L'analyse de l'efficacité des investissements est une étape indispensable dans l'évaluation de tout projet potentiellement intéressant pour y investir des fonds importants. Une évaluation objective minimise les risques associés à un mauvais choix de direction d’investissement. Et pour cela, il est important de prêter attention aux divers facteurs qui ont une incidence sur l'efficacité de l'entreprise.
L'inflation est le principal ennemi de l'investisseur
L'analyse de l'efficacité économique des investissements commence toujours par l'identification de l'impact de l'inflation. Ce phénomène affecte l’économie aux niveaux micro et macro. Le terme fait référence à une augmentation progressive de la valeur des biens et des services.
L'inflation affecte principalement le pouvoir d'achat de la monnaie et la diminue. À l'avenir, cela affecte le taux d'actualisation, la rentabilité - les valeurs baissent. Au niveau macroéconomique, il est recommandé, dans une situation de forte probabilité d’inflation, de choisir des projets dans lesquels des fonds doivent être versés non pas une seule fois au début, mais pendant longtemps, par petites «portions». Cette technique vous permet de minimiser les pertes associées à la hausse des prix, ainsi que de réduire l'écart entre les résultats et les dépenses. La planification stratégique et l’analyse de la performance des investissements montrent qu’il est moins probable que cette méthode de sélection d’un sujet d’investissement présente des pertes, étant donné qu’une telle sensibilité aux variations de prix est exclue.
L'inflation et le sujet de l'investissement
L’analyse de l’efficacité économique des investissements implique une évaluation de l’inflation pour l’état actuel de l’économie et des prévisions pour un avenir proche et lointain, car c’est ce phénomène qui a une incidence importante sur la prise de décision. Les investissements sont faits dans l’esprit d’entreprise aujourd’hui, c’est-à-dire que les valeurs nominales et réelles vont coïncider, mais on ne peut s’attendre à des revenus dans l’avenir, lorsque la valeur de l’investissement actuel est réduite et que la monnaie se déprécie, et il est difficile de prédire combien. L'inflation augmente les risques et complique le choix d'un projet pour y investir de l'argent.
En conséquence, le projet, dans lequel les investissements ont été investis au stade initial, a progressivement nécessité des sources de revenus supplémentaires. En outre, le prêt augmente le taux d'intérêt, il y a une modification du taux d'actualisation. Tout cela conduit à une complication de l'émission d'obligations, augmentant la diversification du portefeuille de placements.
Et que choisir?
Il s'ensuit qu'avec une forte inflation, l'analyse des investissements et l'évaluation de la performance des investissements visent à choisir l'entreprise la plus rentable, c'est-à-dire une entreprise pour laquelle les indicateurs de rentabilité dépasseront la croissance de l'inflation. Autrement, investir dans l'entrepreneuriat devient un processus risqué et non rentable.
Évaluation du rendement: problème réel
L'analyse de l'efficacité des investissements réels et financiers a été une tâche sur laquelle l'attention des économistes et des chefs d'entreprise à divers niveaux s'est concentrée pendant plus de dix ans. Les approches développées ces dernières années ont permis d'identifier plusieurs méthodes d'analyse, la sélection de projets optimaux, ainsi que de formuler des recommandations, à la suite desquelles vous pouvez réaliser des investissements financiers efficaces.
Les méthodes connues aujourd'hui se divisent en:
- étranger;
- domestique.
Le choix en faveur d'une option spécifique est effectué à partir des caractéristiques individuelles du sujet et du projet, potentiellement attractif pour l'investissement.La situation économique dans l'ensemble du pays et dans l'industrie en particulier influence également.
Nuances importantes
Les méthodes russes d’analyse des performances des investissements se sont longtemps développées sous un contrôle centralisé, ce qui les a grandement affectées. Pour cette raison, elles diffèrent des options étrangères qui examinent plus précisément et en détail les relations du marché.
Un autre inconvénient est l’importance de l’utilisation de la technologie informatique. Aujourd'hui, cette technique est l'un des outils les plus puissants grâce auxquels l'analyse de l'efficacité des investissements financiers devient précise et efficace.
Méthodologies d'analyse
Trois méthodes vous permettent d'effectuer une analyse de haute qualité de l'efficacité des investissements en immobilisations:
- ONUDI;
- réduction des coûts;
- intégration et revenu net.
