يعد تحليل كفاءة الاستثمار مرحلة لا غنى عنها في تقييم أي مشروع يحتمل أن يكون جذابًا لاستثمار أموال كبيرة فيه. يقلل التقييم الموضوعي من المخاطر المرتبطة بسوء اختيار اتجاه الاستثمار. ولهذا من المهم الانتباه إلى العوامل المختلفة التي تؤثر بطريقة أو بأخرى على كفاءة المؤسسة.
التضخم هو العدو الرئيسي للمستثمر
يبدأ تحليل الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات دائمًا بتحديد تأثير التضخم. تؤثر هذه الظاهرة على الاقتصاد على المستويين الجزئي والكلي. يشير المصطلح إلى زيادة بمرور الوقت في قيمة السلع والخدمات.
يؤثر التضخم في المقام الأول على القوة الشرائية للنقود ، مما يقللها. في المستقبل ، يؤثر هذا على معدل الخصم والربحية - انخفاض القيم. على مستوى الاقتصاد الكلي ، يوصى في حالة وجود احتمال كبير للتضخم باختيار المشروعات التي يجب أن تُدفق فيها الأموال ليس مرة واحدة في البداية ، ولكن لفترة طويلة في "أجزاء" صغيرة. تتيح لك هذه التقنية تقليل الخسائر المرتبطة بارتفاع الأسعار ، وكذلك تقليل الفجوة بين النتائج والمصروفات. يوضح التخطيط والتحليل الإستراتيجيان لأداء الاستثمار أن الخسارة من خلال هذا النهج لاختيار موضوع الاستثمار تصبح أقل احتمالا ، حيث يتم استبعاد هذه الحساسية العالية لتقلبات الأسعار.
التضخم وموضوع الاستثمار
يتضمن تحليل الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات تقييم التضخم للوضع الحالي للاقتصاد والتوقعات للمستقبل القريب والبعيد ، حيث إن هذه الظاهرة هي التي تؤثر بشدة على صنع القرار. يتم إجراء الاستثمارات في ريادة الأعمال اليوم ، أي أن القيم الاسمية والحقيقية ستتزامن ، ولكن لا يمكن توقع الدخل إلا في المستقبل ، عندما يتم تخفيض قيمة الاستثمار الحالي وانخفاض قيمة الأموال ، ومن الصعب التنبؤ مقدماً بالمبلغ. يزيد التضخم المخاطر ويعقد اختيار مشروع لاستثمار الأموال فيه.
ونتيجة لذلك ، فإن المشروع ، الذي تم فيه ضخ الاستثمارات في المرحلة الأولية ، يحتاج بمرور الوقت إلى مصادر دخل إضافية. بالإضافة إلى ذلك ، يزيد القرض من سعر الفائدة ، هناك تغيير في سعر الخصم. كل هذا يؤدي إلى تعقيد قضية السندات ، مما يزيد من تنويع محفظة الاستثمار.
وماذا تختار؟
ويترتب على ذلك أنه مع ارتفاع معدلات التضخم وتحليل الاستثمار ، يهدف تقييم أداء الاستثمار إلى اختيار المؤسسة الأكثر ربحًا ، أي مؤشر الربحية الذي سيتجاوز نمو التضخم. خلاف ذلك ، يتحول الاستثمار في ريادة الأعمال إلى عملية محفوفة بالمخاطر وغير مربحة.
تقييم الأداء: المشكلة الفعلية
لقد كان تحليل فعالية الاستثمارات الحقيقية والمالية مهمة ركز عليها اهتمام الاقتصاديين وقادة الأعمال على مختلف المستويات لأكثر من عقد من الزمان. مكنت الأساليب التي تم تطويرها في السنوات الأخيرة من تحديد عدة طرق للتحليل ، واختيار المشروعات المثلى ، وكذلك صياغة توصيات ، يمكنك بعدها القيام باستثمارات مالية فعالة.
الطرق المعروفة اليوم تنقسم إلى:
- أجنبي.
- المحلية.
