Si vous suivez l'actualité du monde de la finance, des affaires et de la technologie, vous avez probablement entendu des phrases similaires: «La société a procédé à un PAPE», «la société est entrée dans un PAPE», «ses actions ont été soumises à la procédure de PAI», etc. Il est probable que ceux qui ont déjà rencontré de telles informations ont une idée approximative de la possibilité de mettre les actions de la société aux enchères publiques, mais ils ne pensent pas aux détails que ce processus implique. D'autres personnes, peut-être, ignorent simplement ces informations, surtout ne se soucient pas de cela.
Pour ceux qui voudraient en savoir plus sur les mystérieuses trois lettres étroitement associées aux grandes entreprises, aux entreprises prospères et aux échanges mondiaux, nous écrivons cet article. Dans ce document, nous allons essayer de divulguer complètement les informations sur ce sujet.
Qu'est-ce qu'une introduction en bourse?
Commençons donc par déchiffrer ces mêmes «trois lettres». Une introduction en bourse en anglais signifie une telle phrase: “initial public offer”, qui se traduit par “initial public offer”. En termes simples, la procédure consiste à retirer les actions d'une société aux enchères publiques en bourse. Cela semble facile, n'est-ce pas? Cependant, un tel processus a un certain nombre de conséquences, dont nous discuterons dans cet article. Après tout, il est impossible de répondre à la question «Qu'est-ce qu'une introduction en bourse?» En quelques phrases: ce processus peut être d'un ordre de grandeur plus compliqué qu'il n'y parait.
Préparation d'introduction en bourse
Ainsi, afin de mieux comprendre l’essence de l’opération à laquelle cet article est consacré, nous commençons par une description détaillée de la procédure de préparation des actions de la société en vue de leur introduction en bourse.
En fait, amener légalement une entreprise à une introduction en bourse est assez difficile. Il est nécessaire de divulguer intégralement les indicateurs financiers d'une entité juridique, de montrer tous les processus en cours dans l'entreprise, de donner un accès public aux informations relatives aux états financiers. Outre le fait que la préparation de toutes ces données nécessite beaucoup de temps et d’efforts, la divulgation de telles informations peut également nuire à certains types d’activité, dans la mesure où elles deviendront rapidement la propriété de la concurrence. C’est pourquoi tout le monde n’est pas pressé d’amener son entreprise à l’introduction en bourse.
En outre, il convient de répondre à la question du propriétaire de l'entreprise: «Qu'est-ce qu'un IPO?»: Ouverture et responsabilité. Selon le premier, nous avons déjà précisé que toutes les informations sur les activités commerciales seront disponibles. Cela devrait également ajouter plus d'informations sur le propriétaire et le fondateur de l'entreprise, sur la publicité de sa personne. En outre, une introduction en bourse est une responsabilité. En effet, une société, parmi les actionnaires dont il ne pouvait y avoir que des personnes de confiance, devient publique - et tout le monde peut acheter ses actions. Pouvez-vous imaginer la pression d'un propriétaire d'entreprise qui met une entreprise en adjudication publique?
Qui prépare l'introduction en bourse?
Vous devez également faire attention à qui prépare spécifiquement la société à la cotation en bourse. Il semblerait, pourquoi le propriétaire ne peut pas faire cela? Mais pas si simple. Non, théoriquement, bien sûr, il peut le faire, mais dans la pratique, cela ne peut jamais être trouvé. La préparation de la société pour un événement aussi crucial qu’une introduction en bourse est confiée à des spécialistes qui le font de manière professionnelle et qui possèdent une certaine expérience dans ce domaine. Le plus souvent, ces activités sont exercées par les plus grandes banques, par exemple Morgan Stanley. Il est fort possible que de grandes sociétés d'audit participent à la préparation, et cette pratique existe également.
Les banques se préparent le plus souvent à une introduction en bourse en raison, d’abord, de leur grande expérience en matière de collecte d’états financiers, de gestion de grandes quantités de données et de leur organisation; deuxièmement, en raison du rachat possible par une telle banque d’une partie des actions de la société qui offre.Dans ce cas, la banque a tout intérêt à se préparer pour pouvoir acheter le package à un prix inférieur à celui qu'elle coûtera à l'avenir. Bien entendu, les détails d'une telle transaction (y compris le nombre d'actions pouvant être rachetées) sont traités dans le contrat.
Où vont les IPO?
Nous avons donc discuté de ce qu'est une introduction en bourse et de la raison pour laquelle elle est réalisée. Nous allons maintenant examiner où exactement les sociétés sont exposées et comment elles recherchent des investisseurs. Il convient de noter que dans le monde, il n’ya que quelques échanges importants: ceux de New York, Londres, Moscou, Varsovie et d’autres. Le premier sert de plate-forme pour la libération de sociétés de technologie américaines (Twitter, par exemple, a été mis aux enchères à New York). Maintenant que vous comprenez ce qu'est une introduction en bourse, Twitter ne peut pas ne pas savoir non plus. Vous voyez, en lisant, vous commencez à comprendre ce sujet de plus en plus!
Le deuxième échange - Londres, est également une plate-forme pour les sorties majeures, y compris l’introduction en bourse de sociétés russes. Par exemple, Rosneft, Lenta, VTB, Megafon étaient représentés dans la capitale anglaise.
