El análisis de la eficiencia de la inversión es una etapa indispensable en la evaluación de cualquier proyecto que sea potencialmente atractivo para invertir fondos sustanciales en él. Una evaluación objetiva minimiza los riesgos asociados con una mala elección de la dirección de inversión. Y para esto es importante prestar atención a varios factores que de alguna manera afectan la eficiencia de la empresa.
La inflación es el principal enemigo del inversor.
El análisis de la eficiencia económica de las inversiones siempre comienza con la identificación del impacto de la inflación. Este fenómeno afecta la economía tanto a nivel micro como macro. El término se refiere a un aumento en el tiempo en el valor de los bienes y servicios.
La inflación afecta principalmente el poder adquisitivo del dinero, reduciéndolo. En el futuro, esto afecta la tasa de descuento, la rentabilidad, los valores caen. A nivel macroeconómico, en una situación de alta probabilidad de inflación, se recomienda elegir proyectos en los que los fondos deben verterse no una vez al principio, sino durante mucho tiempo en pequeñas "porciones". Esta técnica le permite minimizar las pérdidas asociadas con el aumento de los precios, así como reducir la brecha entre resultados y gastos. La planificación estratégica y el análisis del rendimiento de la inversión muestran que las pérdidas con este enfoque para elegir un sujeto de inversión se vuelven menos probables, ya que se excluye una sensibilidad tan alta a las oscilaciones de precios.
La inflación y el tema de la inversión.
El análisis de la eficiencia económica de las inversiones implica una evaluación de la inflación para el estado actual de la economía y pronósticos para el futuro cercano y distante, ya que es este fenómeno el que influye fuertemente en la toma de decisiones. Hoy en día, se realizan inversiones en emprendimiento, es decir, los valores nominales y reales coincidirán, pero los ingresos solo se pueden esperar en el futuro, cuando el valor de la inversión actual se reduce y el dinero se deprecia, y es difícil predecir de antemano cuánto. La inflación aumenta los riesgos y complica la elección de un proyecto para invertir dinero en él.
Como resultado, el proyecto, en el que se invirtieron las inversiones en la etapa inicial, con el tiempo necesita fuentes adicionales de ingresos. Además, el préstamo aumenta la tasa de interés, hay un cambio en la tasa de descuento. Todo esto lleva a una complicación de la emisión de bonos, aumentando la diversificación de la cartera de inversiones.
¿Y qué elegir?
De ello se deduce que con una inflación elevada, el análisis de inversión, la evaluación del rendimiento de la inversión tienen como objetivo elegir la empresa más rentable, es decir, una para la cual los indicadores de rentabilidad superen el crecimiento de la inflación. De lo contrario, invertir en emprendimiento se convierte en un proceso arriesgado y poco rentable.
Evaluación de desempeño: problema real
El análisis de la efectividad de las inversiones reales y financieras ha sido una tarea en la que la atención de los economistas y líderes empresariales en varios niveles se ha centrado durante más de una década. Los enfoques desarrollados en los últimos años han permitido identificar varios métodos de análisis, la selección de proyectos óptimos y también formular recomendaciones, después de las cuales puede realizar inversiones financieras efectivas.
Los métodos conocidos hoy se dividen en:
- extranjero
- doméstica
La elección a favor de una opción específica se lleva a cabo, a partir de las características individuales del sujeto y del proyecto, potencialmente atractivas para la inversión.La situación económica en el país en su conjunto y en la industria en particular también influye.
Matices importantes
Los métodos rusos para analizar el rendimiento de las inversiones se han desarrollado durante mucho tiempo bajo control centralizado, lo que los ha afectado enormemente. Por esta razón, son diferentes de las opciones extranjeras que examinan con mayor precisión y detalle las relaciones de mercado.
Otra advertencia es la importancia del uso de la tecnología informática. Hoy, esta técnica es una de las herramientas más poderosas debido a que el análisis de la efectividad de las inversiones financieras se vuelve preciso y eficiente.
Metodologías de análisis
Existen tres métodos que le permiten realizar análisis de alta calidad de la efectividad de las inversiones en activos fijos:
- ONUDI
- costos reducidos;
- integración e ingreso neto.
