En la actualidad, a los fondos de capital de riesgo se les asigna un papel importante en un sistema a gran escala del negocio correspondiente, ya que son intermediarios entre los inversores privados y MVTK, quienes reciben recursos financieros. ¿Qué se debe entender por el término presentado? ¿Qué tan amplia es la lista de fondos de capital de riesgo para la Federación Rusa? ¿Qué tan rápido se está desarrollando esta categoría? Puede encontrar respuestas a estas y otras preguntas igualmente interesantes en el proceso de familiarización con los materiales de este artículo.
Empresa de riesgo
Un fondo de riesgo no es más que un tipo especial de inversores que están dispuestos a invertir dinero exclusivamente en proyectos innovadores (se llaman startups de otra manera). Es importante tener en cuenta que son plenamente conscientes de que este evento es arriesgado y conlleva un porcentaje mínimo de ingresos exitosos. Por qué Según las estadísticas, alrededor del 90% de todas las nuevas empresas rusas en la actualidad no son rentables. Como regla, tales proyectos ponen fin a su propia existencia en la etapa inicial de la investigación experimental. Por lo tanto, ni siquiera tienen tiempo para ingresar al mercado.
Sin embargo, el diez por ciento restante de los proyectos innovadores "dispara" con tanto éxito que absolutamente todas las inversiones se devuelven en múltiples equivalentes. Es importante saber que es un juego que sirve como un incentivo vívido para que los inversores inviertan dinero en proyectos poco prometedores y poco rentables (quizás solo a primera vista). De una forma u otra, tienen la esperanza de que este proyecto en particular se convierta "así", en uno de la mayoría.
Naturalmente, los fondos de capital de riesgo son fondos que invierten en proyectos jóvenes, pero invierten lejos del último dinero. En este caso, más bien, estamos hablando de algo de dinero excedente.
La esencia de los fondos de capital riesgo
De acuerdo con su esencia, los fondos de capital de riesgo son compañías bastante exitosas que han alcanzado el "techo" establecido en su propio nicho de mercado. El negocio aquí está depurado. Es por eso que en el caso de otra inversión "muerta", la condición financiera no será crítica. Lo más probable es que el daño ni siquiera se sienta. En un aspecto general, un fondo de riesgo es una combinación de recursos materiales y financieros, así como el capital intelectual de varias entidades legales (individuos), de forma voluntaria para organizar cualitativamente el proceso de inversión en proyectos de riesgo innovadores.
Es importante tener en cuenta que las actividades de las estructuras en cuestión son diferentes del trabajo similar de otras instituciones de inversión, incluidas incubadoras de empresas, empresas de riesgo, filántropos y patrocinadores. Por qué El hecho es que los fondos de promoción de inversiones de riesgo solo cumplen una función administrativa en relación con el capital de riesgo, pero no son sus dueños. Por lo tanto, el fondo en cualquier caso recibe recompensas monetarias del propietario del capital de acuerdo con los términos del acuerdo entre el fundador del fondo y su administrador directamente.
Práctica mundial
Es importante tener en cuenta que en la práctica mundial, las instituciones consideradas en el artículo pueden cerrarse y abrirse (los fondos de riesgo rusos existen exclusivamente en forma de estructuras cerradas). Debe saber que en los fondos cerrados después de su formación, se registra estrictamente la cantidad de efectivo, así como la lista de accionistas (participantes en el fondo de riesgo).Cabe agregar que tales fondos existen de cinco a diez años. Por lo tanto, durante el período presentado, los fondos invertidos por el fondo en el MVTC, de una forma u otra, deben ser reembolsados en su totalidad. Además, se esperan algunos beneficios.
Los fondos de desarrollo de inversión de riesgo de tipo abierto se distinguen por el hecho de que el capital en ellos se puede cambiar continuamente debido a la inclusión de nuevos participantes y la exclusión de otros accionistas directamente del fondo. Por lo tanto, el período de existencia de fondos abiertos de riesgo puede considerarse ilimitado. Es importante tener en cuenta que hoy se conoce otra clasificación de las instituciones en cuestión, que será apropiado considerar en capítulos posteriores.
