثر أمانا ، ولكن أقل ربحية للمستثمر. نبدأ في دراسة سوق رأس المال بالأشكال الرئيسية للأدوات التي تدور حوله.
الأسهم: الفئات الرئيسية وخصائصها
هذا هو النوع الأكثر شيوعًا من الأوراق المالية المعروفة حتى لغير المتخصصين ، والتي يجب فهم ميزاتها عند دراسة السوق للحصول على رأس مال القرض. يتم إصدار الأسهم من قبل الكيانات التجارية لجذب أموال إضافية ، ويمنح الشراء الحق لمالكها في الحصول على جزء معين من أرباح المصدر وفي بعض الأحيان للمشاركة في قرارات الإدارة. هناك نوعان رئيسيان من هذه الأوراق المالية. تمنح الأسهم العادية (البسيطة) الحق في التصويت على القرارات الإدارية. أمان واحد هو صوت واحد ، باستثناء الانتخابات التراكمية للهيئات الإدارية للشركة. يحصل حاملي الأسهم العادية على أرباحهم من صافي ربح الشركة. يحدد مجلس الإدارة أو هيئة مماثلة في المنظمة المدفوعات التي سيتم سدادها لكل ورقة مالية. ثم يتم مناقشة هذا القرار في اجتماع للمساهمين. يمكن أن تزيد وتقلل من هذه المدفوعات.
الأسهم المفضلة هي أداة مالية أكثر أمانًا من الأسهم العادية. ويضمن لحامليها الحصول على نسبة معينة ، ويتم دفع أرباح الأسهم لهم في المقام الأول ، وكذلك يتم سداد الاستثمارات في حالة تصفية كيان اقتصادي. لكن في كثير من الأحيان الأسهم المفضلة أنها لا توفر على الإطلاق أو تقيد حق مالكها في المشاركة في إدارة مصدرها. هذه النسبة الأقل (وإن كانت مستقرة) من أرباح الأسهم تجعل هذا النوع من الأوراق المالية أكثر أمانًا ، ولكنها أقل ربحية.
بشكل منفصل ، في إطار الأسهم المفضلة ، يتم تخصيص التراكمي. الميزة الرئيسية هي أنه في حالة عدم دفع أرباح الأسهم عليها ، يحصل أصحابها على حق التصويت للفترة حتى سداد الفوائد المستحقة لهم. الأسهم المفضلة هي المكونة. يمكنهم منح مؤسسي الكيان الاقتصادي أصواتًا إضافية في اتخاذ القرارات الإدارية ، والحق في الأولوية في شراء مشكلات جديدة وفوائد أخرى.
ما هي السندات؟
لا يتم تقديم عرض في سوق رأس المال من خلال الأسهم البسيطة والمفضلة فقط. تمثل السندات التزام المصدر بدفع قيمتها الاسمية بالإضافة إلى نسبة مئوية معينة خلال الفترة الزمنية المتفق عليها. هم ما يعادل قرض. دخل السند هو مجموع الخصم على شرائه وقسيمة. تتشابه الطبيعة الاقتصادية لهذا النوع من الأوراق المالية مع الإقراض ، ولكن مع إجراء أكثر بساطة ودون الحاجة إلى ضمان إضافي. يتم تصنيف السندات حسب مصدرها (الدولة ، البلدية ، الشركات) ، استحقاقها ، نوع الدخل الذي يجلبونه (الخصم ، بسعر فائدة ثابت أو متغير) ، درجة القابلية للتحويل ، العملة ، غرض الإصدار ، التصنيف وجاذبية الاستثمار.
الأدوات المالية المشتقة
المشتقات هي اتفاقية يلتزم بموجبها الطرفان ببعض الإجراءات فيما يتعلق بالأصل الأساسي.على سبيل المثال ، قد يكون من الضروري بيع أو شراء أوراق مالية في الوقت المحدد وبسعر متفق عليه. يتم استخدام هذه الأداة المالية للتحوط من المخاطر والحصول على أرباح المضاربة. يمكن أن يكون الأصل الأساسي ليس فقط الأسهم والسندات ، ولكن أيضًا العملة والسلع والتضخم وأسعار الفائدة والإحصاءات ومشتقاتها نفسها. غالبًا ما يرتبط تطور سوق رأس المال بظهور أدوات مالية جديدة. المشتقات تنتمي إليهم. ومع ذلك ، في الواقع ، كانت تستخدم في العالم القديم. بتجهيز القوافل ، دخل التجار البابليون في اتفاقية لتقاسم المخاطر ، والتي بموجبها يعتمد سداد القروض على نجاح تسليم البضائع. تم استخدام "الخيار الافتراضي" في ذلك الوقت من قبل العديد من المتداولين.