El segundo de lo anterior ya no es aplicable, ya que se considera insuficientemente preciso para las condiciones de la economía actual. Esta última también se evalúa como la opción no más óptima, ya que no hay estándares correctos en los que basar los cálculos. Si bien no existe una justificación científica de los desarrollos metodológicos disponibles, esto complica significativamente la implementación de medidas para identificar indicadores de desempeño reales.
Base metodológica
El análisis de la efectividad de las inversiones reales se realiza de acuerdo con las Recomendaciones metodológicas y la Metodología estándar desarrolladas en 1988. Dado que estos documentos fueron teóricamente elaborados en profundidad, son relevantes en nuestros días.
Otro documento importante sobre cuya base se lleva a cabo el análisis de la eficiencia de la inversión es la "Evaluación integral del desempeño". El manual metodológico es bueno porque ha resuelto los aspectos técnicos, científicos y económicos del análisis. También hay una debilidad: un mínimo de atención al marketing, una pequeña cantidad de información sobre el análisis financiero.
La ONUDI y algunas otras organizaciones involucradas en la inversión a nivel internacional, en sus recomendaciones metodológicas, reflejan la experiencia mundial adquirida durante muchas décadas, así como la práctica establecida de los cálculos utilizados en la etapa de selección de un proyecto digno de invertir. La ONU emitió un documento oficial dedicado a esta encuesta, en el que todo lo anterior se reflejó completamente. Este manual metodológico es utilizado hoy en día por los principales economistas de todos los países del mundo.
Inversiones: asignación de categorías.
La clasificación de las inversiones utilizadas en el análisis de su efectividad es necesaria para la identificación posterior de estrategias efectivas y la preparación para la inversión. Es costumbre hablar sobre:
- Forzado cuando la inversión se convierte en una garantía de cumplimiento de las leyes (seguridad, protección laboral, medio ambiente, otros aspectos).
- Aumento de la eficiencia, es decir, dirigido a crear condiciones en las que la empresa pueda trabajar con gastos mínimos. Para hacer esto, trasladan talleres de producción a regiones con las condiciones más favorables, cambian de equipo y enseñan al personal a trabajar de manera más eficiente.
- Dirigido a la expansión, es decir, aumentar la posibilidad de liberar bienes, utilizando las capacidades de producción existentes para ello.
- Dirigido a crear uno nuevo. Esta inversión le permite crear empresas, producir bienes que no han sido producidos previamente, proporcionar servicios de tipos previamente desconocidos y también intentar ingresar al mercado con bienes conocidos por los consumidores, pero previamente desconocidos por la compañía en la que invierten.
- Dirigido a la innovación, la investigación.
Métodos de evaluación del desempeño
El análisis del rendimiento de la inversión incluye:
- evaluación de los beneficios de varias opciones para la implementación del proyecto;
- análisis comparativo de información;
- Selección de la solución óptima.
Existen muchos métodos para evaluar la efectividad. Los mas comunes:
- capitalización
- retribución
- tasa de rendimiento contable;
- descuento
Utiliza activamente métodos:
- costo-efectividad;
- ingreso regular;
- costo-beneficio.
Rentabilidad
Un análisis del rendimiento de la inversión utilizando este método sugiere que las oportunidades están limitadas por un cierto marco conocido. Al mismo tiempo, las ganancias pueden crecer ilimitadamente, sin embargo, es posible un aumento en los tipos de servicios. La condición básica para aplicar esta metodología de análisis es la imposibilidad de implementar el plan concebido por medios tradicionales. El análisis se realiza de acuerdo con una de las lógicas:
- igualdad de oportunidades
- presupuestos iguales
La primera opción tiene en cuenta que hay varios proyectos, hay competencia entre ellos, cada uno de ellos ofrece un sistema que cubre la demanda del producto objetivo. Calidad, los volúmenes son iguales. Los presupuestos iguales, a su vez, implican la introducción de nuevos sistemas para evaluar los costos anuales y mantener el nivel estable durante todo el año. Para hacer esto, calcule el costo del producto y estudie qué tan grande es el ingreso adicional potencial, si justifica los costos asociados con la implementación del nuevo sistema.
Proyectos de inversión: ¿qué buscar?
Cada proyecto tiene su propio indicador único: la vida económica. Además, las diferentes empresas difieren en el período de desarrollo de los fondos, los términos de construcción. De estos valores depende la duración de los períodos de costos, flujos de ingresos. Para caracterizar el proyecto, se asigna un flujo temporal de ingresos netos para un período determinado.
