سندات الشركات: أنواع ، العائد

في السنوات الأخيرة ، اتخذت الحكومة تدابير لجذب أموال كبيرة إلى الشركة. أحد الخيارات الواعدة هي سندات الشركات في روسيا. تحدث رئيس البلاد نفسه لصالحهم ، واقترح استبعاد ضريبة القسيمة على هذه الأوراق المالية. هذا يهدف إلى زيادة الاهتمام من المستثمرين المحتملين للاستثمار في مختلف المؤسسات.

لماذا ولماذا؟

خلال السنوات القليلة الماضية ، انخفض حجم الاستثمار من الخارج بشكل كبير. لا عجب: إن وفرة العقوبات من جانبنا وفي الاتجاه المعاكس تحد من إمكانية ممارسة الأعمال التجارية والاستثمار في الأعمال التجارية. ومع ذلك ، هناك العديد من الأفكار ؛ يمكن للمؤسسات أن تنمو وتتطور إذا تمكنت من العثور على احتياطيات جديدة. وقد تقرر أن مثل هذا المستودع غير المطوَّر يمكن أن يتحول إلى شعب روسي بسيط لديه احتياطيات معينة. إذا لم يحمل الناس أموالهم للبنوك ، ولكن بدلاً من ذلك بدأوا في شراء سندات وأسهم الشركات ، سيتم حل المشكلة جزئيًا.

وفقًا للممارسة الضريبية الحالية ، يتم فرض ضريبة الدخل الشخصي على دخل القسيمة. يعتقد المسؤولون الحكوميون أنه إذا تم إلغاء هذا الإجراء ، فإن المواطنين يفضلون دخل سندات الشركات على الفائدة في المؤسسات المصرفية ، لأن هذا الإجراء أكثر فاعلية وواعدة. من ناحية أخرى ، من المهم أيضًا أن يتخيل عدد قليل من إخواننا المواطنين عمل البورصة ، ويمكنهم التركيز عليها. على سبيل المثال ، ما هي أنواع سندات الشركات الموجودة؟ هل الشخص العادي يعرف عن هذا؟ بالنسبة للجزء الأكبر ، الناس على يقين من أن هذا "عملية احتيال للمصاصين". يعد تحسين معرفة القراءة والكتابة المالية الطريقة الوحيدة الموثوقة لجذب انتباه الجمهور إلى الاستثمار في المؤسسات. عندما يتغير هذا الوضع ، فإن سوق سندات الشركات في روسيا سوف يرتفع.

وماذا يعني ذلك؟

من المنطقي تمامًا أن يخشى الأشخاص غير الموجودين في الأدوات المالية الاستثمار في ذلك. مرة أخرى ، قليل من الناس لديهم أموال مجانية للمخاطرة بالسيطرة على السوق. بالطبع ، يمكنك أن تصدق أن العائد على سندات الشركات مرتفع ، واستثمر آخر الأموال فيه ، لكن يجب أن تتخيل احتمال أن تظل "بدون بنطلون" ، حيث تمر أي رغبة ، وتريد أن تجرب شيئًا أكثر أمانًا وأمانًا.

لتصحيح الموقف ، من الضروري أن تشرح لعامة الناس كيف تعمل مسألة سندات الشركات ، وكيف يتم تأمين الربح ، والمخاطر الموجودة وكيفية التعامل مع هذا الموقف. سيساعد تطوير ثقافة الاستثمار على تنظيم المشاريع المحلية. المهارة الأساسية هي القدرة على تحديد مشروع يستحق الاستثمار فيه. ثم العائد على سندات الشركات سيكون إيجابيا. حسنًا ، إذا كان القرار خاطئًا ، فهناك خطر فقدان كل ما يتم استثماره ، ولكن عدم الحصول على أي شيء في المقابل - باستثناء التجربة السلبية.

النظرية العامة

لذا ، ما هي الأوراق المالية للشركات والسندات؟ في الواقع ، يمكن مساواتها بإيرادات الديون. عندما يستثمر المستثمر في مشروع ما ، فإنه يوفر لهم رجل الأعمال للاستخدام ، مثلما يقدم البنك الأموال للدائن لغرض معين. يستخدم رجل الأعمال المالية لشراء المعدات ، والاستثمار في المشاريع الإنتاجية ، وأية أهداف أخرى قد تجلب له الدخل ، ويتلقى المستثمر فوائد مماثلة للفائدة التي يدفعها الدائنون. يتم التفاوض على سعر الفائدة في مرحلة المعاملة.

على النحو التالي من أعلاه ، إذا كان رجل الأعمال يدير الأموال المستلمة بحكمة ، فإنه يظل في الربح ، ويحقق المستثمر ربحًا جيدًا. وفقًا لذلك ، إذا تبين أن رجل أعمال غير كفء (أو وقع ببساطة ضحية للظروف) ، فإن كلا الطرفين هما الخاسران - المقرض والمقترض.

