La conducta empresarial adecuada es una tarea que requiere habilidades y capacidades, incluido el trabajo con dinero. ¿Cómo hacer que los recursos disponibles generen ingresos? No solo puede ponerlos en producción, sino también invertir, si los volúmenes lo permiten. Invertir en los últimos años se ha convertido en una práctica generalizada en Rusia, a raíz de los negocios estadounidenses. Hablando de tal método de generar ingresos del dinero disponible para el empresario, es necesario mencionar el retorno de la inversión. ¿Cómo sucede esto y cómo calcular la rentabilidad de una inversión potencial?
Proyecto de inversión: visión general
Hay cinco etapas principales del ciclo de vida del proyecto en las que puede invertir dinero con la expectativa de obtener ganancias a largo plazo:
- desarrollo de documentación de diseño;
- desarrollo tecnológico y logro de capacidades de producción planificadas;
- operación de la instalación, lo que le permite devolver el dinero invertido;
- haciendo ganancias adicionales;
- liquidación de un activo (reventa).
Indicadores importantes
La efectividad temporal está determinada por el hecho de que las tres primeras etapas requieren un mínimo de tiempo, mientras que la cuarta dura lo suficiente. Hace aproximadamente medio siglo, para reflejar los beneficios, se utilizó un coeficiente de retorno de la inversión de СО, que refleja un período estático. Prácticamente no estaba relacionado con el factor tiempo, es decir, no tenía en cuenta qué tan temprano comenzaron a recibir retornos de los fondos invertidos.
¿Qué está pasando en la realidad? El retorno de la inversión comienza con la depreciación. Una vez que los fondos se devuelven "automáticamente" al inversor, incluso cuando la duración real de los activos fijos sea igual o superior al período de liquidación. Esta situación también es posible con cero ganancias.
Las metodologías modernas implican la aplicación de la "regla de recuperación". En el marco de esta teoría, la recuperación de la inversión se debe al beneficio y la depreciación, es decir, al ingreso neto. Al calcular este parámetro, debe recordar que un retorno único de la inversión se considera no rentable e insuficiente, ya que no es suficiente para expandir la producción. Por lo tanto, la tarea principal de cualquier inversor es lograr una mayor eficiencia.
Inversión y retorno de la inversión.
La recuperación de la inversión en el marco de una economía de mercado moderna implica que los ingresos recibidos son iguales o superiores a los costos del proyecto. Al mismo tiempo, el ingreso neto acumulado de negativo al comienzo del proyecto entra en un valor positivo.
Muchos economistas equiparan los conceptos de "período de retorno" y "período de recuperación". Y aunque el período de tiempo puede coincidir, los conceptos no son idénticos.
La regla de recuperación supone que el ingreso recibido a través del proyecto es igual en magnitud a los fondos invertidos en él. Los ingresos se consideran ganancias brutas. Al mismo tiempo, algunos analistas argumentan que es incorrecto realizar cálculos, teniendo en cuenta solo el beneficio neto después de impuestos. El retorno de la inversión como fondos invertidos, a su vez, sugiere que el inversor puede retirar dinero real del proyecto en la cantidad invertida por él anteriormente.
Reembolso: ¿cómo y por qué?
El cálculo de la efectividad del proyecto de inversión se basa en:
- ingreso neto;
- esa parte de los ingresos que realmente se pueden obtener del proyecto;
- depreciación
Las opiniones de los expertos con respecto a la aplicación de uno u otro de estos tres puntos difieren. Al mismo tiempo, obtener ingresos retirando fondos al cierre de un proyecto de inversión antes de lo previsto no se considera una ganancia que muestre una recuperación.Se permiten fondos gratis.
ROI: retorno de la inversión
La fórmula utilizada para calcular el ROI refleja el retorno de la inversión. La abreviatura en sí al decodificar y traducir del inglés significa "retorno de la inversión". Este indicador es indispensable para calcular la recuperación de la inversión. La rentabilidad de un proyecto en particular se calcula de acuerdo con una de las fórmulas universales. Para tener en cuenta los errores, deberá prestar atención a las características de un proyecto en particular.
Fórmula de cálculo universal:
ROI = (beneficio - costo del proyecto) / monto invertido * 100%.