Fondo autoliquidante
El fondo de capital de riesgo autoliquidante es una estructura formada durante un período predeterminado para la inversión de un proyecto. Después de la finalización del proyecto y la devolución de los fondos a los participantes del fondo (fundadores) con una cantidad específica de ganancias, dicho fondo, de una forma u otra, deja de existir. Como se señaló anteriormente, este período varía de cinco a diez años. Es importante tener en cuenta que, en este caso, el beneficio que reciben los inversores (participantes en el fondo de inversión de inversión) no se reinvierte automáticamente. Se les paga estrictamente al final del proyecto de innovación.
Base de hoja perenne
El fondo de promoción de inversión de riesgo perenne asume que la cantidad de ganancias recibidas se reinvierte en otros proyectos innovadores, y solo los fondos invertidos se devuelven a los fundadores del fondo (en la sociedad a menudo se les llama el "organismo de inversión"). En cualquier caso, tal situación elimina la necesidad de crear un nuevo fondo para financiar otro proyecto de riesgo. Por lo tanto, la financiación de proyectos innovadores continúa dentro del mismo fondo de capital de riesgo.
Es importante tener en cuenta que absolutamente todos los fundadores de la institución en cuestión tienen pleno derecho a retirarse de ella en cualquier momento. Para hacer esto, solo necesita realizar su propia participación en el fondo de capital de riesgo. De una forma u otra, el fondo continúa sus actividades y, por lo tanto, su existencia.
Inversión del club
El desarrollo de fondos de capital riesgo ha llevado a la aparición de inversiones en clubes. Que es esto Esta categoría representa fondos informales formados a través de los esfuerzos de inversores privados sin registro por parte del estado. Por lo general, los fondos de dichos fondos se transfieren de acuerdo con el acuerdo de fideicomiso directamente a la estructura de gestión de un fondo legalmente establecido. El objetivo principal aquí es la inversión de dinero más rentable en proyectos de riesgo.
Es importante tener en cuenta que la práctica de los fondos de capital riesgo rusos implica la contratación de un administrador. Sus responsabilidades incluyen la organización de un proceso como la acumulación de los fondos del fondo, así como la posterior implementación de la función de gestión en relación con los activos del fondo de riesgo. Cabe agregar que la cantidad de dinero en las instituciones bajo consideración puede fluctuar en un rango muy amplio, es decir, de un par de decenas a cientos de millones de dólares. Por cierto, la participación de cada fundador, por regla general, no supera el diez por ciento.
Beneficios para Startups
La sociedad ha adoptado el estereotipo de que las empresas nuevas pueden encontrar financiación para sus propios proyectos en otros lugares, además de los inversores de capital de riesgo. En realidad, los fondos de capital de riesgo de Rusia u otro país no son más que la única fuente de financiamiento que es de naturaleza óptima. Como regla general, los autores de una idea (incluso la más sorprendente) no tienen la oportunidad de financiar su proyecto de forma independiente.Por eso organizan la búsqueda de asistencia financiera de los inversores. De hecho, mientras la estructura sea joven, desconocida para cualquiera y generalmente no registrada como entidad legal, los préstamos bancarios a un negocio de este tipo son imposibles.
Empresa externa e interna
Actualmente, hay dos tipos clave de fondos de capital de riesgo que invierten en proyectos innovadores. Entre ellos se encuentran los siguientes elementos:
- En virtud de la empresa interna, debe entenderse una situación en la que los fondos de las empresas o el dinero personal de los inversores son atraídos para financiar un proyecto innovador. Este esquema de financiación de inicio es el más común no solo en la Federación de Rusia, sino en todo el mundo. Es importante tener en cuenta que el 95% de los nuevos proyectos reciben fondos exclusivamente de fuentes privadas.
- La empresa externa debe entenderse como una situación en la que se atrae capital estatal para financiar proyectos innovadores. Como regla general, la inversión en este caso se lleva a cabo a través de estructuras de seguros o fondos de pensiones mediante la recaudación de fondos de presupuestos estatales o locales, recibiendo diversos tipos de subvenciones, así como recibiéndolos de otras instituciones estatales. Es importante tener en cuenta: a pesar del hecho de que el financiamiento de nuevas empresas por parte del estado son casos aislados, sin embargo, sí ocurren. De una forma u otra, el desarrollo de innovaciones hoy tiene un impacto muy serio en el fortalecimiento de la economía estatal y el crecimiento del PIB.
