Miércoles 30 de abril de 1975. El fundador y director financiero de una de las compañías de corretaje más grandes de Estados Unidos, Charles Schwab, estaba en San Francisco ese día. Charles recuerda: "No recuerdo si fue un día soleado o si la ciudad estaba envuelta en niebla. Tenía muchos pensamientos en mi cabeza ". Los inversores estaban de buen humor esa primavera. Los días de pesadilla asociados con la destitución del presidente Nixon terminaron, la guerra en Vietnam terminó y el mercado se reavivó. El índice Dow Jones ha crecido en casi un 50% desde finales de diciembre. Charles Schwab estaba lleno de esperanza. Y al mismo tiempo, su experiencia de vida le dijo que casi todo lo peor había pasado.
Charles Schwab abre una firma de corretaje
En unos meses, Charles cumplirá 38 años. En los últimos 10 años, el índice Dow Jones ha estado coqueteando con una marca mágica de 1000. Por primera vez, se superó el 14 de noviembre de 1972. En aquellos días, tenía alrededor de 800. Charles tenía dudas sobre su estabilidad. Pero si le hubieran dicho entonces que hasta el 21 de diciembre de 1982, el índice Dow Jones no podría fijarse firmemente por encima de la marca de 1000, ciertamente habría elegido una táctica diferente.
De hecho, Charles estuvo a punto de tomar esa decisión por algún tiempo. ¿Quién abrirá una firma de corretaje en medio de dos décadas de recesión bursátil? Este fue el tercer paso de Charles Schwab para comenzar su propio negocio después de graduarse de la Stanford Business School.
Liberalización del mercado
Charles tenía una deuda de 6 dígitos en ese momento. Tenía obligaciones con Crocker Bank para pagar el préstamo, que tomó para comprar uno de sus socios comerciales. Además, le quedaban varias deudas después del divorcio. Se casó de nuevo y vivió con su esposa Helen y su hija Katie en un pequeño departamento en la ciudad de Sausalito. Su esposa trabajaba en el campo de bienes raíces, y él intentó organizar el trabajo de su empresa en la venta de acciones con descuento. Las actividades de su empresa se hicieron posibles gracias al experimento realizado por la Comisión de Bolsa y Valores y la liberalización del mercado.
¿Qué hará Merrill Lynch?
Charles fue atormentado por una pregunta ese miércoles. La respuesta para él fue influir mucho en sus planes. Un año después del período de prueba, una ley sobre la liberalización del mercado debería comenzar a funcionar. ¿Qué hará Merrill Lynch?
Merrill Lynch, fundada en 1914 por el legendario Charles Merrill, fue el asegurador y el rey indiscutible del mercado de corretaje minorista. Sus ramas estaban en todas partes: de una costa del océano a otra. Merrill Lynch tenía un ejército de miles de corredores altamente motivados que trabajaban bajo el lema "Merrill Lynch es de estilo estadounidense". Este eslogan en ese momento era conocido por todos los estadounidenses que veían televisión o leían periódicos.
Charles Merrill construyó su compañía con la idea de abrir el mundo de la inversión para la clase media. Este era un objetivo admirado por muchos, incluido Charles Schwab. Merrill fue el primero en experimentar con corredores contratados desde los años 40 del siglo pasado, considerando seriamente este concepto como "conflicto de intereses". Merrill Lynch se apartó de este modelo solo en los años 70. Schwab a menudo tenía que escuchar: “Espere hasta que Merrill Lynch decida entrar en su negocio de cerca. Serás aplastado.
Desenlace inesperado
Cuanto más pensaba Schwab sobre las opciones de acción de Merrill Lynch, más se inclinaba a concluir que Merrill reduciría su comisión al menos en una pequeña cantidad. En este caso, la compañía de Schwab habría sido un colapso inevitable.No podrá competir con un gigante como Merrill.
En eso pensaba Schwab cuando llegó a su oficina número 120 de Montgomery esa mañana: tomó el ascensor hasta el piso 24, entró en un pequeño edificio de oficinas y abrió el Wall Street Journal. En la primera página, vio de inmediato la noticia: "Merrill Lynch impondrá comisiones en la mayoría de las transacciones por un monto de hasta 5 mil dólares". Schwab no creyó su felicidad: ¡Merrill Lynch eleva una tarifa por las transacciones de valores!
Negocio infernal
Schwab temía que Merrill Lynch bajara las tarifas y privara a su negocio de cualquier posibilidad de éxito. En cambio, Merrill aprovechó la liberalización para aumentar las tarifas para la clase media y reducir las tarifas para las grandes empresas. Tan pronto como Charles Schwab se sorprendió por lo que leyó, se dio cuenta de que se abría ante él un camino con muchas irregularidades. Al mismo tiempo, tenía nuevas oportunidades que debía aprovechar. Luego se dijo a sí mismo: "Tengo un negocio infernal".