À ce jour, la composante la plus connue de la masse monétaire est l’argent liquide. Ce concept combine des pièces de monnaie et des billets de banque qui, ensemble, ne constituent qu’une petite partie des moyens de circulation. Actuellement, leur expression actuelle est représentée par les comptes de chèques (dépôts à vue). Ils ne sont pas matériellement tangibles.
Les principales raisons pour stocker de l'argent
On sait qu'il y en a quatre, en particulier:
- liquidité absolue de ce type de support de circulation;
- facilité d'utilisation comme moyen de paiement;
- aspect réserve en cas de besoin urgent de dépenses financières;
- peur des investissements monétaires inefficaces.
Que sont les agrégats monétaires?
Dans l’aspect moderne, ils sont constitués de deux groupes dominants d’actifs liquides, servant de mesures alternatives pour l’ensemble de la masse monétaire.
L'agrégat monétaire M1 est représenté par les dépôts en espèces et les dépôts transactionnels, plus précisément par les dépôts spéciaux, dont les fonds peuvent être transférés à des tiers sous forme de virement électronique ou de paiement par chèque. Un nombre important d’opérations de change dans les pays à économie de marché développée s’effectue principalement par l’agrégat ci-dessus, dans lequel la monnaie sert de support direct à la circulation.
Quel est le deuxième groupe d’actifs liquides mesurant la masse monétaire?
L'agrégat monétaire M2 couvre une gamme plus large. En plus de sa fonction principale, la monnaie joue ici un rôle d'accumulation. L'agrégat monétaire considéré comprend:
- comptes de dépôt;
- dépôts à terme;
- dépôts à vue, etc.
Autrement dit, il s’agit d’actifs ayant une valeur nominale fixe et pouvant se transformer en un moyen de paiement. En même temps, ils sont privés de la possibilité d'être transférés par d'autres personnes et ne donnent pas à leur propriétaire le droit de payer par chèque. En ce qui concerne les dépôts à vue, il existe un léger revenu d’intérêt. C’est M1 qui assure le service de certaines opérations en ce qui concerne la mise en œuvre d’un indicateur tel que le produit intérieur brut, mais également la distribution et la redistribution du revenu national et bien plus encore.
Agrégat monétaire M2 sur les marchés financiers des pays développés fait référence aux fonds communs de placement marché monétaire plus précisément, aux sociétés d’investissement émettant leurs propres actions et levant ainsi des fonds qui sont ensuite investis dans divers titres de sociétés industrielles ou autres. En général, cette unité agit comme un moyen d’accumulation liquide.
Les dépôts d'épargne dans les banques commerciales peuvent être retirés à tout moment et convertis en espèces. Quant aux dépôts à terme, ils ne sont disponibles pour le déposant qu’à la fin d’une certaine période. Ils sont donc moins liquides (contrairement aux dépôts d’épargne).
M3 comme compteur de monnaie
Il est représenté par les actifs moins liquides, en particulier les contrats de dérivés à terme, les emprunts à terme dans les titres de propriété de fonds communs de placement monétaires et en eurodollars, ainsi que certificats de dépôt. On peut dire que l’agrégat monétaire M3 complète M2 avec d’importants dépôts à terme (titres, certificats) pouvant facilement être transformés en dépôts de chèques.
Qu'est-ce qui constitue la mesure la plus étroite de la masse monétaire?
L'agrégat monétaire M0 est représenté par les espèces impliquées dans le processus de circulation, à savoir:
- pièces de monnaie en métal;
- billets de banque;
- billets de trésorerie.
Les pièces de métal offrent la possibilité d'effectuer des transactions mineures. En règle générale, ils sont fabriqués à partir de métal peu coûteux. La valorisation réelle diffère significativement de la valeur nominale en faveur de cette dernière. Ceci est fait afin d'éviter la possibilité de leur refonte en lingots à des fins spéculatives.
Les billets du Trésor sont papier-monnaie dont l’émission est effectuée par le Trésor. Ils sont principalement utilisés dans les pays sous-développés, par exemple en République de Djibouti ou au Royaume des Tonga.
Les billets occupent une place prépondérante dans la circulation.
Agrégats monétaires en Russie
Comme vous le savez, l’argent dans le cadre de l’économie moderne n’est pas seulement des pièces de monnaie et des billets de banque représentant des espèces, mais également chèques bancaires dépôts et autres représentants de formes autres qu'en espèces.
La masse monétaire et les agrégats monétaires sont des concepts interconnectés. Ce dernier découle du premier. Cette chaîne est formée du fait que la masse monétaire peut être représentée comme une combinaison de ses parties active et passive. Le premier concerne les fonds en espèces et non monétaires qui servent le chiffre d'affaires économique du pays. La partie passive agit comme un fonds temporairement inutilisé dans les calculs.
Les composantes de la masse monétaire se distinguent par le critère de la rapidité et de la facilité de leur transformation en espèces. C’est à la suite de cette distinction que se forment les groupes monétaires correspondants (agrégats monétaires). De plus, chaque unité suivante complète la précédente, sous réserve de plusieurs modifications. En Russie, cette allocation est effectuée par la Banque centrale.
La structure des agrégats monétaires dans notre pays a la forme suivante:
- M0 - pièces et billets impliqués dans le processus de circulation.
- M1 = M0 + fonds courants, comptes de règlement et comptes spéciaux de sociétés, dépôts de ménages placés dans des banques à la demande, fonds de sociétés d'assurance.
- M2 = M1 + compensation et dépôts bancaires urgents des ménages.
- M3 = M2 + obligations et certificats de prêt du gouvernement.
