تحليل الاستقرار المالي للمؤسسة

من المعروف أن الاستقرار المالي لأي مؤسسة يعتمد إلى حد كبير على استقرار مصادر رأس المال المستخدم. ببساطة ، أقل الأموال المقترضة وأكثر الداخلية ، كان موقف الشركة أفضل في ظل ظروف السوق الحديثة الصعبة. لعبت دورا هاما من قبل نسبة الأصول الثابتة والحالية ، فضلا عن خصائص الأصول الرئيسية للمشروع.

المفاهيم والمؤشرات الرئيسية المستخدمة

لتحديد بدقة "درجة القوة" للشركة ، المستخدمة التحليل المالي الاستدامة. لإجراء ذلك ، من المهم تحليل المؤشرات التالية:

• درجة من الحكم الذاتي: يفكر هذا العنصر في مدى امتلاك الشركة لأموالها الخاصة ، وكذلك مقدار الاستثمارات المقترضة.
• وفقا لذلك، درجة الاعتماد. يشير هذا المؤشر إلى مدى اقتراض الشركة للأموال في الهيكل العام للإنتاج.
• الدين الحالي. يوضح نسبة المطلوبات المالية الطفيفة إلى إجمالي ميزانية الشركة.
• الاستقلال المالي على المدى الطويل. نسبة رأس المال طويل الأجل للشركة نفسها واستثمارات مماثلة من أطراف ثالثة.
• نسبة الملاءة. لحسابه ، يتم استخدام نسبة الأموال الخاصة إلى الأموال المقترضة. كلما انخفض المؤشر ، زادت الرغبة في الاستثمار في الإنتاج.
• مخاطر الخطة المالية. مرة أخرى ، فإنه يدل على حجم الإقراض لأموال الإنتاج الخاصة. عند تحليل الاستقرار المالي ، ينبغي إيلاء اهتمام خاص للنقطتين الأخيرتين.

مثال

بشكل عام ، يمكن تقليل التحليل بأكمله للتحقق من المؤشر الأخير. جميع المعلومات الأخرى هي إلى حد ما انعكاس لها. دعنا نعطي مثالاً على مصنع متوسط ​​، على أساس البيانات التي سنصف منهجية تحليل الاستقرار المالي. كما ترون ، يُظهر الجدول انخفاضًا تدريجيًا في كمية الأسهم في الشركة.

بشكل عام ، لا شيء خاص ، لأن العديد من الشركات لديها قروض أكثر من أموالها الخاصة. زاد احتمال فقدان الأموال أيضًا ، مما يشير إلى زيادة الاعتماد بشكل كبير على الحقن الائتماني.

تقييم المؤشرات من وجهات نظر مختلفة

بطبيعة الحال ، فإن التغييرات التي تنعكس في الجدول من وجهة نظر أصحاب المؤسسة والمستثمرين فيها تبدو مختلفة بعض الشيء. من الواضح أن البنوك تكون أكثر ربحية عندما تمتلك الشركة المزيد من أموالها الخاصة ، حيث يشير هذا إلى جانبين إيجابيين في آن واحد: وجود إدارة مناسبة وتقليل المخاطر المالية. غالبًا ما تهتم الشركات نفسها بجذب الاستثمارات ، وهناك عدة أسباب لذلك:

• تعتبر السلطات الضريبية على الفور الفائدة على المدفوعات كخسائر ، وبالتالي لا يتم تضمينها في القاعدة الضريبية.
• كقاعدة عامة ، لا تزال تكاليف خدمة أموال القروض أقل من الأرباح التي تم تلقيها من خلال مساعدتهم. سيُظهر هذا أي تحليل للاستقرار المالي (تم العثور على مثال في المقالة بشكل متكرر).

ومن الغريب أنه في اقتصاد السوق ، لا تشير الزيادة في حجم الأموال المجانية في المؤسسات نفسها على الإطلاق إلى تحسن في الوضع الاقتصادي.على العكس من ذلك ، يشير الاقتراض وجاذبية الشركة للمستثمرين إلى الدرجة اللازمة من المرونة والإدارة الجيدة للمشروع. ماذا يجب أن يسترشد الاقتصادي عند إجراء تحليل للاستقرار المالي؟

على نسبة الأموال الخاصة والمقترضة

على عكس الاعتقاد السائد ، لا توجد قاعدة تحدد النسبة المثلى للأموال الثابتة والمقترضة. في أي حال ، بالنسبة للمؤسسات من مختلف الصناعات ، سيختلف هذا المؤشر بشكل خطير في أي حال. في أي حال ، كل هذا يتوقف على الوضع المحدد. من المهم أيضًا النظر في طرق التمويل. نقدم أدناه جدولًا يمكنك من خلاله تكوين فكرة تقريبية لكل ما سبق.