La aparición de fondos de capital riesgo en Rusia
¿Cuándo aparecieron los fondos de riesgo en el territorio de la Federación de Rusia? Es importante saber que la historia relacionada con la financiación de nuevas empresas a nivel estatal estableció un punto de partida en 1993. Fue en este momento en la reunión de ministros del G8 que se decidió asignar trescientos millones de dólares a la Federación de Rusia para que las inversiones de riesgo en empresas de nivel nacional estuvieran bien desarrolladas.
Cabe señalar que un año después se formaron los primeros fondos de riesgo en Rusia. Uno de los mayores inversores a nivel estatal que se dedica a promover pequeñas empresas en el campo de las tecnologías innovadoras es la sociedad anónima abierta Russian Venture Company (un fondo estatal de todos los fondos de riesgo rusos). El OJSC se estableció en 2006 para convertirse en una fuente de financiación muy asequible para nuevos proyectos, así como para promover áreas innovadoras de la economía en la Federación de Rusia.
Fondos de riesgo en Rusia: Lista
En el capítulo final, sería aconsejable enumerar los fondos de riesgo más efectivos que desarrollan sus actividades en la Federación de Rusia. Es importante tener en cuenta que los elementos se enumeran en orden decreciente en términos de la calificación general de las estructuras:
- Runa Capital es casi el único fondo fundado a través de los esfuerzos del empresario ruso Sergei Belousov. Es interesante saber que invierte exclusivamente en nuevas empresas nacionales. La participación de este fondo es del veinte al cuarenta por ciento, e invierte hasta diez millones de dólares.
- IMI.VC es una estructura organizada por el ex comerciante de jeep Igor Matsanyuk de Murmansk. Cabe señalar que el enfoque de este fondo está dirigido a aplicaciones de medios sociales, juegos o servicios al consumidor. El fondo toma hasta un cuarenta por ciento en proyectos en una etapa temprana, y la cantidad de inversión en este caso no excede el millón de dólares.
- Ru-Net Ventures es una estructura fundada por Leonid Boguslavsky. Por lo general, toma del treinta al treinta y cinco por ciento de la compañía. La tasa de rendimiento promedio es del cuarenta y cinco por ciento anual.
- Kite Ventures es un fondo de capital de riesgo fundado por Eduard Shenderovich.Se dedica a la asistencia con promociones, conexiones B2B, etc. Es importante tener en cuenta que el fondo toma del tres al treinta por ciento. En sus proyectos favoritos, está listo para invertir en la cantidad de diez mil dólares.
- E.ventures es una fundación alemana que existe desde 1998, pero ha trabajado activa y durante mucho tiempo con la Federación Rusa. Es importante tener en cuenta que él invierte en el sitio de citas Teamo; hipermercado deportivo en línea, Heverest.ru; Proveedor de soluciones orientadas al servidor Nginx, etc. El volumen del fondo en este caso es impresionante ($ 750 millones). Las acciones oscilan entre el diez y el cuarenta y nueve por ciento.
- ABRT es una fundación cuya historia comenzó con los empresarios Ratmir Timashev y Andrei Baronov en 2006. Curiosamente, la contribución en la etapa inicial en este caso no supera los cuatro millones de dólares, mientras que la participación es del 20-35 por ciento. Sin embargo, en la etapa de "despegue", el capital aumenta a quince millones de dólares, y la participación disminuye a 15-30 por ciento.
- Mangrove es una fundación con sede en Luxemburgo que se ha hecho famosa por su historia de Skype. Entonces, después de haber invertido $ 1.9 millones en el proyecto en 2003, en un par de años recibió $ 180 millones. ¡Y todo esto es una startup! Esta situación, de una forma u otra, confirma que no todos los proyectos innovadores, tanto en la Federación de Rusia como en otros países, son inútiles e ineficaces. Entre ellos hay un número considerable de ideas brillantes y valiosas.