Es difícil imaginar cuánto ya se ha dicho sobre la inversión. Hay muchos consejos sobre dónde invertir dinero, sobre la elección de la moneda de inversión, el marco legislativo para la inversión, etc. Pero pocas personas reflexionaron sobre cómo las entidades económicas (entidades legales) aumentan sus ingresos a través de la inversión. ¿Cuáles son las principales fuentes de financiación de las actividades de inversión y qué se puede decir sobre las características de dicha inversión legal?
¿Cuáles son las fuentes de financiamiento?
Por supuesto, debe comenzar con lo básico. Los investigadores identifican sus propias y prestadas fuentes de financiación de actividades de inversión. Si en el primer caso estamos hablando de fondos recibidos por la empresa en el curso de sus actividades comerciales, en el segundo caso nos referimos a los fondos tomados por la empresa en un porcentaje con una obligación de devolución. Es difícil decir inequívocamente cuál de estas fuentes es preferible: por un lado, los fondos propios no siempre son suficientes y, por otro, si invertir en préstamos no brinda los resultados esperados, tendrá que tratar con los prestamistas.
Evaluación de la efectividad del financiamiento.
Para comprender si las fuentes y los métodos de financiación de la actividad de inversión se utilizan de manera efectiva, existen criterios especiales.
El primero de ellos es el efecto presente neto, que es un indicador del número de activos netos que surgen de una inversión. Este criterio se considera el principal, porque la inflación, las fluctuaciones en los tipos de cambio y otros factores que afectan el valor del dinero se reflejan en los activos, por lo tanto, el efecto presente neto tiene en cuenta todos estos cambios. Las inversiones fueron efectivas si este indicador es mayor que cero.
La siguiente opción es el retorno de la inversión. Si el efecto presente neto mide el volumen de activos, entonces este criterio considera la capacidad de proporcionar un aumento en estos activos. Por lo general, la rentabilidad es el factor principal al elegir entre varios proyectos similares: demuestra cómo los fondos invertidos en el proyecto aumentarán o disminuirán. Si el retorno de la inversión es más de cien, el proyecto puede considerarse exitoso.
Otro criterio, sin el cual es imposible caracterizar las fuentes de financiamiento de la actividad de inversión, es el período de recuperación de la inversión. Este criterio muestra cuántos años los fondos invertidos generarán ingresos netos. Este indicador es muy importante para determinar qué tan arriesgado y liquidado es un proyecto innovador.
¿Cómo se invierte el dinero?
¿Cuáles son las fuentes de financiación de la actividad de inversión de la empresa? A menudo, los fondos invertidos se toman de ganancias netas, cargos de depreciación, reservas propias; Se utilizan préstamos de bancos nacionales e interestatales, fondos de inversionistas y muchas otras fuentes de financiamiento.
Este dinero se invierte en forma de capital de riesgo o como financiamiento de proyectos. En el primer caso, invertir es una empresa bastante arriesgada, pero si tiene éxito, el inversor recibirá ganancias en el menor tiempo posible. En la financiación de proyectos, la inversión se lleva a cabo en un determinado proyecto, que en el futuro traerá ganancias a quienes invirtieron en él. El segundo método se considera mucho menos riesgoso, pero, sin embargo, debido a su naturaleza a largo plazo, muchos inversores se inclinan por el capital de riesgo.
Autofinanciamiento
Ahora puede detenerse con más detalle en cada tipo de fuente. Las fuentes propias de financiación de las actividades de inversión se consideran mucho más confiables: reducen significativamente el riesgo de quiebra y evitan que la empresa se vuelva dependiente de los acreedores.
Los especialistas destacan el beneficio neto de la empresa como una de las principales fuentes de financiación. Naturalmente, después de recibir ingresos, la empresa lo distribuye según sus necesidades. Una de las formas más populares de invertir ganancias es invertir en el desarrollo de su propio potencial técnico: actualizar los equipos existentes, adquirir nuevos equipos, capacitar al personal, etc. Una de las ventajas de este método de inversión es que tales inversiones no estarán sujetas a impuestos sobre los ingresos.
Cargos por depreciación como la principal forma de autofinanciamiento
Otra fuente propia y popular de financiar la actividad de inversión de la empresa es el capital utilizado para la depreciación. La depreciación es la depreciación de los activos fijos de la empresa, y sus costos, es decir, para mantener la base material en buenas condiciones, ya están invertidos en el valor de los bienes cuando se venden. Si la empresa no siempre tiene ganancias, entonces los gastos de depreciación en cierta medida compensarán. Una de las formas novedosas de obtener la depreciación es reducir el período de depreciación: el monto de la cobertura de depreciación sigue siendo el mismo, pero debido a que se asigna por un período más corto, su participación en el valor de los bienes aumenta. Es decir, la compañía al mismo costo obtiene grandes ganancias.
El principal error al usar la depreciación como fuente de financiamiento es su mal uso. Muchas empresas les permiten apoyar el presupuesto, en lugar de gastarlos realmente en la modernización de la producción. Por lo general, estos fondos no se utilizan para invertir en otros proyectos externos. Por lo tanto, podemos decir con seguridad que las deducciones por depreciación representan fuentes de financiación de la actividad de inversión de una empresa de uso interno.
Fuentes externas de financiamiento
Es hora de descubrir cuáles son las fuentes externas de financiación de la actividad de inversión. Convencionalmente, se pueden dividir en tres grupos: acciones conjuntas, financiamiento estatal y préstamos. Y ahora más sobre cada uno de estos métodos.