ملاحظة مهمة: قوس عجلة احتياطية - هذا هو رأس المال الديون مع تداول طويلة. SC ، على التوالي ، والإنصاف. مؤسسة البترول الكويتية - أيضا الأموال المقترضة ، ولكن مع فترة قصيرة من التداول.

الملف الشخصي للأصول

الجزء الثابت هو نوع من "قطعة مصونة". الحد الأدنى من الأموال التي تحتاجها الشركة لتعمل بشكل طبيعي ، وحجمها لا يعتمد على عمل الظواهر المختلفة. يتم تمويل هذه الوحدة حصريًا من أموالها الخاصة ، ولكن في بعض الحالات قد يتم الحصول على أموال من استثمارات طويلة الأجل مقترضة. ومع ذلك ، لا ينصح بهذا ، لأن هذه التدابير تقلل إلى حد كبير من جاذبية الشركة للمستثمرين.

الجزء المتغير هو الجزء الذي يعتمد عليه تحليل السيولة والاستقرار المالي. هذا الحجم مهيأ للتغيرات التي تعتمد على العديد من عوامل الاقتصاد الكلي ، وموقف الشركة في السوق ، وما إلى ذلك. عادة ما يأتي التمويل من قروض قصيرة الأجل من البنوك ، لكن بعض المديرين يفضلون استخدام أموالهم الخاصة لهذه الأغراض. دعونا نحدد القيمة الحقيقية للمؤشرات أعلاه عن طريق تحليل الاستقرار المالي في هذا السياق.

السياسة المالية العدوانية

• مؤشر الزعنفة. الاستقلال = 59.6 * 0.6 + 23.1 * 0.5 + 19.6 * 0 = 46.6٪.
• مؤشر الزعنفة. التبعيات = 100 - 46.6 = 53.4 ٪.
• احتمال خسارة الأموال = 53.4 / 46.6 = 1.15.

سياسة تمويل معتدلة

• K_FN = 59,6 * 0,9 + 23,1 * 0,75 + 19,6 * 0 = 65,0%.
• K_{القانون الاتحادي}= 100 - 64 = 36%.
• K_DF = 36/64 = 0,56.

المحافظين التدبير المنزلي

• K_FN= 59,6 * 0,7 + 24* 1 + 19,6 * 0,6 = 85%.
• Kfz = 100 - 84.9 = 15.1٪.
• Kfr = 16/85 = 0.18.

إذا نظرت إلى تحليل الاستقرار المالي للمؤسسة (مثال تراه في الجدول) ، يمكنك أن تفهم أن الشركة تدعم سياسة مالية معتدلة ، وأن احتمال فقدان الأموال لا يتجاوز تلك القيم التي تتوافق مع المتوسط.

حول عامل المخاطر المالية

لا يعرض عامل المخاطرة (الرافعة المالية) "القوة" الكلية للمؤسسة فحسب ، بل له أيضًا تأثير كبير على أرباحها. وكيف يمكنك تحليل الملاءة المالية والاستقرار المالي في هذه الحالة؟ مستوى الرافعة المالية (U_FL) حدد من خلال ربط معدل الزيادة في دخل الشركة (٪ من الحصة) بالمؤشر نفسه لإجمالي الربح ، حتى يتم دفع الفائدة على خدمة الأموال التي تم جمعها (٪ من النسبة المئوية):

UVL = DCHP٪ / DBP٪

لذلك يمكنك بسهولة تحديد مقدار عملية نمو صافي الربح قبل عملية نمو إجمالي الدخل للمشروع. وفقًا لذلك ، من خلال زيادة أو خفض مستوى رأس المال المقترض ، يمكن تنظيم هذا المؤشر بمرونة. افترض أن نسبة صافي الربح هي 23.7٪. الدخل بعد الضرائب ، من الناحية النظرية ، هو 21.8.بهذه الطريقة:

في_{فلوريدا} = 24:22 = 1,09

يمكن أن نخلص إلى أن زيادة رأس المال المقترض بنسبة واحد بالمائة تسمح لك بزيادة مقدار الربح الصافي بنسبة 1.09 ٪. مع انخفاض الإنتاج ، ستتغير هذه المؤشرات بطريقة مماثلة.

