Aujourd'hui, la valeur du marché boursier dans l'économie russe augmente rapidement, en particulier pour les entrepreneurs à différents niveaux. Mais la base d’un grand nombre d’opérations sur le marché boursier n’est que l’arbitrage. Les opérations d'arbitrage revêtent une grande importance économique pour l'ensemble du marché financier. S'appuyant sur les différences existant entre les marchés ou sur le même marché entre des clauses contractuelles, l'intervention d'arbitragistes permet l'interconnexion des tarifs et la régulation du marché. Contrairement à la spéculation et à la couverture, l'arbitrage facilite l'égalisation des taux à court terme sur divers marchés et atténue les fortes fluctuations des marchés, renforçant ainsi la stabilité des marchés. Donc, cet article discute en détail arbitrage monétaire et ses typesainsi que des principes pertinents. Comment comprendre ce concept? Quelle est sa signification dans l'économie de la Fédération de Russie aujourd'hui? Quelle est la raison de cela?
Arbitrage monétaire: concept et essence
Aujourd'hui, l'arbitrage est la base d'un grand nombre d'opérations sur le marché des valeurs mobilières. Il représente l'extraction de revenus par la revente de titres soumis à des prix plus favorables. Cependant, il convient de rappeler que l'arbitrage n'implique pas seulement l'exécution de certaines opérations sur le marché boursier. Au sens large du concept, il peut être interprété comme l’achat d’un produit donné à un prix extrêmement bas et sa vente sur un autre marché, respectivement, à un prix élevé simultanément. De toute évidence, le résultat des activités ci-dessus n’est que profit.
Les opérations d’arbitrage sont divisées en deux types principaux: stock et arbitrage monétaire. Cet article traite principalement de ce dernier (d'ailleurs, son autre nom est l'arbitrage des intérêts).
Dans l'arbitrage monétaire sur les marchés au comptant, il faut comprendre le mouvement de ces ressources directement de la monnaie d'un pays à la monnaie d'un autre. Il est important de compléter cela l'arbitrage monétaire implique son objectif principal est d'améliorer les conditions du processus d'emprunt ou de prêt. En fait, le type d'opération d'arbitrage à l'étude consiste, d'une manière ou d'une autre, à déterminer le pays ou la monnaie avec le taux d'intérêt extrêmement favorable sur le prêt. Il est intéressant de savoir qu'en cas d'arbitrage monétaire, les instruments financiers sont généralement des obligations d'État ou des dépôts bancaires. À propos, nous connaissons aujourd’hui une chose telle que arbitrage monétaire sur le marché au comptant type non couvert. Ces transferts ont lieu lorsque le transfert de fonds de la monnaie d'un pays à la monnaie d'un autre implique, d'une manière ou d'une autre, l'existence d'un risque correspondant.
Risque d'arbitrage
Comme il s'est avéré, découvert l'arbitrage monétaire implique la présence de certains risques. Ainsi, si une certaine spéculation sur la monnaie est néanmoins justifiée, le risque directement lié à la combinaison d'une position ouverte dans la devise avec un arbitrage sur intérêts donne à l'entité concernée la possibilité de percevoir un bénéfice supplémentaire. Naturellement, ce dernier augmente considérablement le gain obtenu grâce à l'arbitrage des intérêts lui-même.
Il est important de noter qu'en cas de violation de la parité, il existe une situation d'arbitrage. Ainsi, les contacts de change peuvent facilement arbitrer directement contre les taux d’intérêt bancaires en ce qui concerne les dépôts et les taux au comptant.Il est clair que le bénéfice potentiel de ce type d’opérations ignore presque le mouvement des taux d’intérêt, mais subit même les plus légères fluctuations des taux de change.
Arbitrage monétaire: principes
Il est apparu que l'arbitrage de devise, conformément à sa valeur historique, devait être compris comme des transactions avec une devise combinant l'achat ou la vente de celle-ci sous réserve d'une contre-transaction ultérieure. L'objectif principal dans ce cas est de réaliser un profit directement en raison des fluctuations du taux de change ou de la différence de devise sur une certaine période. Lorsqu’on applique la loi d’un prix unique par rapport aux marchés financiers, on peut formuler arbitrage monétaire sur le marché au comptant comme suit: dans tous les pays du monde, le taux de change d’une monnaie donnée est approximativement le même. Un écart par rapport à la norme des taux de change sur différents marchés n’est déterminé que par le montant des dépenses par rapport aux différentes opérations. En règle générale, ces dernières sont associées au transfert de ces devises d’un marché à un autre.
