En los últimos años, el gobierno ha estado tomando medidas para atraer grandes fondos al negocio. Una de las opciones prometedoras son los bonos corporativos en Rusia. El propio presidente del país habló a su favor y propuso excluir el impuesto de cupón sobre dichos valores. Esto tiene como objetivo aumentar el interés de los posibles inversores para invertir en varias empresas.
¿Por qué y por qué?
En los últimos años, la inversión extranjera se ha reducido considerablemente en volumen. No es de extrañar: la abundancia de sanciones tanto de nuestra parte como en la dirección opuesta limita la posibilidad de hacer negocios e invertir en los negocios. Sin embargo, hay muchas ideas; las empresas pueden crecer y desarrollarse si logran encontrar nuevas reservas. Se decidió que un almacén tan poco desarrollado podría convertirse en un simple pueblo ruso con ciertas reservas. Si las personas no llevan su dinero a los bancos, sino que comienzan a comprar bonos y acciones corporativas, el problema se resolverá parcialmente.
De acuerdo con la práctica fiscal actual, el impuesto sobre la renta personal se cobra sobre la renta del cupón. Los funcionarios gubernamentales creen que si se cancela esta medida, los ciudadanos preferirán los ingresos por bonos corporativos a los intereses en las instituciones bancarias, ya que la medida es mucho más efectiva y prometedora. Por otro lado, también es importante que pocos de nuestros conciudadanos imaginen el trabajo de la bolsa de valores y puedan concentrarse en él. Por ejemplo, ¿qué tipos de bonos corporativos hay? ¿La persona promedio sabe sobre esto? En su mayor parte, la gente está segura de que se trata de una "estafa para los tontos". Mejorar la educación financiera es la única forma confiable de atraer la atención del público para invertir en empresas. Cuando esta situación cambie, el mercado de bonos corporativos en Rusia aumentará.
¿Y qué significa eso?
Es completamente lógico que las personas que no están orientadas en instrumentos financieros tengan miedo de invertir en esto. Nuevamente, pocas personas tienen dinero gratis para arriesgarse a tomar el mercado. Por supuesto, puede creer que el rendimiento de los bonos corporativos es alto, invertir el último dinero en él, pero debe imaginar la posibilidad de permanecer "sin pantalones", como cualquier deseo pasa, y desea probar algo más familiar, seguro.
Para rectificar la situación, es necesario explicar al público en general cómo funciona la emisión de bonos corporativos, cómo se aseguran las ganancias, qué riesgos existen y cómo hacer frente a la situación. El desarrollo de una cultura de inversión ayudará al emprendimiento interno. La habilidad clave es la capacidad de identificar un proyecto digno de invertir en él. Entonces el rendimiento de los bonos corporativos será positivo. Bueno, si la decisión es incorrecta, existe el riesgo de perder todo lo que se invierte, pero no obtener nada a cambio, excepto la experiencia negativa.
Teoría general
Entonces, ¿qué son los valores corporativos, los bonos? De hecho, pueden equipararse a los recibos de deuda. Cuando un inversor invierte en un proyecto, se los proporciona al empresario para que los use, al igual que un banco le da dinero a un acreedor para un propósito específico. Un hombre de negocios utiliza las finanzas para comprar equipos, invertir en proyectos productivos, cualquier otro objetivo que pueda generarle ingresos, y el inversor recibe intereses similares a los intereses pagados por los acreedores. La tasa de interés se negocia en la etapa de la transacción.
Como se deduce de lo anterior, si el emprendedor administra el dinero recibido sabiamente, permanece en ganancias y el inversionista obtiene una buena ganancia. En consecuencia, si un hombre de negocios resultó ser inepto (o simplemente fue víctima de las circunstancias), ambas partes son las perdedoras, tanto el prestamista como el prestatario.
¿Con qué contar?
La compra de valores es la provisión de dinero a la empresa, que en el futuro debería regresar al inversor con un aumento, que es el interés de los bonos corporativos. Los activos de la empresa, incluidos los bienes, actúan como garantes de las obligaciones de la empresa. Si el bono no se paga, no hay protección. Esto se venderá solo si fue lanzado por una gran empresa confiable con una buena reputación. De lo contrario, los riesgos son demasiado altos para interesar a los inversores.