مسلحًا بهذه البيانات ، يمكنك التنبؤ بالمخاطر المالية للمؤسسة والتحدث عن استقرارها الحقيقي في ظروف السوق الحديثة. هذا ما يوجه إليه أي تحليل للاستقرار المالي للمؤسسة. سيتم تقديم مثال لطريقة حسابية أخرى في الجدول التالي.

حول مقدار صافي الأصول

مؤشر مهم للغاية هو مقدار صافي الأصول. ببساطة ، يشير هذا العنصر إلى حجم الأموال المتبقية في الشركة ، حتى لو فقدت جميع مصادر التمويل الخارجية. وفقًا لذلك ، كلما كان هذا المبلغ أكبر ، كانت الشركة أكثر جاذبية للمستثمرين ، لأنه حتى في أصعب المواقف ، سيتمكنون من استرداد جزء على الأقل من الأموال المستثمرة. يتم تعريف هذا المؤشر على أنه الفرق بين الأصل والالتزام (بشكل أدق ، قيمته) ، ويتم توجيهه من قبل خبير اقتصادي ، وتحليل الاستقرار المالي للمنظمة. من أجل الوضوح ، نعطي طاولة هنا.

ما ينبغي أن تؤخذ في الاعتبار؟

يجب أن نتذكر أن تحليل وتقييم الاستقرار المالي على حساب صافي الأصول هو في الواقع مؤشر مشروط ، حيث يتم التعبير عن الاحتياطيات المحاسبية بالأسعار المقدرة وليس بالأسعار السوقية. في أي حال ، يجب أن يكون هذا المؤشر بالضرورة أكبر من حجم رأس مال المنظمة المستخدم.

في حالة تجاوز قيمة الأصول بشكل كبير مبلغ رأس المال ، يجب زيادة الأخير ؛ وإذا كان أقل ، فإن المؤسسة ، بموجب شروط التشريع الحالي ، تكون مضطرة للتصفية الذاتية. في أي حال ، مع انخفاض حاد في مستواها ، فإن الإدارة ملزمة باتخاذ جميع التدابير لتحقيق الاستقرار في الوضع من خلال زيادة ربحية الإنتاج وتحسين التكاليف. يهدف تحليل الاستقرار المالي للمنظمة بالتحديد إلى الحصول على جميع المعلومات اللازمة. نوفر في هذه المقالة معلومات أساسية ، ولكن لا ننسى ضرورة اتباع نهج فردي في حالة كل مؤسسة.

تحديد مخزون "قوة" المؤسسة

من نواح كثيرة ، يعتمد الاستقرار المالي للشركة على نسبة المتغير إلى التكاليف الثابتة. إذا تم إجراء استثمارات في الأصول الثابتة للمؤسسة ، فستلاحظ زيادة طبيعية في التكاليف الثابتة (كما ذكرنا بالفعل ، مع الإشارة إلى الخدمة الضريبية). تنعكس العلاقة بين أنواع التكاليف المختلفة وعوامل الإنتاج الأخرى في مؤشرات رافعة الإنتاج ، والتي تؤثر بشكل مباشر على صافي ربح الشركة.

كيف يتم تحليل مؤشرات الاستقرار المالي في هذا السياق؟ يتم حساب مستواه على أساس نسبة معدل الزيادة في الأرباح من الأعمال الأساسية لـ AP٪ (باستثناء المدفوعات الضريبية) إلى معدل الزيادة في المبيعات العينية (AURP٪). ببساطة ، يوضح هذا المؤشر بوضوح درجة حساسية المؤسسة للتغيرات في مستوى الإنتاج. إذا أظهر تحليل الاستقرار المالي قيمة عالية لهذا البند ، فإن أدنى انخفاض في إنتاج السلع سيؤدي إلى عواقب وخيمة للغاية على الربح.في الحالة التي يكون فيها الوضع الاقتصادي العام في البلاد بعيدًا عن المثالية ، قد ينتهي الأمر بالإفلاس.

