L'indice de rentabilité est un indicateur qui reflète la faisabilité d'investir du capital dans un projet particulier.
Formule
Cet indicateur est un coefficient qui reflète le profit que le projet d’investissement rapporte pour une unité de fonds investie. Comme vous le savez, la faisabilité d'un projet d'investissement est calculée à l'aide d'un indicateur tel que la valeur actuelle nette.
Ce paramètre est calculé en faisant la somme de la valeur actuelle de chaque période du projet, en tenant compte du facteur d’escompte, en tenant donc compte de tous les profits perdus (autre projet, dépôt bancaire, etc.).
ID = TTS: Et, où:
- ID - indice de rentabilité;
- TTS - valeur actuelle nette;
- Et - l'investissement initial.
Fonction de formule
Comme vous le savez, l'indicateur de la valeur actuelle nette récapitule tous les flux de paiement actualisés du projet d'investissement, y compris le capital utilisé à l'origine, qui est généralement dépensé au cours de la période T0, et la valeur du facteur d’escompte qui lui est appliqué est égale à l’unité.
Cependant, lors du calcul de l'indice de rentabilité, l'indicateur de valeur actuelle nette est pris en compte sans prendre en compte le capital investi. Ainsi, les TN-O. Seront équivalents à l’effet économique des fonds investis.
Indice de rendement actualisé
Très souvent, les investisseurs ont tendance à évaluer la rentabilité de leur projet en tenant compte de tous les paiements: à la fois le capital initial dépensé et les coûts ultérieurs engendrés par la mise en œuvre du projet d'investissement. Dans ce cas, un paramètre appelé indice de rentabilité du projet actualisé vient à la rescousse.
L'indicateur est une modification de l'indice classique, mais prend en compte tous les coûts supportés par la société pour toute la durée du projet d'investissement, en tenant compte du facteur d'actualisation.
IDD = (∑ PP: (1 + p)n): (I: (1 + p)n), où:
- IDD - indice de retour actualisé;
- PP - le flux de paiements, c'est-à-dire la différence entre les revenus et les coûts;
- p est le taux de calcul établi dans le calcul;
- Et - les coûts.
Sous une autre forme, la formule du coefficient peut être représentée par le rapport entre la valeur actuelle nette et la somme de toutes les dépenses, en tenant compte du facteur d’actualisation pour une période donnée.
Difficulté à calculer
Il n’ya aucune difficulté à calculer l’indice de retour factuel. Cependant, une fois le projet d'investissement terminé, il est inutile de calculer la rentabilité du projet, le coût net et d'autres facteurs qui caractérisent sa faisabilité.
Le calcul de ces paramètres doit être effectué afin de décider d’investir du tout dans un projet particulier. C'est-à-dire, avant de démarrer une entreprise, quand on ne sait toujours pas quel montant de revenu l'investisseur recevra à l'avenir.
C'est la plus grande difficulté. Le choix d'un taux d'actualisation ne pose pas de problème particulier, car il existe toujours au moins une option de placement alternative la plus simple, le dépôt dans une banque. Et la taille du taux de dépôt agira comme un facteur d'escompte.
La taille des revenus futurs peut être affectée par un certain nombre de facteurs. Par exemple, les coûts de production, les ventes, la situation de l'offre et de la demande, les taux d'intérêt de la banque, ainsi que la situation du marché en général.
Rentabilité interne
Lorsqu'une taille hypothétique de revenu est établie, l'investisseur doit calculer l'indice de rentabilité interne - le taux d'intérêt auquel tous les revenus seront égaux au montant de l'investissement.
La formule de calcul de cet indice découle de la méthode de calcul de la valeur actuelle nette. Dans ce cas, l'indice de rentabilité interne est variable et la valeur actuelle nette est égale à zéro.
Il existe également un deuxième moyen, plus simple, de calculer le pourcentage interne. Pour ce faire, l'investisseur doit "jouer" avec la taille du pari, en effectuant plusieurs calculs du NTS avec différents pourcentages de calcul. La différence dans le taux estimé ne devrait pas dépasser cinq pour cent. Sinon, le résultat ne sera pas précis. Pour calculer le pourcentage, vous devez d'abord trouver les taux auxquels l'indicateur de revenu actuel aura une valeur positive et négative. Après cela, vous pouvez utiliser la formule suivante:
IVD = PSm + RPS x (TTSn : TTSn - (TTSà propos de)), où:
- IVD - indice de rentabilité interne;
- PSm - taux d'intérêt plus bas;
- RPS - la différence entre les deux taux d’intérêt (il faut soustraire du plus bas le plus bas);
- TTSn - la valeur positive du résultat net actuel;
- TTSà propos de - la valeur négative de la valeur actuelle nette.
Cette formule permet de calculer le taux de rendement interne en utilisant uniquement des moyens improvisés. En y substituant les données nécessaires, vous pouvez trouver le taux auquel le projet d'investissement sera rentable. Si, à la fin du projet, la valeur actuelle nette est supérieure à zéro, cela signifiera que l'investissement a été rentable et que le taux de rendement a dépassé le pourcentage de calcul estimé.
Valeur normative
En tant que tel, il n’existe pas d’indice de taux de rendement établi. Tout ce qui compte est que sa valeur soit supérieure à un. Cela parlera de la rentabilité du projet. Plus la valeur de l'indice est élevée, plus l'investissement est rentable. Dans le cas où l'indice de rentabilité est inférieur à l'unité, il est nécessaire de fermer le projet, car les fonds investis ne sont pas restitués. Dans une situation où ID = 1, l'investisseur ne reçoit aucun profit ou perte.
Pour plus de clarté, il convient de considérer un exemple.
La durée du projet d'investissement est de trois ans. Le pourcentage de calcul est de 6%. La taille de l'investissement est de 10 000 roubles. La première année, le projet prévoit 3 500 gouvernails, les deuxième et troisième années, 4 000 roubles.
La première étape consiste à calculer la valeur actuelle nette du projet, hors investissements de la période T0.
TTS = 3500: 1,06 + 3500: 1,062 + 3500 : 1,063 = 10 220,3 roubles.
Ensuite, nous calculons l'indice de rentabilité:
ID = 10 220,3: 10 000 = 1,02203.
Ainsi, l'indice de rentabilité est supérieur à un, cela indique la faisabilité du projet d'investissement.
Si, par exemple, la deuxième année, le revenu serait de 3 500 roubles, la valeur actuelle nette serait de 9 775,3 roubles. Dans ce cas, le projet ne serait pas efficace, car l’indice de rentabilité serait de 0,977, c’est-à-dire inférieur à l’unité.