من الصعب تخيل مقدار ما قيل بالفعل عن الاستثمار. هناك الكثير من النصائح حول مكان استثمار الأموال ، واختيار عملة الاستثمار ، والإطار التشريعي للاستثمار ، وما إلى ذلك. لكن القليل من الناس تناولوا كيف أن الكيانات الاقتصادية - الكيانات القانونية - تزيد من دخلها من خلال الاستثمار. ما هي المصادر الرئيسية لتمويل أنشطة الاستثمار وماذا يمكن أن يقال عن ميزات هذا الاستثمار القانوني؟
ما هي مصادر التمويل؟
بالطبع ، عليك أن تبدأ بالأساسيات. يحدد الباحثون مصادر تمويل الأنشطة الاستثمارية الخاصة بهم والمقترضة. إذا كنا في الحالة الأولى نتحدث عن الأموال التي تلقتها الشركة في سياق أنشطتها التجارية ، فإننا في الحالة الثانية نعني أي أموال حصلت عليها الشركة بنسبة مئوية مع التزام بالعودة. من الصعب أن نقول بشكل لا لبس فيه أي من هذه المصادر هو الأفضل: من ناحية ، الأموال الخاصة ليست دائما كافية ، ومن ناحية أخرى ، إذا كان الاستثمار في القروض لا يحقق النتائج المتوقعة ، سيكون عليك التعامل مع المقرضين.
تقييم فعالية التمويل
من أجل فهم ما إذا كانت مصادر وطرق تمويل النشاط الاستثماري تستخدم بشكل فعال ، هناك معايير خاصة.
أولها هو التأثير الحالي الصافي ، وهو مؤشر على عدد الأصول الصافية الناشئة عن الاستثمار. يعتبر هذا المعيار هو المعيار الرئيسي ، لأن التضخم والتقلبات في أسعار الصرف وغيرها من العوامل التي تؤثر على قيمة الأموال تنعكس في الأصول ، وبالتالي ، فإن التأثير الحالي الصافي يأخذ في الاعتبار كل هذه التغييرات. كانت الاستثمارات فعالة إذا كان هذا المؤشر أكبر من الصفر.
الخيار التالي هو العائد على الاستثمار. إذا كان التأثير الصافي الحالي يقيس حجم الأصول ، فإن هذا المعيار يأخذ في الاعتبار القدرة على توفير زيادة في هذه الأصول. عادةً ما تكون الربحية هي العامل الرئيسي عند الاختيار من بين عدة مشاريع مماثلة - فهي توضح كيف ستزيد أو تنقص الأموال المستثمرة في المشروع. إذا كان العائد على الاستثمار أكثر من مائة ، يمكن اعتبار المشروع ناجحًا.
معيار آخر ، والذي بدونه من المستحيل توصيف مصادر تمويل النشاط الاستثماري ، هو فترة الاسترداد للاستثمارات. يوضح هذا المعيار عدد السنوات التي ستعيد فيها الأموال المستثمرة صافي الدخل. هذا المؤشر مهم للغاية في تحديد مدى خطورة وتصفية مشروع مبتكر.
كيف يتم استثمار الأموال؟
ما هي مصادر تمويل النشاط الاستثماري للمؤسسة؟ في كثير من الأحيان ، تؤخذ الأموال المستثمرة من صافي الربح ، ورسوم الاستهلاك ، والاحتياطيات الخاصة ؛ يتم استخدام القروض من البنوك الوطنية والدولية ، وصناديق المستثمرين والعديد من مصادر التمويل الأخرى.
يتم استثمار هذه الأموال إما في شكل رأس مال للمشروع ، أو كتمويل للمشروع. في الحالة الأولى ، يعتبر الاستثمار مهمة محفوفة بالمخاطر إلى حد ما ، ولكن إذا نجح ، فسيتلقى المستثمر ربحًا في أقصر وقت ممكن. في تمويل المشروع ، يتم الاستثمار في مشروع معين ، مما سيحقق في المستقبل أرباحًا للشخص الذي استثمر فيه. تعتبر الطريقة الثانية أقل خطورة ، ولكن نظرًا لطبيعتها الطويلة الأجل ، يميل العديد من المستثمرين إلى رأس مال المخاطرة.
التمويل الذاتي
يمكنك الآن الاطلاع على مزيد من التفاصيل حول كل نوع من المصادر. تعتبر مصادر تمويل أنشطة الاستثمار أكثر موثوقية: فهي تقلل إلى حد كبير من خطر الإفلاس وتمنع الشركة من الاعتماد على الدائنين.