Comment ça se passe en pratique arbitrage monétaire? Technique d'exercice suggère que, par exemple, le taux de change du dollar américain à Tokyo, d’une manière ou d’une autre, sera différent du taux de change du dollar américain à New York directement par le montant des dépenses afférentes aux opérations correspondantes. Comme nous l’avons déjà indiqué, ces dernières sont principalement liées au transfert de cette monnaie des États-Unis d’Amérique au Japon. S'il existe des cas où le taux de change diffère d'un autre par une valeur significative (par rapport à la mise en œuvre de dépenses exclusivement opérationnelles), il devient alors possible, d'une manière ou d'une autre, de mettre en œuvre des opérations spéculatives, en jouant sur la différence de ce taux. Donc l'arbitrage de la monnaie est juste ce genre d'action.
Caractéristiques des opérations d'arbitrage
Il est important de noter que les opérations d'arbitrage en termes de pourcentage sont complètement petites. C'est pourquoi arbitrage de change rentable que lors de transactions à grande échelle. La mise en œuvre de ces dernières est généralement effectuée par le biais des plus grandes institutions directement liées aux activités financières.
Le principe fondamental de l'arbitrage est l'acquisition d'un actif financier soumis à un coût inférieur et, par conséquent, sa vente dans des conditions de coût élevé. Il convient de noter que arbitrage monétaire Elle est réalisée uniquement sous réserve du facteur suivant: assurer un libre dépassement de capital directement entre différents segments de marché. En d'autres termes, il s'agit d'une absence absolue de restrictions monétaires et de limites en termes de mise en œuvre de certains types d'activités pour différents types d'agents. De plus, cela inclut la libre convertibilité, ce qui est important par rapport à la question à l’étude. La technique selon laquelle arbitrage monétaire, indique la présence de divergences dans les cotations des instruments financiers. Cette position concerne à la fois l'espace et le temps.
Classification de l'arbitrage monétaire
À ce jour, il est habituel de distinguer les éléments suivants types d'arbitrage monétaire:
- Arbitrage monétaire temporaire. Il est important d'ajouter que ce type est classé en arbitrage simple et complexe. La seconde est souvent appelée indirecte.
- Arbitrage Spatial Monnaie.
En cas d’arbitrage simple, les mesures nécessaires sont prises pour deux monnaies, sous réserve des opérations de trésorerie et des opérations à terme. Dans un arbitrage complexe, les transactions pertinentes sont effectuées avec trois devises ou plus. Besoin de compléter ce complexe arbitrage monétaire, d'une manière ou d'une autre, implique de former des courtiers sur des étapes imaginaires. En même temps, les unités en devise achetées sont échangées contre les troisième, quatrième, cinquième et ainsi de suite.Il est nécessaire d'ajouter qu'au stade final des actions susmentionnées, il n'est absolument pas nécessaire de revenir à la devise d'origine.
Arbitrage de la monnaie Un type complexe peut être mis en œuvre lorsque le taux croisé calculé directement entre deux devises différentes diffère en quelque sorte du taux indiqué sur un marché donné ou sur certains de leurs établissements bancaires.
Types d'arbitrage et leurs caractéristiques
Il s’est avéré aujourd’hui faire la distinction entre arbitrage monétaire temporaire et spatial. En règle générale, cette dernière est appliquée directement afin de réaliser un profit précisément en raison de la différence de taux par rapport aux taux sur différents marchés des changes. Un arbitrage temporaire implique que des gains de change sont formés en raison de changements de cours sur une certaine période. Ce type est donc étroitement lié à la catégorie de risque de change. Il est important d’ajouter que l’arbitrage d’intérêts est un type d’arbitrage monétaire. Dans ce dernier cas, le profit apparaît directement en raison de la différence entre les taux de change et les taux d’intérêt.
Il convient de noter que dans le processus de développement du système monétaire et mondial, les variétés et les formes d'arbitrage monétaire ont également changé. Ainsi, pendant la période de «l'étalon-or», la pratique de l'arbitrage monétaire était largement connue, elle dépendait principalement de la différence de change entre billets, or, devises ainsi que de tous les moyens possibles axés sur le crédit. Cependant, un peu plus tard, la valeur de l'arbitrage sur l'or a été perdue. Pourquoi L’essentiel, c’est que l’étalon-or ait cessé et que l’espace, malgré tout, continue d’être activement utilisé, car, en raison de la connexion directe et très rapide entre les marchés des changes, la différence existante par rapport à la dynamique des taux de change est restée .
Les principales différences
Quelles sont les différences entre l'arbitrage temporaire et l'arbitrage spatial? Par rapport au type temporaire, dans le cas d’un arbitrage spatial, une position fermée est formée en termes de devises. Pourquoi Le fait est que sur différents marchés des changes, l’acquisition et la vente des objets correspondants sont mises en œuvre simultanément. Donc, un risque de change important ne peut pas logiquement survenir.
En raison des conditions modernes de développement des outils électroniques d’information, ainsi que de l’augmentation du nombre et du volume des transactions en devises étrangères, les différences de taux de change entre les marchés monétaires ont commencé à apparaître beaucoup moins fréquemment. C'est pour cette raison que l'arbitrage spatial a complètement perdu son sens propre, ce qui signifie qu'il a cédé sa place à un arbitrage temporaire.