Es correcto señalar los intervalos de tiempo durante los cuales los costos son mayores que los ingresos, así como los períodos en los que prevalecen los ingresos, la tarea básica para realizar un análisis correcto. Para determinar los intervalos de tiempo, es importante evaluar cuánto dinero por inversión se recibió a crédito, en qué términos deben devolverse estos fondos y en qué orden debe hacerse la devolución, qué intereses deberán pagarse adicionalmente.
El análisis realizado en condiciones en las que se conoce el costo inicial del préstamo, los intereses y los cálculos financieros es un método de acumulación. El cálculo de la eficiencia de la inversión se llama capitalización.
Principios de analisis
Se toman medidas para calcular la efectividad de invertir en un proyecto interesado, de acuerdo con las siguientes reglas:
- el análisis se lleva a cabo en el momento actual (o al comienzo del año para el que se realiza el cálculo);
- basado en el valor temporal del dinero;
- se forma una entrada financiera constante, creando capital en el futuro;
- la efectividad es positiva, si los montos invertidos se devuelven completamente al inversionista, este recibe ingresos adicionales.
Eficiencia: ¿qué es?
Es costumbre hablar de dos tipos:
- comparativo
- absoluto
En el primer caso, el desempeño de diferentes proyectos se compara en términos no solo de inversión, sino también de innovación. Los mejores parámetros le permiten determinar la opción más rentable.
Con absoluta efectividad, hablan sobre elegir un proyecto y tomar una decisión positiva o negativa al respecto. Es decir, no existe una opción alternativa, en el contexto de la cual se puede hablar sobre el concreto, ¿es mejor o peor?
La eficiencia comparativa no es la mejor opción para decidir a favor del proyecto cuando dos empresas diferentes muestran los mismos parámetros de rentabilidad en el análisis.
Criterios de analisis
Criterios fundamentales que merecen la máxima atención:
- beneficio del proyecto;
- rentabilidad, definida como la diferencia entre la cantidad invertida y la ganancia, así como la diferencia entre la ganancia recibida, que refleja la tasa de crecimiento;
- efecto inflacionario, que refleja el poder adquisitivo del efectivo.
Cuanto más crece la inflación, menos dinero cuesta.Los cálculos siempre evalúan el nivel de inflación esperado, ya que solo al equilibrar este factor se puede lograr una rentabilidad estable y una cobertura de riesgo suficiente.
Finalmente, el análisis calcula el valor de la inversión. Para hacer esto, determine la tasa de interés del capital, el más confiable asumiendo el real. Para el cálculo con la siguiente fórmula:
R = N - I
R denota la tasa real, el segundo parámetro es la tasa nominal y el último valor refleja la tasa de crecimiento de la inflación. Es habitual tomar porcentajes de indicadores característicos del período de tiempo estudiado.
Métodos financieros
Usar los métodos correctos es la forma más precisa de determinar qué tan efectiva será una inversión. Los métodos comunes son los más precisos y bien desarrollados. Como regla, estos son modelos de análisis básicos. Le permiten evaluar rápidamente la empresa que ya se encuentra en la etapa de preparación. Para el análisis, tome estadísticas, descuidando los indicadores inherentes en pasos de tiempo específicos.
Técnicas:
- cálculo del período de recuperación de la inversión;
- cálculo de estándares de ingresos simples;
- descuento de inversiones, flujos financieros.
Planificación estratégica
La estrategia es la elección de tal dirección para la inversión, que permitirá en el futuro recibir un retorno efectivo de los fondos invertidos en alguna empresa. La planificación es el centro de la actividad de inversión de cualquier empresa moderna. La planificación estratégica implica la formación de un plan que tenga en cuenta los objetivos de la empresa, sus problemas y también analice su desarrollo. Los financieros que se ocupan de este problema eligen estrategias básicas y predicen el desarrollo de la situación. Todas estas medidas tienen como objetivo el funcionamiento efectivo de la empresa no solo en tiempo presente, sino en el futuro, después de años e incluso décadas.
La planificación estratégica es:
- sistema de planes;
- planificación
- gestión de planificación;
- apoyo organizacional;
- flujos de información;
- sistema de toma de decisiones.