يصف المتخصصون صافي ربح الشركة كأحد مصادر التمويل الرئيسية. وبطبيعة الحال ، بعد تلقي الدخل ، توزعها الشركة بناءً على احتياجاتها. تتمثل إحدى الطرق الأكثر شيوعًا لاستثمار الربح في الاستثمار في تطوير إمكاناتك التقنية الخاصة - ترقية المعدات الموجودة ، والحصول على معدات جديدة ، وتدريب الموظفين ، وما إلى ذلك. واحدة من مزايا هذه الطريقة في الاستثمار هو أن هذه الاستثمارات لن تخضع للضريبة على الدخل.
رسوم الاستهلاك باعتبارها الشكل الرئيسي للتمويل الذاتي
مصدر آخر شعبي لتمويل النشاط الاستثماري للمؤسسة هو رأس المال المستخدم للاستهلاك. الاستهلاك هو انخفاض قيمة الأصول الثابتة للمشروع ، وتكاليفه ، أي الحفاظ على القاعدة المادية في حالة جيدة ، يتم استثمارها بالفعل في قيمة البضاعة عند بيعها. إذا لم يكن لدى الشركة دائمًا ربح ، فسوف تسدد مصاريف الإهلاك إلى حد ما في أي حال. تتمثل إحدى الطرق الجديدة الفتية للحصول على الإهلاك في تقليل فترة الإهلاك: تظل قيمة تغطية الإهلاك كما هي ، ولكن نظرًا لحقيقة تخصيصها لفترة أقصر ، تزداد حصتها في قيمة البضاعة. أي أن الشركة بنفس التكلفة تحقق ربحًا كبيرًا.
الخطأ الرئيسي في استخدام الاستهلاك كمصدر للتمويل هو سوء استخدامها. تسمح لهم العديد من الشركات بدعم الميزانية ، بدلاً من إنفاقها فعليًا على تحديث الإنتاج. عادة لا تستخدم هذه الأموال للاستثمار في مشاريع أخرى خارجية. لذلك ، يمكننا أن نقول بأمان أن تخفيضات الاستهلاك تمثل مصادر تمويل النشاط الاستثماري للشركة ذات الاستخدام الداخلي.
مصادر التمويل الخارجية
لقد حان الوقت لتحديد المصادر الخارجية لتمويل نشاط الاستثمار. تقليديا ، يمكن تقسيمها إلى ثلاث مجموعات: الأسهم المشتركة والتمويل الحكومي والإقراض. والآن المزيد عن كل هذه الأساليب.
يبدأ تمويل الأسهم بإصدار أوراق مالية إضافية. ميزة هذا الشكل من الاستثمار هو أن البنك لا يحتاج إلى الحصول على قروض للحصول على الأموال ، وأن التزامات ديون السوق أسهل بكثير في الوفاء بها. الأدوات الرئيسية لطريقة الاستثمار هذه هي الأسهم العادية والمفضلة (في الحالة الثانية ، للسهم بعض خصائص السند) ، التزامات الديون مع الخيارات (الحق في الحصول على أصول مؤسسة بسعر محدد في وقت معين) ، وكذلك السندات العادية والقابلة للتحويل (سند ، والتي يمكن تحويلها إلى شكل حصة).
تمويل الدولة
عند الحديث عن مصادر تمويل الأنشطة الاستثمارية ، لا يسع المرء إلا ذكر تمويل الميزانية. يتم تنفيذه بالأشكال التالية:
- تقام منافسة يختار فيها الفائز وبالتالي المستفيد من الاستثمار المشروع الأكثر جاذبية للدولة.
- البرامج المرتبطة بأي شكل من الأشكال بالتصميم والإنتاج والتنمية الاجتماعية والاقتصادية للبلد تتلقى تمويلًا مركزيًا جزئيًا أو كاملًا. تم العثور عليها في شكل منح وإعانات ، والتي لا تحتاج إلى إرجاع.
- بعض المشاريع التي تهم الدولة تتلقى قروضًا ، ويجب سداد الاستثمارات خلال الفترة الزمنية المتفق عليها مع دفع الفائدة.
- من الممكن أيضًا تكافل استثمارات الدولة والمؤسسات التجارية - يخصص كل منها جزءًا معينًا من تمويل المشروع.
- في حالات نادرة ، تصبح الدولة الضامن لملاءة المشروع الاستثماري: إذا لم تستطع سداد ديونها على القروض ، فإن الدولة تدفع جميع المبالغ المفقودة.