Espèce en fonction du but
Outre la classification ci-dessus, il existe aujourd'hui une division de l'arbitrage monétaire en fonction de l'objectif de la mise en œuvre:
- Arbitrage spéculatif sur les devises.
- Conversion d'arbitrage en devise.
Dans le cas du premier de ces arbitrages, l'objectif principal est de tirer profit (en d'autres termes, d'obtenir un certain montant de profit) directement de la différence entre les taux de change. La raison en est la fluctuation de ce dernier. Il convient de noter que, dans ce cas, la devise source et la devise finale doivent coïncider, c'est-à-dire que la transaction est effectuée approximativement selon le schéma suivant: EUR / USD; USD / EUR
Dans le cas du deuxième type d’arbitrage monétaire présenté, l’objectif principal poursuivi est l’achat extrêmement rentable d’une certaine monnaie, qui est nécessaire directement pour le sujet de l’activité concernée. En d’autres termes, l’arbitrage monétaire de type conversion n’est autre que l’utilisation de cotations concurrentielles de différentes institutions bancaires sur un ou plusieurs des marchés des changes. Il est important d'ajouter que les possibilités de ce type d'arbitrage sont beaucoup plus larges.Pourquoi Le fait est que la différence de taux de change dans ce cas n’est pas si importante par rapport à l’arbitrage spéculatif, où elle couvre en règle générale non seulement le profit marginal entre les taux de change des acheteurs et des vendeurs, mais apporte également, d’une manière ou d’une autre, un certain montant revenu.
Opérations de conversion
Aujourd'hui, les opérations de conversion sont appelées opérations d'acquisition-vente (conversion, échange) des montants en devises précédemment convenus d'un pays directement dans la devise d'un autre pays ou du nombre correspondant d'unités monétaires internationales (à une date précise). Dans les temps modernes, les opérations de conversion sont définies par le terme «forex». Il est important d'ajouter que, par rapport au marché mondial des devises, les opérations de conversion interbancaires prévalent.
Il convient de noter que, de nos jours, les taux de change sur différents marchés qui vendent le produit correspondant présentent très rarement des écarts d’une valeur égale ou supérieure à la différence entre les taux d’achat et de vente. Cette disposition permet bien entendu d’utiliser exclusivement l’arbitrage de conversion monétaire dans un aspect pratique. En d'autres termes, les établissements bancaires achètent les devises dont ils ont besoin directement sur les marchés où leur valeur est inférieure.
Grâce à des outils d’information innovants, vous pouvez aujourd'hui surveiller sans effort tous les changements relatifs aux cours des devises sur les principaux marchés des changes. En supposant que indicateur d'arbitrage monétaire parle également de l’existence de frais généraux directement liés aux communications. La chose importante est que dans ce cas, ils ont considérablement diminué. Ainsi, dans des conditions d'augmentation significative du volume minimum de transactions, ces dépenses ne sont plus ressenties comme avant.
Classification par technique de mise en oeuvre
Conformément à la technique de mise en œuvre, l'arbitrage monétaire est aujourd'hui classé dans les types suivants:
- Arbitrage de la monnaie de taux d'intérêt. Ce type indique l’aspiration du capital directement aux États où les taux d’intérêt sont importants. Il est important de noter que l'arbitrage de différends est étroitement lié aux mesures prises sur les marchés d'autres pays, où les taux d'intérêt sont beaucoup plus bas. En outre, ce type implique dans tous les cas le placement de l’équivalent des monnaies empruntées sur les marchés financiers nationaux. Dans ce dernier cas, bien entendu, les taux d’intérêt sont plus élevés. Il convient de noter que, dans le même temps, les établissements bancaires sont investis du droit de conclure un accord sur la mise en place d’un prêt en devises pour une période déterminée afin de se protéger des risques de nature monétaire.
- Égalisation de l'arbitrage monétaire. Ce type indique l’utilisation de la différenciation des prix pour obtenir un certain profit. Ce type d’arbitrage monétaire est direct et indirect. Dans le premier cas, l’utilisation des différences de change entre la monnaie des débiteurs et celle des créanciers est appropriée. Dans le second cas, il y a une participation de la troisième devise, acquise à un taux extrêmement faible et vendue plus tard au lieu de paiements.
- Arbitrage monétaire différencié. Cette variété indique l’utilisation de la différenciation des prix sur différents marchés monétaires. Dans le même temps, il n'y a pas de positions ouvertes et de risque de change.
- Le type d'arbitrage monnaie-intérêt n'est rien de plus qu'une forme d'arbitrage simple. Il repose principalement sur l'application par les banques de la différence de taux d'intérêt pour les transactions en devises effectuées selon des délais différents.