Tipos y clasificaciones de bonos

El documento que representa el valor que confirma la deuda del emisor con el inversor es un bono. En otras palabras, un inversor privado presta dinero al emisor, es decir, al emisor del bono. Este tipo de documento se vende y compra libremente en el mercado. Este artículo discutirá los bonos, su naturaleza, clasificación y mercados de bonos.

Definición

Un bono es un valor de deuda de capital que captura la relación prestada entre los acreedores y el emisor. El emisor paga intereses como porcentaje al inversor y luego le devuelve el dinero prestado en un momento determinado. De hecho, un bono puede llamarse un instrumento financiero con el cual se elabora la deuda.

Caracterización y clasificación de enlaces.

Los títulos de deuda privada son aquellos bonos emitidos por personas jurídicas. Generan ingresos como una tasa de interés fija a valor. También hay bonos que tienen una tasa flotante. Cambia, por regla general, de acuerdo con cierto algoritmo.

Los pagos de intereses de los bonos en un período específico se producen en cupones especiales, que son cupones en los que se imprime la tasa de interés. El cupón se retira de la tarjeta adjunta. El pago de intereses se realiza con cierta periodicidad, que está determinada por las condiciones del préstamo en sí. Los pagos pueden ser anuales, semestrales o trimestrales. El bono es más rentable cuanto más a menudo se produce la acumulación de ingresos, esto conduce a un aumento en su precio de mercado.

Opciones de emisión de bonos

Se distinguen los siguientes parámetros principales de la emisión de bonos:

• Fechas de vencimiento de los bonos.
• Cantidad de emisión de bonos.
• La cantidad de ingresos que se paga por el bono.
• Valor nominal de los bonos.

Fechas de vencimiento de bonos

Como regla general, todos los bonos se emiten con un vencimiento específico. Se distingue la siguiente clasificación de bonos por vencimiento:

• Bonos a largo plazo. Su período de circulación supera los 10 años.
• Bonos a medio plazo. Su período de circulación es de aproximadamente 5-10 años.
• Bonos a corto plazo. Su período de circulación promedio es de hasta 1 año o de 1 a 5 años.

Propiedades de enlace

Considere la clasificación de los enlaces, sus tipos y tipos, así como sus propiedades. Los síntomas incluyen lo siguiente:

• La presencia del tamaño de los bonos y la frecuencia de los pagos.
• Período de validez definido.
• La prioridad de los ingresos del tenedor de bonos.
• El derecho prioritario del propietario de un bono para satisfacer sus requisitos materiales al cerrar la empresa.

Los bonos generalmente son comprados por inversores que tienen una estrategia de inversión conservadora. Se esfuerzan por ahorrar de manera confiable su capital y no obtener grandes ganancias. Al mismo tiempo, el inversor espera recibir ingresos regulares y constantes en forma de intereses. Cuando caduquen los bonos, espera recuperar su capital.

Al emitir bonos, cualquier emisor considera la posibilidad de su venta. Esto es factible utilizando el intercambio a través del listado. En este caso, el emisor tiene la oportunidad de agregar sus bonos a la lista de instrumentos en el intercambio para el comercio. Además, puede vender sus bonos en el mercado OTC. Típicamente, el rendimiento de los bonos es mayor que las tasas de los depósitos en bancos y menor que las tasas de los préstamos.

Tipos de bonos por métodos de pago de ingresos

Existen los siguientes tipos (clasificación) de bonos por métodos de pago de ingresos:

1. Bonos con una tasa de cupón fija - cupón.Cuando se emiten, se les adjuntan cupones, que son cupones recortados con la fecha de pago de los ingresos marcada en ellos y la tasa de interés. Para recibir ingresos, el titular debe presentar un bono con cupones. En este caso, el propietario recibe sus ingresos y el cupón se canjea.
2. Bonos con una tasa variable (el interés depende del interés del préstamo).
3. Bonos con una tasa de crecimiento uniforme.
4. Bonos con cupón cero - descuento. No se les pagan intereses, y su propietario tiene ingresos por la venta de bonos con descuento. La tasa de emisión se introduce por debajo del nominal, mientras que el ingreso del inversor es la diferencia entre el precio nominal y el precio de compra. En el mercado de valores de Rusia, los bonos de descuento son ubicuos.
5. Bonos con pago selectivo (si el inversionista lo desea, el ingreso del cupón puede ser reemplazado por nuevos bonos).
6. Enlaces mixtos. Primero, los ingresos se pagan a una tasa fija, y luego a una tasa variable. El titular recibe ingresos al canjear bonos a su valor nominal, así como ingresos constantes en forma de pagos de cupones.

Clasificación colateral de bonos

Los bonos también se dividen según el método colateral:

• Bonos en forma de recibos colaterales posteriores (municipales, bonos de fondos públicos).
• Bonos con garantía en forma de propiedad (por ejemplo, los activos en moneda de oro proporcionan bonos de oro).
• Bonos con obligaciones específicas de garantía.
• Bonos cuyo compromiso representa los ingresos de actividades posteriores en la explotación.
• Bonos que no están garantizados por garantías (se emiten porque la compañía no tiene la cantidad requerida de activos financieros o debido a la alta reputación de la compañía, lo que hace posible recibir fondos en deuda, sin recurrir a proporcionar activos de propiedad para sus bonos).