وكقاعدة عامة ، يُظهر تحليل الاستقرار المالي المطلق هذه القيم في تلك الصناعات التي يكون فيها التشبع بالتكنولوجيا الحديثة مرتفعًا للغاية وأهمية وسائل الإنتاج الحديثة عالية. والحقيقة هي أنه في هذه الحالة ، زادت حصة الخسائر الدائمة ، وبالتالي الرافعة المالية الصناعية ، زيادة كبيرة. وكلما ارتفعت مؤشرات الأخيرة ، ارتفعت درجة خطر حدوث خسارة قوية وعدم القدرة على تسوية التزامات الديون قصيرة الأجل لمؤسسات الائتمان. للتأكد من ذلك ، يمكنك إلقاء نظرة على تحليل مؤشرات الاستقرار المالي الواردة في الجدول أدناه.

وبالتالي ، كلما ارتفعت نسبة التكاليف المتغيرة إلى الثابت ، ارتفعت نسبة الرافعة المالية. كما يمكن ملاحظة من الجدول أن أعلى درجة من مخاطر الإنتاج يتم ملاحظتها في الشركة C. وكلما ارتفعت التكاليف الثابتة ، ارتفع مستوى التعادل ، وأسوأ بالنسبة للإنتاج ، نظرًا لأن قوتها المالية أقل ، والقدرة على البقاء في ظل التغيرات القوية في السوق أقل.

لحساب حجم القوة المالية ، يتم أخذ صافي الدخل ويتم طرح مستوى التعادل. يتم تقسيم المبلغ المستلم مرة أخرى حسب الإيرادات. هذه هي إحدى الطرق التي يمكن بها إجراء تحليل للاستقرار المالي للمؤسسة.

وبالتالي ، يوضح تحليل الاستقرار المالي للمؤسسة أن المصنع في العام الماضي فقط كان بحاجة لبيع منتجات تبلغ قيمتها أكثر من 48 ألف روبل. وحتى مع هذه الإيرادات ، التي تظهر بوضوح من الجدول ، فإن الربحية الحقيقية للإنتاج هي الصفر تقريبًا. لكن الإيرادات الفعلية تجاوزت 84 ألف ، وهو ما يتجاوز عتبة المبلغ الحرج بنسبة 43.5 ٪. في الواقع ، هذا هو هامش القوة المطلوبة. كما نرى مرة أخرى من الجدول ، انخفض هذا المؤشر في السنة المشمولة بالتقرير إلى 41.2 ٪. ومع ذلك ، لا يزال هامش أمان المؤسسة مرتفعًا للغاية.

ولكن إذا استمر هذا الاتجاه ، وهذا يؤكد على تحليل الملاءة المالية والاستقرار المالي للمشروع ، ثم يذهب إلى الإفلاس. لذلك ، من المهم للغاية بالنسبة لاقتصاديي المؤسسة مراقبة هامش الربحية باستمرار ومنع أي اتجاهات لتغييره الحاد. هذا مهم للغاية لتحقيق الاستقرار المالي العام للشركة. في بعض الحالات ، يتعين على مجلس الإدارة حتى اتخاذ تدابير لا تحظى بشعبية ، مثل خفض التكاليف أو خفض عدد الموظفين. ومع ذلك ، يتفق جميع رجال الأعمال تقريبًا على أن مثل هذا السلوك يتحدث عن تدني مستوى الاحترافية.

حول مخاطر العمل

أخيرًا ، نتحدث عن مخاطر العمل. يعتمد اعتمادًا كبيرًا على الطلب (بتعبير أدق ، على تقلباته) ، وتكلفة المبيعات ، والتضخم والمعدل العام للنمو الاقتصادي في البلد: فهو يقترب من الحد الأدنى للعلامة إذا تضاعفت تكلفة الإنتاج مع تضخم معتدل ، لكن الطلب لم يظل كما هو.على العكس من ذلك ، إذا زاد معدل انخفاض قيمة الأموال بشكل حاد ، فإن القوة الشرائية للمستهلكين تنخفض ، وكذلك أحجام المبيعات. وبطبيعة الحال ، أي تحليل الملاءة والاستقرار المالي للمؤسسة سوف تظهر في هذه الحالة نتائج منخفضة مخيبة للآمال.