¿Qué es el riesgo de mercado?

Debido a los cambios en el valor de los activos existentes, a menudo ocurren ciertas pérdidas. La posibilidad de su aparición se llama riesgo de mercado, que depende de los parámetros macroeconómicos del sistema financiero (cambios en el tipo de cambio de monedas o metales preciosos, tasas de interés, índices de mercado). Con una gestión adecuada, las pérdidas financieras pueden minimizarse.

Opción de clasificación

Hay una cierta clasificación riesgos en una economía de mercado. Pueden ser de cuatro tipos.

El riesgo de precio implica una posible caída en el valor de los valores y tipos específicos de productos. Puede ser stock o mercancía.
El riesgo de tasa de interés implica la probabilidad de pérdidas financieras debido a fluctuaciones adversas en las tasas de activos, pasivos y otros instrumentos de las instituciones bancarias. Su aumento conduce a pérdidas.
El riesgo cambiario incluye la posibilidad de recibir daños financieros cuando los tipos de cambio de unidades monetarias y metales preciosos en el caso de posiciones abiertas.

Métodos de gestión interna

Bajo el interior gestión de riesgos de mercado Implica una forma de reducir las pérdidas potenciales en las actividades financieras de una empresa en particular.

Compra de unidades monetarias en el volumen requerido. La empresa debe tener fondos para cerrar la posición de la moneda. La regulación se puede implementar si la compañía ha celebrado muchos contratos para la importación y exportación de productos al mismo tiempo.
La diversificación es relevante cuando se firman contratos en las monedas de diferentes países cuyos tipos de cambio fluctúan en direcciones opuestas. Con pagos y créditos utilizando una moneda específica, se puede lograr un cierto equilibrio de activos.
La compensación es una forma de ajustar los precios del rublo al tiempo que aumenta el tipo de cambio.
Se introduce una cláusula monetaria directamente en el acuerdo de suministro de exportación-importación. Puede implicar el cálculo de la cantidad final en unidades monetarias que son estables, así como la inclusión de condiciones para posibles cambios en el valor.

Métodos de gestión externa

Cortar riesgo del mercado financiero como mínimo, puede utilizar la cobertura, que es la celebración de contratos con un tercero. Implica reducir las pérdidas debidas a derivados en forma de forwards, opciones o futuros. Esto generalmente es practicado por corredores y grandes financistas.

En la práctica, la cobertura se utiliza en situaciones en las que la empresa no tiene una posición de moneda única, ya que un cierto porcentaje de contratos no va más allá de los riesgos existentes. Por lo tanto, es necesario abrir transacciones por montos específicos.

Las instituciones financieras modernas de la Federación de Rusia tienen la oportunidad de concluir varias opciones para contratos de futuros, por lo que las empresas pueden considerar la cobertura como la herramienta principal. Tal seguro roba algunas de las ganancias, pero sin él puede perder mucho más.

Funciones del mecanismo de control

Bajo gestión de riesgos bancarios Esto implica limitar el posible daño financiero que puede ser causado por un período determinado con una probabilidad dada. Para cada tipo de transacciones de divisas se establecen límites. Las pérdidas pueden resultar de cambios en las tasas de metales preciosos y monedas extranjeras, precios de acciones.

La introducción de sistemas de control permite:

aplicar procedimientos efectivos para analizar pérdidas potenciales;
cuantificar daños probables;
desarrollar técnicas de reducción de riesgos;
tomar decisiones informadas sobre cómo trabajar con una cartera;
establecer una imagen positiva para los clientes existentes y potenciales;
mejorar las calificaciones de los empleados de la institución;
Mostrar a las agencias internacionales involucradas en las calificaciones sus capacidades.

Los principales métodos para reducir las pérdidas.

Hay muchas formas de reducir riesgos de mercado.