El valor resultante será el componente principal del análisis de inversiones potenciales. Cuanto más rentable sea la oportunidad, la fórmula de ROI mostrará el mejor resultado. Un valor positivo indica que la compañía está operando con ganancias.
Por cierto, en la práctica, el uso del coeficiente está extendido no solo entre analistas y expertos del sector financiero, sino también en organismos gubernamentales y empresas que se ocupan de préstamos. Al ser propietario de un determinado negocio, puede aplicar la metodología para evaluar el posible beneficio del proyecto. La única diferencia está en la base: en lugar de la cantidad invertida en un porcentaje, se toma el capital autorizado.
Enfoque general y contabilidad detallada
¿Cómo calcular el retorno de la inversión? En el caso más simple, la rentabilidad es fácil de determinar. Es necesario tener en cuenta todos los gastos y evaluar el beneficio planificado, restando el monto de las inversiones. Absoluto, porcentaje: elija la expresión que sea más conveniente para usted.
Para que la imagen gane profundidad, debe calcular cuidadosamente todos los costos asociados con la implementación del proyecto. Recuerde que la inversión no termina con la primera inversión: en el futuro, el negocio requerirá nuevas inyecciones financieras. Además, los pagos de impuestos también se pueden tener en cuenta. El resultado del ROI, si tiene en cuenta los impuestos, la depreciación y otros pagos, será significativamente menor que el calculado "de una manera simple".
¿Qué dicen los expertos?
Cuando se calcula la estrategia de inversión, será razonable hacer una lista completa de todos los costos tomados en cuenta al calcular el coeficiente. Sin embargo, las opiniones de los expertos sobre lo que debe tenerse en cuenta, y hasta el día de hoy, difieren. Si algunos están convencidos de que es suficiente tener en cuenta los costos directos incurridos por el emprendedor durante el primer año de inversión en el proyecto, entonces otros creen que los resultados más correctos se calculan teniendo en cuenta los costos del inversor en los años siguientes.
Por supuesto, el período de recuperación estimado para las inversiones depende en gran medida de si se tienen en cuenta los costos indirectos o no. Esos no están necesariamente relacionados directamente con el proyecto. Pero también puede provenir de una actividad comercial adicional. Muchos están de acuerdo en que es necesario tener en cuenta los costos de servicios, software, equipos de oficina y otros equipos. No prive la depreciación, es decir, los reembolsos.
Cómo calcular: diferentes enfoques
El método más simple se enumera arriba. Como costos se toma la cantidad para el primer año de participación en el proyecto. Si esto está diseñado para varios años, las conclusiones sobre la rentabilidad se hacen sobre la base del primer año de implementación. Pero con este enfoque es imposible tener en cuenta la inflación, que se considera la característica más débil.
Se puede construir una estrategia de inversión teniendo en cuenta el coeficiente ROIC. Aquí, primero calculan cuál es el ingreso neto después de impuestos, luego determinan la cantidad total de inversiones indirectas y directas en el negocio. El retorno de la inversión es la diferencia en los valores recibidos.
Finalmente, puede estimar aproximadamente los ingresos que el proyecto proporcionará en el futuro, así como los costos (se consideran como mínimo). La diferencia en los valores obtenidos será la cantidad de retorno de la inversión. Los gastos también incluyen aquellos gastos incurridos por el inversionista en relación con el lanzamiento y la operación adicional del proyecto. Se cree que este enfoque es óptimo para calcular los beneficios de la inversión en software.
¿Qué tan confiable es?
Calculando un posible retorno de la inversión para un proyecto interesado, como resultado, no todos los empresarios realmente deciden invertir en una empresa. A muchos les resultará demasiado arriesgado lanzar un nuevo proyecto. Al mismo tiempo, las encuestas indican que a muchos les gustaría probarse a sí mismos en el papel de inversores, con suficientes garantías de la fiabilidad de un negocio rentable.
¿Hay inversiones reembolsables? Sí, realmente los hay. Como regla general, un inversor, invirtiendo dinero, recibe algunas garantías. Otra opción es el seguro del proyecto. Al mismo tiempo, debe comprender que cuanto mayor sea el rendimiento, más riesgoso será el proyecto, es decir, no siempre será posible elegir una aseguradora que acepte cooperar con la empresa.