La différence entre la structure ci-dessus et la version étrangère de sa présentation
En général, les agrégats monétaires en Russie ne présentent pas de différences significatives avec la classification américaine de ces concepts. Cependant, aux États-Unis, en règle générale, l'agrégat M0 n'est pas attribué et le M3 présente une différenciation plus détaillée.
Ainsi, le premier groupe aux États-Unis est représenté par des espèces. L'agrégat monétaire M1 complète le groupe M0 avec des dépôts à vue, des dépôts de chèques et des chèques de voyage. Le groupe M2, en plus des composants ci-dessus, comprend les actions et les dépôts à terme de WFDD de l'ordre de 100 000 $, l'agrégat M3 (à l'exception de ceux compris dans le groupe monétaire précédent) comprend les dépôts à terme d'une valeur nominale supérieure à 100 000 $, les titres commerciaux. La structure américaine contient le cinquième agrégat (L), qui comprend, entre autres, des titres d’État.
Nous pouvons donc résumer tout ce qui précède et conclure que la masse monétaire et les agrégats monétaires sont étroitement liés, plus précisément, le deuxième concept global forme le premier.
De combien d'argent a-t-il besoin pour assurer un développement adéquat du pays?
La valeur des agrégats monétaires est calculée dans le cadre de la théorie économique quantitative classique formulée par I. Fisher et A. Marshall. Selon elle, la valeur de l'argent dépend dans une certaine mesure de leur composante quantitative.
I. Fisher a formé une équation qui reflète la dépendance indiquée:
M x V = P x Q, où
V est la vitesse de la prétendue circulation de l'argent;
Q est le volume de biens vendus;
M - la valeur de la masse monétaire;
P est l'indicateur total des prix des produits de base.
Sur la base de la formule ci-dessus, vous pouvez déterminer la valeur souhaitée de la masse monétaire requise. Il est égal à: M = P x Q: V.
Qu'est-ce qui détermine la valeur de la masse monétaire?
Il est associé à trois indicateurs, notamment:
- Prix du volume total des biens produits et proposés à la vente.
- Le niveau de prix moyen dans un pays particulier.
- La vitesse de l'argent.
Si, par exemple, la masse monétaire fait une révolution, c'est-à-dire que les revenus des entités économiques correspondantes vont à l'achat de biens, puis reviennent sous la forme des mêmes revenus, un montant conditionnel de la masse monétaire sera alors requis. Et puis, si elle fait non pas un mais trois tours, cela prendra trois fois moins d'argent. Dans le cas d’une augmentation de la masse monétaire jusqu’à des limites dépassant le niveau autorisé, l’inflation s'installe.
Le concept de liquidité par rapport aux unités considérées
Tout d'abord, la monnaie constitue une mesure universelle de la valeur économique des biens marchands correspondants. Ils sont utilisés comme moyen de paiement pour l’un des produits vendus.
L'argent implique une chose telle que la liquidité, une propriété d'actifs dans une économie de marché. Ainsi, tout actif peut être un moyen de paiement. La différence ne concerne que les coûts associés au processus de son échange contre le produit acheté.
Les coûts d'échange sont appelés coûts de transaction.
Ainsi, les actifs peuvent être classés par liquidité. Le leader à cet égard, bien sûr, est l’argent liquide, qui a la propriété d’échange direct sans frais. L’approche liquide constitue la base d’un concept tel qu’il a été envisagé précédemment, sous la forme d’agrégats monétaires - un groupe d’actifs liquides permettant de calculer leur valeur totale.
Les actifs les plus liquides du point de vue de la Banque centrale de Russie sont:
- Espèces en espèces, y compris les espèces aux guichets des banques commerciales.
- Fonds de banques commerciales placés sur les comptes correspondants correspondants de la Banque centrale.
- Fonds pour comptes de dépôt Banque centrale.
- Fonds de banques commerciales détenus par le fonds de réserve requis de la Banque centrale.
Quelles sont les principales fonctions de l'argent?
Il n'y en a que trois, à savoir:
- moyen d'échange;
- un moyen d'accumuler de la richesse ou de l'épargne;
- mesure de la valeur.
La monnaie et les agrégats monétaires sont deux concepts de base qui sont au cœur d'une catégorie plus large, tels que la masse monétaire.
Le contrôle de leur quantité est effectué par l'État dans le cadre de la politique monétaire ou monétaire. Comme mentionné précédemment, cette fonction est attribuée à la Banque centrale de Russie et les agrégats monétaires (M0, M1, M2, M3) servent d’instruments de mesure.
En termes d’analyse macroéconomique, les groupes M1, M2 sont le plus souvent utilisés. De plus, il est parfois attribué un indicateur de trésorerie tel que «quasi-monnaie», qui porte la désignation QM et représente la différence entre les agrégats M2, M1. Il est représenté par l'épargne et les dépôts à terme. M2 peut donc être exprimé par la somme des indicateurs M1 et QM.
La dynamique des groupes monétaires dépend d'un certain nombre de raisons, notamment des mouvements de taux d'intérêt. Ainsi, si le taux augmente, les agrégats M2, M3 peuvent nettement surperformer M1, du fait que leurs composants génèrent un revenu en pourcentage. Récemment, le groupe M1 a commencé à inclure de nouveaux types de dépôts générant des revenus sous forme d’intérêts, ce qui aplanit ainsi la différence de dynamique des agrégats monétaires provoquée par les fluctuations des taux d’intérêt.
Dans le cadre des statistiques russes, les interprétations restrictives suivantes des principaux agrégats monétaires sont utilisées, à savoir:
- M1 - «argent»;
- QM - «quasi-monnaie» - épargne et dépôt à terme;
- M2 - "argent large".