El financiamiento de capital comienza con una emisión adicional de valores. La ventaja de esta forma de inversión es que el banco no necesita tomar préstamos para obtener fondos, y las obligaciones de deuda del mercado son mucho más fáciles de cumplir. Los principales instrumentos de este método de inversión son las acciones ordinarias y preferidas (en el segundo caso, la acción tiene algunas propiedades de un bono), las obligaciones de deuda con opciones (el derecho a adquirir el activo de una empresa a un precio específico en un determinado momento), así como los bonos ordinarios y convertibles (un bono, que se puede convertir en un formulario para compartir).
Financiamiento Estatal
Hablando de cuáles son las fuentes de financiación de las actividades de inversión, uno no puede dejar de mencionar la financiación presupuestaria. Se lleva a cabo en las siguientes formas:
- Se lleva a cabo una competencia en la cual el ganador y, por lo tanto, el receptor de la inversión selecciona el proyecto más atractivo para el estado.
- Los programas que de alguna manera están relacionados con el diseño, la producción y el desarrollo socioeconómico del país reciben financiación centralizada parcial o total. Se encuentran en forma de subvenciones y subsidios, que no necesitan ser devueltos.
- Algunos de los proyectos interesantes para el estado reciben préstamos, y las inversiones deben pagarse dentro del plazo acordado con el pago de intereses.
- También es posible una simbiosis de las inversiones de las organizaciones estatales y comerciales: cada una de ellas asigna una cierta parte de la financiación del proyecto.
- En casos raros, el estado se convierte en el garante de la solvencia del proyecto de inversión: si no puede pagar su deuda en préstamos, el estado paga todas las cantidades faltantes.
Préstamos
La lista, que incluye fuentes externas de financiación de los detalles de inversión de la empresa, estaría incompleta sin préstamos. En este caso, los recursos financieros en términos de reembolso, seguridad material (es decir, la presencia de un objeto que, en caso de incumplimiento del préstamo puede ser confiscado en el pago de deudas) y el pago (devolución de deuda con intereses) son entregados a la empresa por una institución bancaria. Los préstamos se dividen en corto plazo (hasta un año) y largo plazo.
Vale la pena señalar que no se prefiere esta fuente de financiamiento externo. Debido al alto riesgo de los proyectos de inversión, los bancos prefieren otorgar préstamos a altas tasas de interés, que las empresas no siempre pueden pagar. Por lo tanto, los préstamos mutuos están ganando popularidad: las empresas intercambian bienes y servicios, recibiendo préstamos, no financieros, para ellos.
Otro factor repulsivo en los préstamos es la obligación del prestatario de financiar al menos el 30% de todo el proyecto; no todas las empresas pueden permitírselo.
¿Cómo elegir un método de financiación?
La composición y estructura de la actividad de inversión tiene su efecto en las fuentes de financiamiento. Cada empresa decide por sí misma de dónde atraer recursos adicionales o cómo administrar adecuadamente sus propios ahorros. Si una empresa opta por fuentes externas de inversión, tendrá que sopesar todos los pros y los contras de un método en particular.
Pros y contras del financiamiento externo
Por ejemplo, los préstamos son buenos porque los bancos no controlan exactamente cómo se usan los fondos emitidos a la empresa, además, puede pagar las deudas en cualquier momento reembolsando el préstamo antes de lo previsto; Por otro lado, los bancos necesitan garantías en caso de que su prestatario no pueda cumplir con sus obligaciones, y tampoco es fácil para la compañía vivir constantemente con los costos adicionales de los pagos de crédito.
En cuanto a la inversión pública, se puede decir que será una salvación para quien fue negado por las organizaciones comerciales; Puede pagar sus obligaciones en cantidades menores debido al hecho de que los préstamos se otorgan por un largo período de tiempo. Al mismo tiempo, el estado controlará constantemente cómo se gastan sus fondos, mientras asigna cantidades no tan grandes para que puedan cambiar algo significativamente.
La última opción, que involucra fuentes externas de financiación de la actividad de inversión, es la financiación de capital. Aquí, la compañía mantendrá su relativa independencia y no se verá gravada por los pagos constantes de sus obligaciones. Al mismo tiempo, habrá que gastar una cierta cantidad de fondos en la emisión de valores que se pueden vender, y no es un hecho que estos valores se sigan vendiendo en el mercado. Así que aquí están los mayores riesgos.
¿Cómo optimizar los fondos?
¿Es posible optimizar las fuentes de financiación de la actividad de inversión? Por supuesto Si una empresa tiene fondos gratuitos, es mejor dirigirlos a pagos de obligaciones de deuda, en lugar de necesidades personales: cuanto antes una empresa se deshaga de su dependencia de los bancos, más rápido podrá desarrollarse por completo.Idealmente, con el tiempo, la empresa debería abandonar las fuentes externas de inversión, limitando en la mayoría de los casos su libertad financiera, y pasar a la autofinanciación, en la que no habrá necesidad de contabilizar el dinero gastado.
Conclusión
No se pueden llamar fuentes inequívocamente buenas o inequívocamente malas de financiación de la actividad de inversión. Cada uno de ellos tiene sus ventajas y desventajas. En el caso de la autofinanciación, podemos decir que no está disponible para todas las empresas. Pero, por otro lado, el financiamiento externo seguramente limitará la libertad de la empresa. Siempre puede encontrar un equilibrio entre estas dos opciones y el éxito en el mercado depende en gran medida de lo que será.