¿Cómo decidir sobre la inversión?
¿Cómo participar en un proyecto de inversión? Un ejemplo de una compra espontánea ordinaria nos es familiar a todos: estas son las llamadas compras de humor. Pero cuando se trata de algo grande, los mecanismos que empujan a las personas a hacer un trato son completamente diferentes. Los inversores potenciales son los más responsables de invertir en equipos, maquinaria, herramientas, que en el futuro pueden utilizarse en su empresa. No es de extrañar: todos quieren confiabilidad, confianza en el futuro y minimizar costos.
El índice de retorno de la inversión es la mejor manera de evaluar el retorno de los fondos y comprender si vale la pena el tiempo y el dinero. Si duda de un proyecto específico y está considerando invertir en él, puede recurrir a expertos externos cuando sus propios cálculos no parezcan concluyentes.
Práctica común
Prácticamente no hay nuevos en el negocio de inversión que no calculen el ROI de ningún proyecto en su campo de visión. ¿Pero es esta herramienta tan efectiva? Si se considera un proyecto de inversión, un ejemplo de liquidación puede resultar negativo, lo que obligará a uno a negarse a participar; También es posible la situación opuesta: los cálculos serán optimistas, pero en la práctica la situación será diferente. Hay varios factores que necesitan más atención. Esto ayudará a cubrir la situación más completamente.
En primer lugar, debe mencionarse el valor temporal del dinero. Pasa un cierto período de tiempo, y la suma, que parecía grande, se convierte en algo insignificante. Esto se debe a la depreciación. Influencia:
- inflación
- tipo de cambio
- saltos en la economía.
Aquí ese factor también juega un papel: la economía occidental es mucho más estable que la rusa, y el euro y el dólar son monedas más estables que el rublo. Por lo tanto, cuando el cálculo del ROI para una empresa occidental muestra una cifra bastante confiable, para una empresa rusa, el resultado no reflejará con precisión el futuro de las inversiones. En promedio, el dinero se deprecia en un 6-15% por año. El poder adquisitivo de una unidad de moneda disminuye con el tiempo, y un producto que cuesta mil rublos hoy se valorará en 1060 rublos en un año.
Regreso programado
En cuanto a alguna compañía, un inversionista potencial generalmente ve la siguiente frase: "Le proporcionaremos hasta un 60% de rendimiento". Esto significa que, en promedio, las inversiones realizadas en esta empresa tuvieron tal tasa de rendimiento. Pero no hay garantía de que sea su dinero el que funcione en ese porcentaje. Mucho está determinado por los riesgos, así como por la industria: para algunos, los indicadores son mayores, para otros, menores.
Digamos que, analizando nuevas empresas en el campo de la tecnología de la información, se puede concluir que 2-3 de una docena de proyectos serán "agotados". Es decir, el inversor debe ser consciente de que tiene alrededor del 70% de posibilidades de perder dinero. Además del retorno de la inversión, sería bueno obtener alguna ganancia. Hay un indicador especial: la tasa de rendimiento requerida ("el nivel requerido de rentabilidad"). Es deseable que sea unos pocos cientos por ciento.
Umbral de rentabilidad
Finalmente, hablando del retorno de la inversión, se debe prestar atención al indicador de la tasa de barrera.De que estas hablando Supongamos que, con un costo total de capital del 13%, existe una propuesta para invertir en un proyecto con un rendimiento del 14%. La diferencia del uno por ciento no es la cantidad por la que debes luchar, ¿de acuerdo? Por lo tanto, establezca algún indicador de la diferencia. Los proyectos que muestran valores por debajo del umbral se descartan de inmediato. Por lo general, intentan tomar una diferencia del 4 por ciento o más.
Para resumir
El retorno de la inversión y el cálculo de la recuperación de un proyecto interesado no es una tarea fácil que requiera un enfoque integrado. Para tener en cuenta todos los riesgos, tiene sentido considerar tanto los costos asociados con el lanzamiento del proyecto, como los costos en los que incurre la compañía en los primeros años de vida. Asegúrese de calcular el coeficiente de retorno de la inversión, pero no saque conclusiones solo sobre él: los indicadores RRR y otras calificaciones financieras ayudarán a comprender mejor las perspectivas del proyecto.