القروض
القائمة ، التي تشمل مصادر خارجية لتمويل تفاصيل الاستثمار للمشروع ، ستكون غير مكتملة دون إقراض. في هذه الحالة ، يتم توفير الموارد المالية المتعلقة بشروط السداد والأمن المادي (أي وجود كائن ، والتي في حالة التخلف عن سداد القرض في سداد الديون) والدفع (إعادة الدين مع الفائدة) للمؤسسة المصرفية. تقسم القروض إلى فترات قصيرة (تصل إلى سنة واحدة) وطويلة الأجل.
تجدر الإشارة إلى أن مصدر التمويل الخارجي هذا غير مفضل. بسبب المخاطر العالية للمشاريع الاستثمارية ، تفضل البنوك تقديم قروض بأسعار فائدة عالية ، والتي لا تستطيع المؤسسات سدادها دائمًا. لذلك ، يكتسب الإقراض المتبادل شعبية: تتبادل الشركات السلع والخدمات ، وتتلقى القروض ، وليس المالية ، بالنسبة لها.
هناك عامل آخر مثير للاشمئزاز في الإقراض وهو التزام المقترض بتمويل ما لا يقل عن 30 ٪ من المشروع بأكمله - بعيدًا عن أن تتمكن جميع الشركات من تحمله.
كيفية اختيار طريقة التمويل؟
تركيبة وهيكل النشاط الاستثماري له تأثيره على مصادر التمويل. تقرر كل شركة لنفسها مكان جذب موارد إضافية من أو كيفية إدارة مدخراتها الخاصة بشكل صحيح. إذا اتخذت الشركة خيارًا لصالح مصادر الاستثمار الخارجية ، فسيتعين عليها أن تزن جميع إيجابيات وسلبيات طريقة معينة.
إيجابيات وسلبيات التمويل الخارجي
على سبيل المثال ، يعتبر الإقراض جيدًا لأن البنوك لا تتحكم في كيفية استخدام الأموال الصادرة للمؤسسة ، بالإضافة إلى ذلك ، يمكنك سداد الديون في أي وقت عن طريق سداد القرض قبل الموعد المحدد ؛ من ناحية أخرى ، تحتاج البنوك إلى ضمانات في حالة عدم تمكن المقترض من الوفاء بالتزاماته ، كما أنه ليس من السهل على الشركة أن تعيش باستمرار مع التكاليف الإضافية لمدفوعات الائتمان.
أما فيما يتعلق بالاستثمار العام ، فيمكن القول إنه سيكون خلاص الشخص الذي حرمته المنظمات التجارية ؛ يمكنك سداد التزاماتك بمبالغ أصغر نظرًا لحقيقة منح القروض لفترة طويلة من الزمن. في الوقت نفسه ، ستراقب الدولة باستمرار كيفية إنفاق أموالها ، مع تخصيص مبالغ كبيرة بحيث لا يمكنها تغيير شيء ما بشكل كبير.
الخيار الأخير ، الذي يتضمن مصادر خارجية لتمويل نشاط الاستثمار ، هو تمويل الأسهم. هنا ، ستحافظ الشركة على استقلالها النسبي ولن تتحمل أعباء المدفوعات المستمرة لالتزاماتها. في الوقت نفسه ، سيتعين إنفاق مبلغ معين من الأموال على إصدار الأوراق المالية التي يمكن بيعها ، وليست حقيقة أن هذه الأوراق المالية ستباع في السوق. لذلك هنا هي أكثر المخاطر.
كيفية تحسين الأموال؟
هل من الممكن تحسين مصادر تمويل النشاط الاستثماري؟ بالطبع إذا كانت المؤسسة لديها أموال مجانية ، فمن الأفضل توجيهها إلى مدفوعات التزامات الديون ، بدلاً من الاحتياجات الشخصية - وكلما تخلصت شركة ما من اعتمادها على البنوك ، كلما تمكنت من تطويرها بشكل أسرع.من الناحية المثالية ، مع مرور الوقت ، يجب على الشركة أن تتخلى عن مصادر الاستثمار الخارجية ، وتحد في معظم الحالات من حريتها المالية ، وتتحول إلى التمويل الذاتي ، حيث لن تكون هناك حاجة إلى حساب الأموال التي يتم إنفاقها.
استنتاج
لا يمكن للمرء أن يطلق على المصادر الجيدة أو السيئة بشكل لا لبس فيه لتمويل النشاط الاستثماري. كل منهم له مزاياه وعيوبه. في حالة التمويل الذاتي ، يمكننا القول أنه غير متاح لجميع الشركات. ولكن من ناحية أخرى ، فإن التمويل الخارجي سيؤدي بالتأكيد إلى الحد من حرية المؤسسة. يمكنك دائمًا إيجاد توازن بين هذين الخيارين والنجاح في السوق يعتمد إلى حد كبير على ما سيكون عليه.