ماذا نعتمد على؟

شراء الأوراق المالية هو توفير الأموال للمؤسسة ، والتي في المستقبل يجب أن تعود إلى المستثمر مع زيادة ، والتي هي الفائدة على سندات الشركات. كضامن لالتزامات المؤسسة هي أصول الشركة ، بما في ذلك الممتلكات. إذا لم يتم دفع السند ، فلا توجد حماية. لن يتم بيعها إلا إذا تم إصدارها من قبل شركة كبيرة موثوقة ذات سمعة جيدة. خلاف ذلك ، فإن المخاطر مرتفعة للغاية بالنسبة للمستثمرين الفائدة.

عادةً ما تدخل الشركات التي تسعى إلى تغطية الديون أو تلقي أموال إضافية إلى التمويل الحالي سوق سندات الشركات. هذا النوع من الأوراق المالية يختلف اختلافًا كبيرًا عن الأسهم ، لأن السيطرة لا تنتقل إلى أيدي من يقومون بعملية الشراء. في السيناريو الأكثر إيجابية ، فإن المستثمر ، من خلال سندات الشركات ، لديه دخل بغض النظر عن النتائج المالية للمنظمة.

عن طريق القسائم: صدق أو لا تصدق

يتم عرض سندات كوبون الشركات في نسختين: خصم قصير الأجل وطويل الأجل. يفترض الخيار الأول أن السعر قد تم تقديره نسبيًا مقارنةً بالقيمة الاسمية ، وأن مدة صلاحيتها لا تزيد عن عامين. عندما تنتهي هذه الفترة ، يرتفع سعر الورق. الآن للخيار الثاني. السندات طويلة الأجل تنص على دفع الدخل للمستثمرين. في نهاية العقد ، ناقشوا مع ما تردد الفائدة ستدفع. عادةً ما تستغرق فترة الحساب شهرًا وربعًا وسنة.

الخيار الأخير هو دخل القسيمة. كان هو الذي نوقش قبل بضع سنوات ، عندما توصل الرئيس إلى مبادرة لإلغاء ضريبة الدخل. في الظروف الحالية ، ينطوي شراء سندات قسيمة طويلة الأجل في سوق سندات الشركات على جني الأرباح بمعدل عائم أو ثابت. في بعض الحالات ، ينطوي العقد على ربط السندات قصيرة الأجل. إذا كان هناك شريك محتمل يوجه بشكل سيئ في الاقتصاد العالمي ، وليس لديه مهارات خاصة في التنبؤ بالوضع بشكل صحيح ، فمن الأفضل أن تثق في سندات الشركات بسعر ثابت.

نشتري: ماذا وكيف؟

لتصبح مشاركًا في سوق سندات الشركات ، يجب أن تشعر بالراحة في البورصة. تم تخصيص قسم منفصل لهذه الأوراق. في البداية ، يحدث البيع وفقًا للشروط التالية: لا يوجد عمولة للمستثمر ، هذا القلق يقع على عاتق المصدر ، ويتم التداول من خلال وسيط. وفقًا للمخطط الكلاسيكي ، يتم فتح حساب الاستثمار أولاً ، ويمكن على أساسه إجراء خصم ضريبي.

إذا كان المستثمر يدفع ضريبة الدخل الشخصي على الدخل المستلم ، إذا كان مبلغ التحويلات يصل إلى 100 ألف روبل في السنة ، يمكنك توقع عائد بنسبة 13 ٪. وبالتالي ، فإن العائد السنوي البالغ 13 ٪ مضمون بالفعل فقط من خلال خصم الضرائب. لكن ، بجانبه ، يحصل المستثمر على ربح من خلال ربحية الأوراق المالية!

فائدة: هل هو؟

ربما يبدو كل هذا بالنسبة للرجل العادي وردية للغاية - لدرجة أنه لا يمكن تصديق ذلك. بلا رحمة كنت تشك في خدعة. ومع ذلك ، تبين الممارسة: سندات الشركات عادة ما تكون أكثر ربحية من الودائع في البنك. صحيح ، إذا تم استثمار الأموال في تلك الشركات التي تم اختبار سمعتها لعقود من الزمن ، يكون الفرق غير محسوس تقريبًا. هذه ليست مربحة للغاية ، ولكن الخيارات الموثوقة تشمل:

• سبيربنك.
• "روسنفت".
• السكك الحديدية الروسية.

ما الذي تبحث عنه؟

عند اختيار الأوراق المالية ، تحتاج إلى تحليل الخيار الذي يهمك:

• الأسعار؛
• حجم؛
• مدة.
• فترة سداد الفوائد.