يتم تنفيذ الخيار المؤيد لخيار معين ، بدءًا من الخصائص الفردية للموضوع والمشروع ، والذي يحتمل أن يكون جذابًا للاستثمار.الوضع الاقتصادي في البلاد ككل وفي الصناعة على وجه الخصوص يؤثر أيضا.
الفروق المهمة
تطورت الأساليب الروسية لتحليل الأداء الاستثماري لفترة طويلة تحت السيطرة المركزية ، مما أثر بشكل كبير عليها. لهذا السبب ، فهي تختلف عن الخيارات الأجنبية التي تدرس بشكل أكثر دقة وبالتفصيل علاقات السوق.
تحذير آخر هو أهمية استخدام تكنولوجيا الكمبيوتر. واليوم ، تعد هذه التقنية واحدة من أقوى الأدوات التي يصبح تحليل فعالية الاستثمارات المالية دقيقًا وفعالًا بسببها.
منهجيات التحليل
هناك ثلاث طرق تتيح لك إجراء تحليل عالي الجودة لفعالية الاستثمارات في الأصول الثابتة:
- اليونيدو؛
- تخفيض التكاليف
- التكامل وصافي الدخل.
الثاني من أعلاه لم يعد قابلاً للتطبيق ، لأنه يعتبر غير دقيق بما فيه الكفاية لظروف الاقتصاد اليوم. يتم تقييم هذا الأخير أيضًا على أنه ليس الخيار الأمثل ، حيث لا توجد معايير صحيحة تستند إليها العمليات الحسابية. على الرغم من عدم وجود تبرير علمي للتطورات المنهجية المتاحة ، فإن هذا يعقد بشكل كبير تنفيذ التدابير لتحديد مؤشرات الأداء الحقيقية.
قاعدة منهجية
يتم تحليل فعالية الاستثمارات الحقيقية وفقًا للتوصيات المنهجية والمنهجية القياسية التي تم تطويرها في عام 1988. نظرًا لأن هذه المستندات تم إعدادها عمليًا من الناحية النظرية بعمق ، فهي ذات صلة في أيامنا هذه.
وثيقة أخرى مهمة على أساسها يتم تحليل كفاءة الاستثمار من خلال "تقييم الأداء الشامل". يعد الدليل المنهجي جيدًا حيث أنه وضع الجوانب الفنية والعلمية والاقتصادية للتحليل. هناك أيضًا ضعف - الحد الأدنى من الاهتمام بالتسويق ، وكمية صغيرة من المعلومات حول التحليل المالي.
وتعكس اليونيدو وبعض المنظمات الأخرى المشاركة في الاستثمار على المستوى الدولي ، في توصياتها المنهجية ، الخبرة العالمية المكتسبة على مدى عقود عديدة ، وكذلك الممارسة المتبعة للحسابات المستخدمة في مرحلة اختيار مشروع يستحق الاستثمار فيه. أصدرت الأمم المتحدة وثيقة رسمية مخصصة لهذا المسح ، والتي انعكست فيها بالكامل. يتم استخدام هذا الدليل المنهجي في الوقت الحاضر من قبل كبار الاقتصاديين من جميع دول العالم.
الاستثمارات: تخصيص الفئات
تصنيف الاستثمارات المستخدمة في تحليل فعاليتها ضروري لتحديد الاستراتيجيات الفعالة والإعداد للاستثمار. من المعتاد التحدث عن:
- القسري عندما يصبح الاستثمار ضمانًا للامتثال للقوانين (السلامة ، وحماية العمال ، والبيئة ، والجوانب الأخرى).
- زيادة الكفاءة ، أي ، تهدف إلى خلق مثل هذه الظروف التي يمكن للشركة أن تعمل بأقل التكاليف. للقيام بذلك ، ينقلون ورش الإنتاج إلى المناطق ذات الظروف الأكثر ملائمة ، ويغيرون المعدات ويعلمون الموظفين العمل بشكل أكثر كفاءة.
- تهدف إلى التوسع ، أي زيادة إمكانية تحرير البضائع ، باستخدام طاقات الإنتاج الحالية لهذا الغرض.