قرض بنكي: التصنيف والمبادئ
من الصعب العثور على شخص في عصرنا لا يفهم ما هو الائتمان. القرض البنكي هو أحد أنواعه. وهو يمثل مبلغ المال الذي يحصل عليه المقترض للفترة المتفق عليها وبنسبة مئوية معينة. يمكن أن يكون الائتمان المصرفي نشطًا وغير نشط. كل هذا يتوقف على من هو المقترض. يتم تصنيف القروض المصرفية وفقًا لعدد من الخصائص. على سبيل المثال ، حسب الاستحقاق وطريقة السداد ، توفر الضمان ، والغرض ، والغرض من التوفير ، ومقدار الفائدة ، وفئات المقترضين. تعتبر "اتفاقيات نشطة" بمثابة اتفاقيات قرض يعمل بموجبها البنك كدائن. يعتمد اقتراض الأموال على مبادئ الاستعجال والسداد والدفع وتقديم القواعد القانونية والشروط الثابتة والمتبادلة المنفعة.
الرهن العقاري كأداة قرض
يشهد هذا الضمان حق مالكه في إعدام المقترضين منه الالتزامات النقدية مضمونة برهن. هذه ظاهرة قانونية جديدة إلى حد ما ، وبالتالي ، لا يوجد سوى عدد قليل من الأفعال القانونية التي تنظمها.
أسواق المال ورأس المال
بين الممولين ، من المعتاد تقسيم جميع القروض إلى قروض قصيرة الأجل (بما في ذلك القروض الليلية) وطويلة الأجل. وبالتالي ، يمكننا القول أن السوق المالي العالمي يتكون من جزأين. ومع ذلك ، فإن الفرق بينهما غير واضح بشكل متزايد. يستخدم سوق المال للحصول على قروض قصيرة الأجل. ما يسمى ليلة وضحاها هو قرض ليوم واحد ، والذي هو أيضا أحد مكونات هذا القطاع. يستخدم سوق رأس المال العالمي للتمويل طويل الأجل. فترة السداد المتوقعة لهذه القروض هي أكثر من سنة واحدة. بمعنى واسع ، يمثل سوق رأس المال الدولي القنوات التي من خلالها تصبح مدخرات مجموعة من الناس متاحة للمؤسسات الصناعية والتجارية ، وكذلك للهيئات الحكومية.
الاختلافات من الإقراض المصرفي العادي
هناك العديد من ميزات سوق رأس المال. أولاً ، على عكس القروض المصرفية العادية ، يتخذ القرض هنا شكل ضمان يمكن إعادة بيعه. ثانياً ، سوق رأس المال غير منظم. ثالثا ، الاستثمار هنا أكثر خطورة. ومع ذلك ، فإن القروض المصرفية أكثر بأسعار معقولة للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم. بدأ الطلب في سوق رأس المال في الزيادة بشكل حاد فقط في نهاية القرن الماضي.
أمثلة المعاملات
عندما تحتاج الدولة إلى أموال طويلة الأجل ، غالباً ما تصدر الحكومة سندات. في السابق ، كانت البنوك الاستثمارية الكبيرة تستخدم لبيعها. الآن يتم تداولها في الغالب في سوق رأس المال. هذا الجزء من السوق المالية هو المسؤول عن التمويل طويل الأجل. أكبر مدين هو حكومة الولايات المتحدة ، تحدث العديد من المعاملات مع السندات كل ثانية. وبالمثل ، قد تسعى شركة فردية للحصول على تمويل إضافي في السوق الأولية أو الثانوية.طريقة واحدة للاستثمار دون شراء الأسهم أو السندات هي الاستثمار في صناديق الاستثمار أو التبادل. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنك تداول المشتقات. ومع ذلك ، تحتاج إلى فهم أنها لا تستطيع فقط توفير أرباح سريعة ، ولكن أيضًا تؤدي إلى خسائر كبيرة.
تنظيم
إدارة الأموال هي مقياس للحد من تدفقات الاستثمار بين البلدان لأنه يحمي أسعار الصرف الثابتة. مثال على الإدارة الفعالة لرأس المال هي ضريبة المعاملات المالية التي اقترحها جيمس توبين الحائز على جائزة نوبل. يمكن أن تقتصر هذه التدابير على قطاعات الاقتصاد الفردية أو متباينة تبعا لخصائص تدفقات رأس المال. وتشمل القيود المفروضة على العملة ، وضريبة توبين ، وتحديد الحد الأقصى لشراء الأصول الأجنبية والحد الأدنى لفترة الاستثمار ، وإدخال مختلف المتطلبات الإضافية.