La Bourse de Moscou, selon la logique des choses, devrait servir de plate-forme pour le démarrage d'entreprises nationales, et il en existe de tels exemples. Mais la pratique, hélas, n’est pas aussi répandue que nous le souhaiterions, car la Fédération de Russie n’a pas une telle quantité de capital en Occident. Même les entreprises russes préfèrent garder leur argent dans les banques occidentales et il est donc plus logique de rechercher des investisseurs «là-bas» que «ici».
Avantages de l'introduction en bourse
Nous avons examiné quelle était l’introduction en bourse de la société et où elle se déroulait. Nous allons maintenant essayer de décrire brièvement les principaux avantages qui permettent aux entreprises d’avoir accès à la bourse.
Le premier est le prestige. Oui, même pas de fonds supplémentaires, à savoir le prestige! L'un des principaux «avantages» pour lesquels les entreprises acceptent d'entrer sur le marché libre pour les opérations publiques sur titres est la procédure d'IPO et de SPO (vous vous demandez: «Qu'est-ce que c'est?». L'IPO et le SPO sont des phénomènes similaires. levant des fonds à partir de stocks qui appartiennent déjà à des investisseurs, cela n’affecte pas le capital total de la société).
Deuxièmement, bien sûr, l’entrée sur le marché fournit un capital supplémentaire. Si le prestige nous permet de dire "notre société est tellement cool qu'elle est entrée à la Bourse de Londres", les fonds ainsi collectés constituent une occasion unique d'investir davantage dans l'entreprise, de l'étendre, de développer de nouveaux marchés et de continuer à se développer.
Troisièmement, grâce à une introduction en bourse, vous pouvez mieux faire connaître une entreprise sur des marchés où elle n’était pas présente auparavant. Un exemple frappant: le géant russe de l'Internet, Yandex, n'était pas connu en Occident avant de passer par le processus d'offre publique. Et nous parlons d'une société de technologie, dont il existe déjà un grand nombre aux États-Unis! Et imaginez ce qu'est une introduction en bourse d'une banque pour sa réputation? Encore une fois, VTB, qui a subi cette procédure et a attiré près de 8 milliards de dollars, est devenu plus reconnaissable pour les partenaires occidentaux, ce qui a eu une influence positive sur ses activités.
Comme vous pouvez le constater, la procédure d’entrée dans l’échange apporte plusieurs avantages à la fois: prestige, fonds supplémentaires et reconnaissance. Parlons maintenant des conséquences négatives de cette procédure.
Aspects négatifs de l'introduction en bourse
Alors, repensons ce qu'est une introduction en bourse. Chaque investisseur peut acheter des actions de votre entreprise. Cela signifie que toute personne qui investit dans votre entreprise prend sa part et obtient ainsi la possibilité de gérer votre entreprise. D'accord, de ce point de vue, la cotation en bourse peut être dangereuse: si votre entreprise n'est pas suffisamment cotée, elle peut l'acheter à bas prix et mettre de l'ordre dans vos affaires.
Outre le contrôle éventuel, les investisseurs peuvent également obtenir des informations financières qui seraient autrement confidentielles. Encore une fois, cela ne jouera pas entre vos mains, gardez à l’esprit que vous le divulguerez dans tous les cas.
En outre, lors de l'inscription d'une société à la bourse, vous ne devez pas oublier la possibilité d'un échec - si les investisseurs évaluent votre entreprise moins cher que prévu, vous perdrez alors les actions vendues.
C'est pourquoi la procédure d'introduction en bourse est assez risquée et pour la même raison, ce ne sont pas tous les propriétaires d'entreprise qui pourraient entrer en bourse qui la conduisent.
Exemples des plus grandes introductions en bourse du monde
À titre d’exemple, nous citerons les plus importantes et les plus importantes introductions en bourse de l’histoire de l’humanité. Nous prenons en compte toutes les entreprises, quelle que soit leur origine: GM (23 milliards en 2010); ABC (22,1 milliards d'euros, 2010); ICBC (21,9 milliards d'euros, 2006); AIA (20,5 milliards en 2010) et VISA INC (19,6 milliards en 2008). La célèbre société Facebook a collecté 18,4 milliards de dollars en 2012, Twitter (14,5 milliards en 2013) et Google (1,6 milliard en 2004).
Les introductions en bourse les plus en vue des entreprises russes
Bien sûr, parmi les entreprises russes, il n’existe pas de conclusions aussi importantes et bien connues sur les échanges. Les plus performants peuvent être appelés Rosneft (10,6 milliards en 2006), suivis de: VTB (8 milliards, 2007), UC Rusal (2,24 milliards, 2010), PIK (1,93 milliard en Année 2007).
Problèmes des entreprises russes entrant sur les marchés occidentaux
Pourquoi les entreprises nationales affichent-elles (relativement) de tels résultats d'introduction en bourse? Premièrement, les entreprises occidentales ont beaucoup plus d’argent que la Russie, en raison du pouvoir d’achat accru des mêmes Américains, par exemple. Par conséquent, de ce point de vue, de telles entreprises peuvent être considérées comme plus performantes que les entreprises russes. Deuxièmement, les entreprises de la Fédération de Russie y sont moins connues. Et comment un investisseur américain va-t-il investir dans des actions inconnues?
Ce sont les principales raisons, en fait, bien sûr, il y en a plus: difficultés à légaliser, attirer des partenaires, "publicité" auprès des investisseurs, et plus encore.