Por lo general, las empresas que buscan cubrir deudas o recibir dinero adicional para el financiamiento existente ingresan al mercado de bonos corporativos. Este tipo de valores es muy diferente de las acciones, porque el control no pasa a manos de quienes realizan la compra. En el escenario más positivo, el inversor, a través de bonos corporativos, tiene un ingreso independientemente de cuáles sean los resultados financieros de la organización.
Por cupones: lo creas o no
Los bonos corporativos cupón se presentan en dos versiones: descuento a corto plazo y largo plazo. La primera opción supone que el precio está relativamente subestimado en relación con el nominal, y su período de validez no es más de dos años. Cuando este período llega a su fin, el precio del papel aumenta. Ahora para la segunda opción. Los bonos a largo plazo prevén el pago de ingresos a los inversores.. Al concluir el contrato, discuten con qué frecuencia se pagarán los intereses. Por lo general, el período de cálculo toma un mes, trimestre, año.
La última opción es el ingreso de cupones. Fue él quien se discutió hace unos años, cuando el presidente propuso la iniciativa de abolir el impuesto sobre la renta. En las condiciones actuales, la compra de valores de cupón a largo plazo en el mercado de bonos corporativos implica obtener ganancias a una tasa variable o fija. En algunos casos, el contrato implica vincular a bonos a corto plazo. Si un socio potencial está mal orientado en la economía global, no tiene habilidades especiales para pronosticar correctamente la situación, es mejor confiar en los bonos corporativos de una tasa fija.
Compramos: ¿qué y cómo?
Para convertirse en un participante en el mercado de bonos corporativos, debe sentirse cómodo en la bolsa de valores. Se ha asignado una sección separada para estos documentos. Inicialmente, la venta se produce en las siguientes condiciones: no hay comisión para el inversor, esta preocupación recae en el emisor y la negociación se realiza a través de un corredor. Según el esquema clásico, primero se abre una cuenta de inversión, sobre la base de la cual se puede hacer una deducción de impuestos.
Si el inversor paga el impuesto sobre la renta personal sobre los ingresos recibidos, si el monto de las transferencias alcanza los 100 mil rublos por año, puede esperar un retorno del 13%. En consecuencia, el rendimiento anual del 13% ya está garantizado solo por una deducción de impuestos. Pero, además de él, ¡la rentabilidad de los valores proporciona al inversor ganancias!
Beneficio: ¿lo es?
Quizás, para el hombre promedio, todo esto parece demasiado optimista, tanto que uno no puede creerlo. Involuntariamente sospechas un truco. Sin embargo, la práctica muestra: los bonos corporativos son generalmente más rentables que los depósitos en un banco. Es cierto que si se invierte dinero en aquellas empresas cuya reputación se ha probado durante décadas, la diferencia es casi imperceptible. Estas no son muy rentables, pero las opciones confiables incluyen:
- Sberbank
- Rosneft
- Ferrocarriles rusos.
¿Qué buscar?
Al elegir valores, debe analizar la opción que le interesa:
- precio
- tamaño
- Duración
- período de pago de intereses.
Como regla general, el intercambio proporciona información sobre todos estos elementos.Al menos, si el inversor trabaja en la Bolsa de Moscú, allí se puede encontrar toda la información sin dificultad.
También hay un mercado secundario de valores. Para dichos bonos corporativos, los instrumentos de cambio pueden calcular el rendimiento de interés promedio. Puede averiguar los ingresos reales, teniendo en cuenta no solo la rentabilidad, sino también la inflación, la cantidad que el corredor toma por sus servicios, la deducción del impuesto sobre la renta personal, si corresponde.
Contamos con un ejemplo
Quizás, la consideración del tema en el ejemplo de las empresas reales es la forma más fácil de profundizar en toda esta cocina. Como condiciones iniciales, establecemos que se decidió invertir 100 mil rublos en una determinada empresa mediante la compra de bonos corporativos. Según el acuerdo, se supone el 14% de los ingresos anuales pagados a la vez. El corredor cobra el 0.2% de la facturación, pero durante un mes la cantidad debe ser de al menos 180 rublos.
La deducción de impuestos por estas condiciones es de 13 mil rublos, el ingreso del cupón es de 14 mil.
Pérdidas: impuestos - 1 820 rublos, comisión del corredor que acompaña el inicio de la transacción - 0.2% de 100 mil, es decir 200 rublos, comisión para el próximo período - 1 980 rublos.
¿Qué pasará en un año? Sume la inversión inicial, todas las ganancias y todas las pérdidas del acuerdo. El resultado es 123 mil rublos. Esto significa que el rendimiento real es del 23% anual, es decir, 23 mil en solo 12 meses. Y esto es mucho más de lo que cualquier banco puede ofrecer.
