Las transacciones REPO se han utilizado en el territorio de la Federación de Rusia no hace mucho tiempo y, por lo tanto, Western se tomó como modelo de trabajo. El rápido desarrollo de tales relaciones entre el prestatario y el prestamista se hizo posible debido al hecho de que las operaciones con valores, es decir, acciones, están ganando cada vez más popularidad. En inglés, un acuerdo de recompra suena como un acuerdo de recompra (traducido como "acuerdo de recompra"), abreviado como repositorio.
¿Qué es una transacción de repositorio?
Las transacciones REPO son operaciones comerciales que se llevan a cabo utilizando no solo una determinada moneda y capital, sino también con valores. Además, dichos acuerdos significan que las partes celebran un acuerdo sobre la recompra de valores. Esto puede explicarse más simplemente con un pequeño ejemplo.
La parte A vende sus valores a la parte B por una cierta cantidad, que se considera un préstamo. La venta se lleva a cabo mediante una transacción regular de compra y venta. Sin embargo, además de este acuerdo, se concluye uno más, que necesariamente estipula el período en que el prestatario acepta rescatar sus valores. En el mismo acuerdo, las partes determinan inmediatamente el precio al que se recomprarán las acciones. Será imposible cambiar el valor de canje después de la conclusión del acuerdo. Cabe señalar que si otras operaciones de cambio son mucho más difíciles de realizar, las transacciones de repos en el banco pueden ser realizadas por cualquier persona que posea un bloque de acciones.
Tipos de repos
Hay tres tipos de acuerdos de recompra. La diferencia se hace según el momento del acuerdo.
- El primer tipo se llamó "durante la noche", es decir, la duración de dicho acuerdo es de un día.
- Los repos derivados son acuerdos que prevén un vencimiento específico de una deuda. Tal período debería ser más de un día.
- El último tipo se llama "abierto". Dichos acuerdos no tienen un día preestablecido en el que sea necesario devolver el dinero.
Hay dos partes para repos. La primera parte es la recepción de efectivo por acciones, y la segunda parte es la recompra de valores. Vale la pena decir que cualquier acuerdo tiene su término, independientemente de qué tipo de transacción se haya concluido. Este período se calcula en días calendario y comienza su cuenta desde el día siguiente a la conclusión de la primera parte del acuerdo y es válido hasta el día en que es necesario llevar a cabo la segunda parte del acuerdo inclusive.
Tipos de repos por madurez
Las transacciones REPO también se dividen en varios tipos según los términos de ejecución del acuerdo.
- La primera variación del acuerdo descrito se llama intradía o un día. En este caso, tanto la primera parte de la transacción como la segunda deben completarse en un día. La fecha límite para tal acuerdo es un día.
- La segunda variedad son las ofertas existentes. Esto significa que la primera parte del acuerdo se ha ejecutado, y el plazo para la implementación de la segunda parte ya está en marcha.
- El último tipo es oficios abiertos. La conclusión de tal acuerdo sugiere que el período entre la finalización de la primera parte y la segunda no tiene límites establecidos.
Dependiendo del contrato celebrado, la tasa de interés para la segunda parte del contrato también estará determinada por el momento. Al concluir una transacción de un día, la tasa permanece fija, con una transacción abierta la tasa no será fija, es decir, flotante, y con un acuerdo urgente, la tasa permanecerá en el mismo nivel durante todo el plazo, es decir, también será fija.
Acuerdo de recompra fuera de bolsa
Los repos de valores no solo son un instrumento bastante común para negociar en bolsas, sino también un programa de inversión muy popular. La cuestión es que la conclusión de tales acuerdos es beneficiosa para ambas partes de este acuerdo. También es muy importante tener en cuenta que la conclusión de tal transacción entre las partes no es un préstamo como tal. Dicha operación se considera la conclusión de un acuerdo normal de compraventa. Aunque en la práctica bancaria realizan con éxito préstamos a través de valores. Para concluir tales acuerdos, se desarrolló un acto normativo especial en el gobierno de la Federación de Rusia, que está diseñado para regular todo el proceso de reventa.