كقاعدة عامة ، يوفر التبادل معلومات حول كل هذه العناصر.على الأقل ، إذا كان المستثمر يعمل في بورصة موسكو ، يمكن العثور على جميع المعلومات دون صعوبة.

هناك أيضا سوق الأوراق المالية الثانوية. لمثل هذه السندات للشركات ، يمكن لأدوات الصرف حساب متوسط ​​العائد على الفائدة. يمكنك معرفة الدخل الحقيقي ، مع مراعاة ليس فقط الربحية ، ولكن أيضًا التضخم ، المبلغ الذي يأخذه الوسيط مقابل خدماته ، وخصم ضريبة الدخل الشخصي ، إن وجدت.

دعونا نعول على مثال

ربما يكون النظر في القضية على مثال الشركات الحقيقية هو أسهل طريقة للدخول في هذا المطبخ بأكمله. كشروط البدء ، نقرر أنه تم استثمار 100 ألف روبل في شركة معينة عن طريق شراء سندات الشركات. بموجب الاتفاق ، من المفترض أن 14 ٪ من الدخل السنوي المدفوع في وقت واحد. يتقاضى الوسيط 0.2٪ من قيمة التداول ، ولكن لمدة شهر واحد يجب أن يكون المبلغ 180 روبل على الأقل.

الخصم الضريبي لهذه الشروط هو 13 ألف روبل ، ودخل القسيمة هو 14 ألف.

الخسائر: الضريبة - 820 1 روبل ، عمولة الوسيط المصاحب لبداية الصفقة - 0.2٪ من 100 ألف ، أي 200 روبل ، عمولة للفترة القادمة - 980 1 روبل.

ماذا سيحدث في عام؟ أضف ما يصل الاستثمار الأولي ، وجميع الأرباح وجميع الخسائر على الصفقة. والنتيجة 123 ألف روبل. هذا يعني أن العائد الفعلي هو 23 ٪ سنويا ، أي 23 ألف في 12 شهرا فقط. وهذا أكثر بكثير مما يمكن أن يقدمه أي بنك.

ومع ذلك ، لا تزال هناك لحظة واحدة زلقة - التضخم. لنفترض أن الرقم في عام الفواتير كان 15٪. جهودها من 123 ألف ليست سوى 104 550 روبل.

سندات الشركات: الوحش في العديد من الأشكال

سندات الشركات مختلفة. هناك رهن ، قابل للتحويل ، لا توجد كوبونات ، لا ضمانات. لقد تمت الإشارة أعلاه إلى أنها تأتي بمعدل ثابت ومتغير في المئة.

مصطلح السندات "غير المرغوب فيه" يستخدم على نطاق واسع. من الناحية الرسمية ، لا يتم تحديد هذه الأوراق المالية بشكل منفصل ، ولكن في الواقع ، سيتعرف عليها خبراء السوق على الفور: مع تقييم ائتماني صغير ، يتم تقييم المشروعات على أنها مخاطرة. عادةً ما يكون تصنيفهم الائتماني BBB أو VAA ، أو حتى أقل. تعتبر هذه الأدوات منخفضة الجودة ، قريبة من التقصير. هناك حتى هذه السندات غير المرغوب فيها التي ليس لها تصنيف ائتماني على الإطلاق. الطريقة الوحيدة لجذب مستثمر لمثل هذا المشروع هي تعيين نسبة عالية جدًا من الدخل. ومع ذلك ، حتى هذا الإجراء لن يساعد في جذب المتخصصين المهتمين بالسوق بسبب ارتفاع مستوى المخاطرة.

سندات الصرف

يميز بعض الخبراء هذا النوع من الأوراق المالية في فئة منفصلة ، بينما يعتبرهم آخرون سلالات فرعية من الأوراق المالية للشركات. تسمى الأوراق المالية من نوع الإصدار هكذا. أنها توفر الوصول إلى خيار أبسط الانبعاثات. توفر مثل هذه الأداة تدفقًا داخليًا للتمويل ويرجع ذلك أساسًا إلى حقيقة أنه مصمم لمجموعة واسعة من المستثمرين المحتملين.

من السمات المميزة لهذا النوع من الأوراق المالية أنه لا يوجد حد زمني لتنفيذ الالتزام. لا يتم تنظيم إصدار هذه الأوراق المالية عن طريق التسجيل لدى البنك المركزي ؛ وبدلاً من ذلك ، تشارك البورصة نفسها في هذا الحدث. إنها تعطي الأوراق رقمًا فريدًا وتقرر قبول السندات في التداول. المستند الرئيسي الذي يعتمد عليه اختصاصيو التبادل هو قواعد الإدراج المقدمة على المورد.

كيف يعمل؟

يتم فتح الاشتراك في البورصة ، ويتم وضع السندات من خلالها. وهذا يعني أن كل شخص لديه حق الوصول إليهم ، مما يضمن بدوره توفير السيولة. يمكن أن تختلف محتويات نشرة السندات ، ومتطلبات ذلك أقل صرامة مما كانت عليه في حالة الأوراق المالية الكلاسيكية.