- تهدف إلى إنشاء واحدة جديدة. يتيح لك هذا الاستثمار إنشاء مشاريع وإنتاج سلع لم يتم إنتاجها مسبقًا ، وتقديم خدمات من أنواع غير معروفة سابقًا ، ومحاولة أيضًا الدخول إلى السوق بسلع معروفة للمستهلكين ، ولكنها غير معروفة مسبقًا للشركة التي يستثمرون فيها.
- تهدف إلى الابتكار ، والبحث.
طرق تقييم الأداء
يشمل تحليل أداء الاستثمار:
- تقييم فوائد الخيارات المختلفة لتنفيذ المشروع ؛
- تحليل مقارن للمعلومات ؛
- اختيار الحل الأمثل.
هناك العديد من الطرق لتقييم الفعالية. الأكثر شيوعا:
- يضاعف.
- الاسترداد.
- معدل العائد المحاسبي ؛
- الخصم.
استخدام الأساليب بنشاط:
- الفعالية من حيث التكلفة.
- دخل منتظم
- التكاليف والفوائد.
فعالية التكلفة
يشير تحليل أداء الاستثمار باستخدام هذه الطريقة إلى أن الفرص محدودة بسبب إطار عمل معروف. في الوقت نفسه ، يمكن أن تنمو الأرباح بشكل غير محدود ، ومع ذلك ، فمن الممكن حدوث زيادة في أنواع الخدمات. الشرط الأساسي لتطبيق منهجية التحليل هذه هو استحالة تنفيذ الخطة الموضوعة بالوسائل التقليدية. يتم إجراء التحليل وفقًا لأحد المنطقات:
- تكافؤ الفرص
- ميزانيات متساوية.
يأخذ الخيار الأول في الاعتبار أن هناك العديد من المشاريع ، وهناك منافسة بينها ، كل منها يوفر نظامًا يغطي الطلب على المنتج المستهدف. الجودة ، أحجام متساوية. تتضمن الميزانيات المتساوية ، بدورها ، إدخال أنظمة جديدة في تقييم التكاليف السنوية والحفاظ على مستوى مستقر على مدار العام. للقيام بذلك ، احسب تكلفة المنتج ودراسة حجم الدخل الإضافي المحتمل ، ما إذا كان يبرر التكاليف المرتبطة بتنفيذ النظام الجديد.
مشاريع الاستثمار: ما الذي تبحث عنه؟
كل مشروع له مؤشره الفريد - الحياة الاقتصادية. بالإضافة إلى ذلك ، المؤسسات المختلفة تختلف في فترة تطوير الأموال ، وشروط البناء. من هذه القيم يعتمد مدة فترات التكاليف ، وتدفقات الإيرادات. لتوصيف المشروع ، يتم تخصيص تيار مؤقت من صافي الدخل لفترة معينة.
من الصحيح تحديد فترات زمنية محددة تكون فيها التكاليف أكبر من الدخل ، وكذلك الفترات التي تسود فيها الدخول - المهمة الأساسية لإجراء تحليل صحيح. لتحديد الفواصل الزمنية ، من المهم تقييم مقدار الأموال التي تم استلامها عن طريق الائتمان ، وفي أي وقت يجب إعادة هذه الأموال وبأي ترتيب يجب أن يتم العائد ، ما الفائدة التي يجب دفعها بالإضافة إلى ذلك.
يعد التحليل الذي يتم إجراؤه في الظروف التي تكون فيها التكلفة الأولية للقرض والفائدة والحسابات المالية معروفة هي طريقة للتجميع. يسمى حساب كفاءة الاستثمار يضاعف.
مبادئ التحليل
يتم اتخاذ تدابير لحساب فعالية الاستثمار في مشروع مهتم ، بناءً على القواعد التالية:
- يتم إجراء التحليل في الوقت الحالي (أو بحلول بداية العام الذي يتم فيه الحساب) ؛
- بناء على القيمة الزمنية للنقود ؛
- تشكيل تدفق مالي مستمر ، وخلق رأس المال في المستقبل ؛
- فعالية إيجابية ، إذا تم إرجاع المبالغ المستثمرة بالكامل إلى المستثمر ، حصل على دخل إضافي.