Tipos de repos
Vale la pena señalar que la práctica de aplicar tales acuerdos comerciales se utiliza en el territorio de la Federación de Rusia, teniendo en cuenta todos los ejemplos de países occidentales. Este mecanismo es necesario porque le permite concluir transacciones rápidas y efectivas en el mercado de capitales. Sin usar esta herramienta, pueden aparecer muchos problemas diferentes.
Hay dos tipos de repos que se utilizan en diferentes condiciones. La primera incluye la conclusión de la transacción comercial más típica y generalizada, que en la primera parte contiene información sobre el monto y los términos de la compra, y la segunda parte contiene los términos de la recompra, la tasa y el monto total.
Además de estos acuerdos típicos, los repositorios inversos están disponibles. Este mecanismo encontró su aplicación en el intercambio comercial. La esencia del contrato se concluye en el nombre mismo. Con este tipo de acuerdo, primero debe acordar una venta y, en la segunda parte, una recompra. Vale la pena señalar que las transacciones de repos de un día también encontraron su aplicación. Son ampliamente utilizados en el día de la oferta o en subastas.
Contrato y contabilidad de acuerdos de recompra
Existe una ley que estipula que todas las transacciones que entran en la categoría de REPO deben ejecutarse por escrito. Al redactar un modelo de contrato estándar, debe incluir varios de los siguientes elementos:
- nombres de personas que son participantes directos en el contrato;
- Descripción del objeto del acuerdo. Es decir, los plazos están estipulados, y también se indica que la primera parte y la segunda deben tener fechas diferentes para su implementación;
- una descripción de las acciones que se tomarán al comprar valores, así como su cantidad, su valor, su naturaleza;
- descripción del procedimiento para contabilizar una cuenta de custodia;
- venta inversa, durante cuyo proceso se acuerdan los términos, la tasa y el monto total de la transacción;
- posibles riesgos y tipos de compensación;
- Detalles de cada lado.
También vale la pena agregar que todos los titulares o propietarios de cualquier activo financiero están obligados a mantener sus registros. Para hacer esto, abra una cuenta de depósito. Esto debe hacerse, ya que esta cuenta se tiene en cuenta al gravar una entidad privada o legal.
Beneficios de las transacciones REPO
La conclusión de tales acuerdos comerciales tiene algunas ventajas definidas. La principal ventaja que distingue a los repos de un préstamo regular es que cuando se concluye una transacción, el acreedor (es decir, el comprador de valores) no será un titular de prenda, sino un titular completo del bloque de acciones que adquirió. Por esta razón, la falta de ejecución de una transacción de repos no es tan arriesgada para el prestamista. De hecho, en este caso, tiene todo el derecho de vender simplemente este bloque de acciones a su precio de mercado. Y ni siquiera necesita coordinar esta acción con el deudor.
Por parte del prestatario, los beneficios se expresan en que la tasa será más baja. Esto se debe al hecho de que el prestamista no realiza evaluaciones de solvencia y otras operaciones de su prestatario. Además, es posible realizar una transacción de recompra incluso si el banco tradicionalmente se negó a recibir un préstamo debido a un historial de crédito corto, por ejemplo.
Desventajas de las transacciones REPO
Vale la pena señalar que pueden surgir situaciones en las que las ventajas de una transacción de recompra pueden convertirse en desventajas. En la mayoría de los casos, esto sucede si al final del contrato no se redactan y confirman las sanciones por negarse a cumplir las obligaciones.
Puede surgir una situación cuando, por ejemplo, en el momento de la recompra, las acciones se volvieron mucho más caras, sería más rentable para su prestamista venderlas en el mercado que devolverlas al prestatario. La desventaja para el prestatario es que, durante la venta de estos valores, su valor disminuyó considerablemente y su recompra no es rentable.
Impuestos
También vale la pena señalar que todos los resultados de transacciones como repos están sujetos a impuestos. Además, se les prescribieron condiciones impositivas separadas. Sin embargo, esto se aplica solo a aquellos acuerdos en los que aparecerán valores. Y también debe agregar que la ley establece un período que no debe excederse al concluir un REPO. Este período es de seis meses. Además, no se pueden aplicar condiciones fiscales especiales si la segunda parte del acuerdo de repo no se ha ejecutado. En tales casos, las condiciones fiscales generales se utilizan para cumplir la primera parte.