عندما يتم اتخاذ قرار بشأن إصدار السندات المتداولة في البورصة ، في الوقت نفسه ، يتم تعيين حد أقصى للوقت - من الضروري إكمال الاكتتاب به. يحدث هذا عادة في وقت سابق من شهر من لحظة بدء التنسيب. ولكن بالنسبة للمصدر لا توجد حدود زمنية.يمكن تداول السندات ليس فقط في سوق الصرف ، ولكن أيضًا خارجها.

المصدر: هناك قواعد

لا يمكن للجميع أن يصبحوا مُصدرًا ، ولكن فقط الشخص الذي يستوفي المتطلبات المنصوص عليها في تشريعات بلدنا. الشروط كالتالي:

• عمر المصدر 3 سنوات أو أكثر ؛
• يتم تنظيم مسك الدفاتر وفقًا للقواعد ، المعتمدة لمدة عامين ، مع تأكيد في شكل تقرير مراجعة ؛
• إصدار السندات يعني وجود حامل مادي مع إشارة لحامله ، يتم تخزين المستندات مركزيًا ؛
• القيمة الاسمية ، يتم دفع الفائدة في الأوراق النقدية ؛
• بالنسبة للسندات ، يمكنك الحصول على الحق في المال ، ولكن فقط للفائدة والسعر الاسمي للورقة ؛
• السندات المشاركة في تداول العملات الرسمية كجزء من اشتراك مفتوح.

إذا تم بالفعل وضع سندات الأسهم ، بالإضافة إلى ذلك ، يمكن إصدار مشكلة أخرى.

التمويل الأصغر: السندات

تعمل مؤسسات التمويل الأصغر (مؤسسات التمويل الأصغر) على أساس القانون المعتمد في عام 2010. ويترتب على ذلك أن مؤسسة التمويل الأصغر يمكن أن تصبح صندوقًا أو كيانًا قانونيًا آخر ، ولكن ليس ميزانية واحدة. على مستوى الولاية ، يوجد سجل لمؤسسات التمويل الأصغر. فقط بعد أن يتم إدراج الشركة في هذه القائمة يمكن أن يبدأ النشاط القانوني.

أدى تحديث التشريع في عام 2014 إلى إدخال بعض التغييرات على ميزات عمل مؤسسات التمويل الأصغر. على وجه الخصوص ، تغيرت متطلبات الانبعاثات. حاليًا ، يُسمح بإصدار سندات بقيمة اسمية تقل عن 1.5 مليون ، لكن شرائها متاح للمستثمرين ذوي المؤهلات التي تؤكدها المستندات. بالنسبة للسندات التي تزيد قيمتها الاسمية على مليون ونصف المليون ، يمكن لأي شخص شرائها. يحتفظ بنك روسيا بمؤسسات التمويل الأصغر تحت سيطرة خاصة ؛ هذا ينطبق أيضًا على إصدار سندات الشركات.

لا تملك مؤسسات التمويل الأصغر الحق في إصدار سندات الشركات التي تتجاوز 10٪ من الأصول. كاستثناء ، الصناديق التي تعمل مع المستثمرين الذين يتم تأكيد مؤهلاتهم رسميًا.

إذا لم يتم إدراج بعض المنظمات في قائمة مؤسسات التمويل الأصغر ، فليس لها الحق في استخدام الاختصار المقابل وفك تشفيره في الاسم. الاستثناء هو الكيانات القانونية التي يتم إنشاؤها للتمويل الأصغر وهي بصدد الحصول على وضع قانوني.

لتلخيص

تسمح لك سندات الشركات بكسب الدخل ، لكن يجب ألا تعتمد على الأرباح قبل عام من بدء التعاون. هناك برامج استثمار قصيرة الأجل ، لكنها سنوية يتم تمثيلها في البورصات. تعد سندات الشركات أكثر خطورة من السندات الحكومية ، لكن الأرباح يمكن أن تحقق ربحًا كبيرًا - كما رأينا أعلاه ، 23٪ مؤشر حقيقي للغاية. بالطبع ، يتم استهلاك جزء من المبلغ عن طريق التضخم.

ومع ذلك ، فإن النتيجة أكثر من إيجابية. ولكن يجب أن نأخذ في الاعتبار احتمال التخلف عن السداد ، مما يقلل من ربح الاستثمار إلى الصفر ويسبب خسارة الأموال المستثمرة. لكي لا تكون في مثل هذا الموقف ، يجب أن تكون قادرًا على اختيار المشاريع المناسبة المعقولة للاستثمار فيها ، ورفض المقترحات التي تنطوي على مخاطرة كبيرة وغير آمنة.