الكفاءة: ما هذا؟
من المعتاد التحدث عن نوعين:
- المقارنة.
- مطلقة.
في الحالة الأولى ، تتم مقارنة أداء المشاريع المختلفة من حيث ليس فقط الاستثمار ، ولكن أيضًا الابتكار. تسمح لك أفضل المعلمات بتحديد الخيار الأكثر ربحية.
مع الفعالية المطلقة ، يتحدثون عن اختيار مشروع واتخاذ قرار إيجابي أو سلبي بشأنه. أي أنه لا يوجد خيار بديل ، على خلفية يمكن للمرء أن يتحدث عن الخرسانة ، هل هو أفضل أم أسوأ.
ليست الكفاءة المقارنة الخيار الأفضل لاتخاذ القرار لصالح المشروع عندما تظهر مؤسستان مختلفتان نفس معايير الربحية في التحليل.
معايير التحليل
المعايير الأساسية التي تستحق أقصى اهتمام:
- ربح المشروع
- الربحية ، وتعرف على أنها الفرق بين المبلغ المستثمر والربح ، وكذلك الفرق بين الأرباح المستلمة ، والتي تعكس معدل النمو ؛
- تأثير التضخم ، مما يعكس القوة الشرائية للنقد.
كلما زاد معدل التضخم ، قل تكاليف المال.تقوم الحسابات دائمًا بتقييم مستوى التضخم المتوقع ، لأنه فقط من خلال موازنة هذا العامل يمكن تحقيق ربحية مستقر وتغطية مخاطرة كافية.
أخيرًا ، يحسب التحليل قيمة الاستثمار. للقيام بذلك ، حدد سعر الفائدة لرأس المال ، والأكثر موثوقية على افتراض الحقيقي. لحساب باستخدام الصيغة التالية:
R = N - أنا
تشير R إلى المعدل الحقيقي ، والمعلمة الثانية هي السعر الاسمي ، وتعكس القيمة الأخيرة معدل نمو التضخم. من المعتاد أخذ النسب المئوية للمؤشرات المميزة للفترة الزمنية المدروسة.
الأساليب المالية
يعد استخدام الطرق الصحيحة أكثر الطرق دقة لتحديد مدى فعالية الاستثمار. الطرق الشائعة هي الأكثر دقة ، متطورة. وكقاعدة عامة ، هذه هي نماذج التحليل الأساسية. أنها تسمح لك لتقييم الشركة بسرعة بالفعل في مرحلة الإعداد. للتحليل ، خذ الإحصاءات ، وإهمال المؤشرات الكامنة في خطوات زمنية محددة.
تقنيات:
- حساب فترة الاسترداد ؛
- حساب معايير الدخل البسيطة ؛
- خصم الاستثمارات والتدفقات المالية.
التخطيط الاستراتيجي
الإستراتيجية هي اختيار مثل هذا الاتجاه للاستثمار ، والذي سيتيح في المستقبل الحصول على عائد فعال على الأموال المستثمرة في بعض المؤسسات. التخطيط هو مركز النشاط الاستثماري لأي شركة حديثة. يتضمن التخطيط الاستراتيجي تشكيل خطة تأخذ في الاعتبار أهداف الشركة ، ومشاكلها ، وكذلك تحليل تطورها. يختار الممولون الذين يتعاملون مع هذه القضية الاستراتيجيات الأساسية ويتوقعون تطور الوضع. تهدف كل هذه التدابير إلى التشغيل الفعال للمؤسسة ، ليس فقط في المضارع الحالي ، ولكن في المستقبل - بعد سنوات وحتى عقود.
التخطيط الاستراتيجي هو:
- نظام الخطط
- التخطيط؛
- إدارة التخطيط
- الدعم التنظيمي
- تدفق المعلومات ؛
- نظام صنع القرار.