La seconde de ce qui précède n’est plus applicable car elle est considérée comme insuffisamment précise pour la conjoncture économique actuelle. Ce dernier est également considéré comme l'option non la plus optimale, car il n'existe pas de normes correctes sur lesquelles baser les calculs. Bien que les développements méthodologiques disponibles ne soient pas justifiés scientifiquement, cela complique considérablement la mise en œuvre de mesures visant à identifier de véritables indicateurs de performance.
Base méthodologique
L’analyse de l’efficacité des investissements réels est réalisée conformément aux recommandations méthodologiques et à la méthodologie standard mises au point en 1988. Puisque ces documents ont été pratiquement théoriquement élaborés, ils sont pertinents de nos jours.
L '«évaluation complète des performances» est un autre document important sur la base duquel l'analyse de l'efficacité des investissements est effectuée. Le manuel méthodologique est bon en ce qu'il a élaboré les aspects techniques, scientifiques et économiques de l'analyse. Il y a aussi une faiblesse - un minimum d'attention portée au marketing, une petite quantité d'informations sur l'analyse financière.
L’ONUDI et certaines autres organisations qui investissent au niveau international, dans leurs recommandations méthodologiques, reflètent l’expérience mondiale acquise au cours de nombreuses décennies, ainsi que la pratique bien établie des calculs utilisés au stade de la sélection d’un projet digne d’être investi. L'ONU a publié un document officiel consacré à cette enquête, dans lequel tout ce qui précède était pleinement reflété. Ce manuel méthodologique est aujourd'hui utilisé par les principaux économistes de tous les pays du monde.
Investissements: répartition des catégories
La classification des investissements utilisée dans l'analyse de leur efficacité est nécessaire pour l'identification ultérieure de stratégies efficaces et la préparation à l'investissement. Il est de coutume de parler de:
- Forcé quand investir devient une garantie de conformité aux lois (sécurité, protection du travail, environnement, autres aspects).
- L’augmentation de l’efficacité, c’est-à-dire la création de telles conditions dans lesquelles l’entreprise peut travailler avec des dépenses minimes. Pour ce faire, ils déplacent les ateliers de production dans les régions où les conditions sont les plus favorables, modifient les équipements et enseignent au personnel de travailler plus efficacement.
- Destiné à l'expansion, c'est-à-dire augmenter la possibilité de mainlevée des marchandises, en utilisant les capacités de production existantes à cette fin.
- Destiné à en créer un nouveau. Cet investissement vous permet de créer des entreprises, de produire des produits qui n’ont pas encore été fabriqués, de fournir des services de types inconnus auparavant et d’essayer de pénétrer sur le marché avec des produits connus des consommateurs mais inconnus auparavant de la société dans laquelle ils investissent.
- Destiné à l'innovation, la recherche.
Méthodes d'évaluation de la performance
L'analyse de la performance des investissements comprend:
- évaluation des avantages des différentes options pour la mise en œuvre du projet;
- analyse comparative de l'information;
- choix de la solution optimale.
Il existe de nombreuses méthodes pour évaluer l'efficacité. Le plus commun:
- composition;
- remboursement;
- taux de rendement comptable;
- remise.
Utiliser activement les méthodes:
- rentabilité;
- revenu régulier;
- coût-bénéfice.
Rentabilité
Une analyse de la performance des investissements utilisant cette méthode suggère que les opportunités sont limitées par un certain cadre connu. Dans le même temps, les bénéfices peuvent augmenter de manière illimitée, mais il est possible d'augmenter le nombre de types de services. La condition de base pour l’application de cette méthode d’analyse est l’impossibilité de mettre en œuvre le plan conçu par des moyens traditionnels. L'analyse est effectuée selon l'une des logiques:
- égalité des chances;
- budgets égaux.
La première option tient compte du fait qu'il y a plusieurs projets, il y a une concurrence entre eux, chacun d'eux offrant un système qui couvre la demande du produit cible. Qualité, les volumes sont égaux. L'égalité des budgets, à son tour, implique l'introduction de nouveaux systèmes d'évaluation des coûts annuels et de maintien du niveau stable tout au long de l'année. Pour ce faire, calculez le coût du produit et étudiez l’ampleur du revenu supplémentaire potentiel, afin de déterminer si elle justifie les coûts associés à la mise en œuvre du nouveau système.
Projets d'investissement: que chercher?
Chaque projet a son propre indicateur - la vie économique. En outre, différentes entreprises diffèrent par la période de développement des fonds, les conditions de construction. De ces valeurs dépend la durée des périodes de coûts, les flux de revenus. Pour caractériser le projet, un flux temporaire de revenus nets pour une période donnée est alloué.