Adelante acuerdo. Este método de protección contra posibles daños financieros implica la provisión de un préstamo en un día determinado a un porcentaje fijo o cambio de moneda extranjera a un costo específico. Al concluir dicho acuerdo, un cambio en la tasa de interés o el tipo de cambio de la moneda reduce los riesgos existentes. Los acuerdos a plazo se han extendido a los mercados extrabursátiles.
Contratos de futuros. En su conclusión, el propietario recibe el derecho de vender o comprar cualquier activo a un precio fijo en el futuro. Los futuros se adquieren y negocian directamente en el intercambio. Puede rechazarlos en cualquier momento realizando una transacción inversa. Con respecto a los acuerdos futuros, son posibles problemas serios para evitar obligaciones.
La opción puede ser estadounidense o europea. El primero de ellos permite a su titular comprar o vender una cierta cantidad de activos a un precio ya establecido anteriormente en cualquier momento. En cuanto a la opción europea, le permite realizar las mismas acciones solo después de la expiración del contrato.
Un swap es un acuerdo para intercambiar los ingresos de pagos futuros de varios activos. Una de las opciones para reducir el riesgo de tasa de interés es concluir una transacción entre las dos partes, en virtud de las cuales deben pagarse una cierta cantidad entre sí según las obligaciones acordadas.
El seguro también es una forma de protegerse contra posibles pérdidas, pero en Rusia no ha recibido una amplia distribución.
La diversificación es el proceso de incluir varios tipos de valores en una cartera con proyectos de inversión para evitar daños financieros en caso de una caída de los precios de algunos de ellos.
La introducción de los límites de posición la realizan los bancos para limitar las pérdidas. Su aprobación se realiza teniendo en cuenta datos analíticos y cálculos especiales.
La aprobación de pasivos y activos directamente por los términos puede llevarse a cabo en todo el balance del banco o en recursos específicos. Las fechas de devolución deben ser exactamente las mismas para proporcionar cierta maniobrabilidad en las actividades comerciales.
La provisión de préstamos con una tasa de interés variable permite a las instituciones bancarias tener en cuenta las fluctuaciones del mercado.

Métodos comunes de evaluación de riesgos de mercado

Existen varios métodos para analizar pérdidas probables en carteras e instrumentos financieros.

VaR (costo en riesgo).
Pruebas de estrés (forma moderna).
Déficit
Enfoques analíticos.

El más común fue el primero de ellos. VaR es un método cuantitativo evaluación de riesgo de mercado al abrir posiciones comerciales. El método le permite expresar el resultado en unidades de la moneda base. El parámetro básico para el análisis es la fluctuación de las tasas y precios de los instrumentos financieros durante un cierto período de tiempo.

Opción de cálculo de VaR con parámetros

Este método se usa para el análisis. riesgo de mercado sobre posiciones abiertas de instrumentos financieros. A pesar de la popularidad del método, no se recomienda usarlo para estimar pérdidas con parámetros de precios no lineales. La principal desventaja de esta opción de cálculo es la suposición de la distribución de retornos, que generalmente no corresponde a la situación real.

Var = V * Y * Q, donde:

V es el valor de la posición que está actualmente abierta;

Y es el cuantil de la distribución natural para un cierto nivel de confianza;

Q es la desviación del factor de riesgo del valor anterior.

Puedes dar un ejemplo de cálculos.Supongamos que un inversor posee acciones por un monto total de 10 millones de rublos. El nivel de confianza es del 99 por ciento con un horizonte de tiempo por día. La volatilidad de los precios es de 2.15. Obtenemos:

VaR = 20 * 2.33 * 2.15 = 100.19 millones de rublos.

Por lo tanto, la probabilidad de pérdida para esta cantidad es solo del 1 por ciento. En promedio, tales pérdidas son posibles una vez cada cien días.

Procedimiento del gerente de riesgos

Detección de componentes monetarios que pueden afectar los resultados financieros de la institución.
Llevar a cabo operaciones computacionales para determinar el corredor de riesgo, que es una fluctuación de tasa aceptable para la empresa.
Elegir la mejor manera de gestionar posibles pérdidas financieras durante un intervalo de tiempo establecido.
Control sobre todas las monedas durante un mes.

En conclusión

Cálculos correctos tasas de riesgo de mercado Evitar pérdidas financieras serias. Sin embargo, los métodos de los cálculos deben seleccionarse correctamente. Sin una gestión adecuada de las posibles pérdidas, no puede existir una institución normal.