Además, el enlace se divide en convertible y ordinario por tipo de circulación. Los bonos convertibles se pueden cambiar por acciones del mismo emisor en términos específicos.

Los bonos ordinarios se emiten sin la posibilidad de su conversión en otros valores o acciones. Como regla, el titular de dicho bono lo usa hasta el vencimiento. Al mismo tiempo, recibe un determinado ingreso, que está previsto por condiciones especiales para la emisión de bonos. Además, el propietario tiene la oportunidad de vender los bonos al precio de mercado antes de su vencimiento. El precio dependerá de los ingresos acumulados del cupón, la tasa y otros factores.

Bonos convertibles

Los bonos que otorgan al titular el derecho de canjear por acciones ordinarias del mismo emisor a un precio fijo en una fecha específica se denominan bonos convertibles. Son emitidos por la compañía para la implementación acelerada de la emisión de bonos. Un inversor que compró bonos en el mercado de valores secundario o durante la oferta inicial tiene derecho a realizar conversiones. Para su implementación, se debe tener en cuenta el valor de mercado de las acciones, el precio de conversión, los ingresos de las inversiones en dichos bonos.

El rendimiento total de las acciones, por regla general, depende del crecimiento del valor del tipo de cambio y del tamaño del dividendo. Supera la rentabilidad de los bonos, por lo que el tema principal de la inversión son las acciones. Sin embargo, la rentabilidad de los bonos tiene una susceptibilidad significativamente menor a los cambios en las condiciones del mercado. Por esta razón, con la inestabilidad de la situación en la economía, la prioridad en la selección de activos tangibles como elementos de inversión puede ser diferente.

En los bancos comerciales, los bonos pueden convertirse en el principal objeto de inversión, ya que dichas instituciones piensan en la fiabilidad de sus depósitos, y no solo en la rentabilidad. Las agencias comerciales privadas, que son comunes en los países económicamente desarrollados, están sistematizando los bonos corporativos en términos de su seguridad.

Corporativo

A continuación, consideramos la clasificación de los bonos corporativos. Mediante el método de proporcionar bonos con activos materiales de la empresa, se pueden dividir en libres de hipotecas y respaldados por hipotecas.

Los bonos hipotecarios son bonos mantenidos por valores de la compañía o activos físicos. La compañía generalmente emite una hipoteca para todos los bienes tangibles hipotecados. Esta hipoteca generalmente se almacena en una compañía fiduciaria. La compañía fiduciaria divide el monto total de la propiedad hipotecada en un número específico de bonos que son adquiridos por personas jurídicas y particulares.

Es la compañía fiduciaria la que garantiza la observación de los intereses de los inversores. Además, esta compañía es un administrador de todos los acreedores que compraron bonos. Las responsabilidades de la compañía fiduciaria incluyen monitorear la dirección de la compañía, su situación financiera, el estado del capital de trabajo y el capital. También debe proteger los intereses de todos los inversores al tomar las medidas necesarias y garantizar el cumplimiento de las obligaciones del prestatario con los acreedores. La compañía que emite la hipoteca, por regla general, paga todos los servicios de la compañía fiduciaria.

La relación entre la empresa fiduciaria y la empresa está regulada por un contrato, que indica todas las condiciones del préstamo. Si la compañía viola los términos del contrato, la compañía fiduciaria debe exigirle que cumpla con estos requisitos. Si no se cumplen las condiciones, la compañía fiduciaria puede solicitar la recompra de todos los bonos emitidos.

Los bonos hipotecarios son los siguientes:

• Hipotecas generales.
• Primeras hipotecas.
• Garantizado por valores.
• Sin ley.

La emisión de bonos iniciales se lleva a cabo bajo la primera garantía inmobiliaria de la empresa. Como regla general, la hipoteca detalla la descripción de la propiedad prometida, después de lo cual se evalúa. Por lo general, se invita a un tasador de bienes raíces a determinar el valor de la propiedad prometida. Su conclusión es la herramienta principal para determinar el valor de la garantía.

La emisión de bonos hipotecarios generales se realiza sobre la seguridad secundaria de la propiedad tangible. Los mismos activos pueden servir como garantía para las emisiones de bonos. Los reclamos sobre dichos bonos se satisfacen, como regla, después de todos los acuerdos con los tenedores de los bonos hipotecarios iniciales.

Con la ayuda de valores de varias compañías, los bonos están garantizados contra valores. Estas empresas no deben ser propiedad de la empresa emisora. Si no se paga la deuda, estos valores se transfieren a los propietarios de bonos específicos.

Bonos sin bonos

Los bonos que no están sujetos a impuestos se denominan sin bonos. Representan obligaciones de deuda directa de la empresa, no garantizadas por ninguna garantía. La satisfacción de los requisitos de los tenedores de dichos bonos se produce junto con las condiciones de otros acreedores de manera general. La solvencia general de la empresa sirve de hecho como bonos sin garantía.