Il est correct de choisir des intervalles de temps pendant lesquels les coûts sont supérieurs aux revenus, ainsi que les périodes pendant lesquelles les revenus prévalent - tâche essentielle pour effectuer une analyse correcte. Pour déterminer les intervalles de temps, il est important d'évaluer le montant de l'investissement à crédit reçu, les conditions dans lesquelles ces fonds doivent être restitués, l'ordre dans lequel le retour doit être effectué, les intérêts supplémentaires à payer.
L'analyse effectuée dans des conditions où le coût initial du prêt, les intérêts et les calculs financiers sont connus est une méthode de mise en place. Le calcul de l'efficacité de l'investissement s'appelle la composition.
Principes d'analyse
Des mesures sont prises pour calculer l’efficacité d’un investissement dans un projet intéressé, sur la base des règles suivantes:
- l'analyse est effectuée dans la période actuelle (ou au début de l'année pour laquelle le calcul est effectué);
- basé sur la valeur temporelle de l'argent;
- un afflux financier constant se forme, créant du capital dans le futur;
- l'efficacité est positive, si les montants investis sont intégralement restitués à l'investisseur, celui-ci reçoit un revenu supplémentaire.
Efficacité: c'est quoi?
Il est de coutume de parler de deux types:
- comparatif;
- absolu.
Dans le premier cas, la performance de différents projets est comparée non seulement en termes d'investissement, mais également en termes d'innovation. Les meilleurs paramètres vous permettent de déterminer l'option la plus rentable.
Avec une efficacité absolue, ils parlent de choisir un projet et de prendre une décision positive ou négative à son égard. C'est-à-dire qu'il n'y a pas d'autre option, sur le fond duquel on peut parler de concret, que ce soit mieux ou pire.
L’efficacité comparée n’est pas la meilleure option pour décider en faveur du projet lorsque deux entreprises différentes présentent les mêmes paramètres de rentabilité dans l’analyse.
Critères d'analyse
Critères fondamentaux qui méritent une attention maximale:
- bénéfice du projet;
- la rentabilité, définie comme la différence entre le montant investi et le bénéfice, ainsi que la différence entre le bénéfice reçu et le taux de croissance;
- effet inflationniste, reflétant le pouvoir d’achat des espèces.
Plus l'inflation augmente, moins l'argent coûte cher.Les calculs évaluent toujours le niveau d'inflation attendu, car ce n'est qu'en équilibrant ce facteur que l'on peut obtenir une rentabilité stable et une couverture de risque suffisante.
Enfin, l'analyse calcule la valeur de l'investissement. Pour ce faire, déterminez le taux d'intérêt du capital, le plus fiable en supposant le réel. Pour le calcul utilisant la formule suivante:
R = N - I
R désigne le taux réel, le deuxième paramètre est le taux nominal et la dernière valeur correspond au taux de croissance de l'inflation. Il est habituel de prendre des pourcentages d’indicateurs caractéristiques de la période étudiée.
Méthodes financières
Utiliser les bonnes méthodes est le moyen le plus précis de déterminer l’efficacité d’un investissement. Les méthodes communes sont les plus précises, bien développées. En règle générale, il s'agit de modèles d'analyse de base. Ils vous permettent d’évaluer rapidement l’entreprise déjà au stade de la préparation. Pour l'analyse, prenez des statistiques en négligeant les indicateurs inhérents à des intervalles de temps spécifiques.
Techniques:
- calcul de la période de récupération;
- calcul de normes de revenu simples;
- actualisation des investissements, flux financiers.
Planification stratégique
La stratégie est le choix d’une telle direction d’investissement qui permettra à l’avenir de rentabiliser efficacement les fonds investis dans certaines entreprises. La planification est le centre d'activité d'investissement de toute entreprise moderne. La planification stratégique implique la formation d'un plan qui prend en compte les objectifs de l'entreprise, ses problèmes et analyse également leur développement. Les financiers qui traitent de cette question choisissent des stratégies de base et prédisent l’évolution de la situation. Toutes ces mesures visent à assurer le fonctionnement efficace de l'entreprise non seulement au présent, mais à l'avenir, après des années et même des décennies.
La planification stratégique est:
- système de plans;
- planification
- gestion de la planification;
- soutien organisationnel;
- flux d'information;
- système de prise de décision.