Sin embargo, queda un momento resbaladizo: la inflación. Supongamos que para un año de facturación la cifra fuera del 15%. Sus esfuerzos de 123 mil son solo 104 550 rublos.
Bonos corporativos: la bestia en muchas formas
Los bonos corporativos son diferentes. Hay hipoteca, convertible, no hay cupones, no hay garantía. Ya se ha indicado anteriormente que vienen con una tasa fija y variable en porcentaje.
El término bonos "basura" se usa ampliamente. Oficialmente, estos valores no se señalan de forma separada, pero de hecho, los expertos del mercado los reconocerán de inmediato: con una calificación crediticia pequeña, los proyectos se evalúan como riesgosos. Por lo general, su calificación crediticia es BBB o VAA, o incluso menos. Dichas herramientas se consideran de baja calidad, cercanas a las predeterminadas. Incluso hay bonos basura que no tienen una calificación crediticia en absoluto. La única forma de atraer a un inversor para un proyecto de este tipo es establecer un porcentaje muy alto de ingresos. Sin embargo, incluso esta medida no ayudará a atraer profesionales expertos en el mercado debido al alto nivel de riesgo.
Canje de bonos
Algunos expertos distinguen este tipo de valores en una categoría separada, mientras que otros los consideran una subespecie de valores corporativos. Los valores del tipo de emisión se denominan así. Proporcionan acceso a una opción de emisión más simple. Dicho instrumento proporciona una entrada de financiación principalmente debido al hecho de que está diseñado para una amplia gama de inversores potenciales.
Una característica distintiva de este tipo de valores es que no hay límite de tiempo para el cumplimiento de una obligación. La emisión de estos valores no está regulada por el registro en el Banco Central; en cambio, el intercambio en sí participa en el evento. Ella le da a los periódicos un número único y decide si admite bonos para negociar. El documento principal en el que confían los especialistas en intercambio son las reglas de listado introducidas en el recurso.
Como funciona
Se abre una suscripción en el intercambio, los bonos se colocan a través de él. Esto significa que todos tienen acceso a ellos, lo que, a su vez, garantiza la liquidez. El contenido del prospecto de bonos puede variar, los requisitos para esto son menos estrictos que en el caso de los valores clásicos.
Cuando se toma una decisión sobre el tema de los bonos negociados en bolsa, al mismo tiempo, se establece un límite de tiempo extremo: debe ser completado por él. Esto generalmente ocurre antes de un mes desde el momento en que comenzó la colocación. Pero para el emisor no hay límites de tiempo.Los bonos pueden negociarse no solo en el mercado cambiario, sino también fuera de él.
Emisor: hay reglas
No todos pueden convertirse en emisores, sino solo uno que cumpla con los requisitos establecidos por la legislación de nuestro país. Las condiciones son las siguientes:
- la vida del emisor es de 3 años o más;
- la contabilidad está organizada de acuerdo con las reglas, aprobada por dos años, tiene confirmación en forma de informe de auditoría;
- la emisión de bonos implica la presencia de un transportista físico con una indicación del portador, los documentos se almacenan centralmente;
- valor nominal, el interés se paga en billetes de banco;
- para los bonos, puede obtener el derecho al dinero, pero solo a los intereses y al precio nominal del papel;
- Los bonos participan en el intercambio oficial como parte de una suscripción abierta.
Si ya se han colocado bonos de acciones, además de ellos, se puede hacer otra emisión.
Microfinanzas: Bonos
Las IMF (organizaciones de microfinanzas) trabajan según la ley adoptada en 2010. Se deduce que una IMF puede convertirse en un fondo u otra entidad legal, pero no en un presupuesto. A nivel estatal, hay un registro de IMF. Solo después de que la compañía se incluya en esta lista, puede comenzar la actividad legal.
La actualización de la legislación en 2014 hizo ciertos cambios en las características del trabajo de las IMF. En particular, los requisitos de emisión han cambiado. Actualmente, está permitido emitir bonos por un valor nominal de menos de 1.5 millones, pero su compra está disponible para inversores con calificaciones confirmadas por documentos. En cuanto a los bonos cuyo valor nominal es más de un millón y medio, cualquiera puede comprarlos. El Banco de Rusia mantiene a las IMF bajo control especial; Esto también se aplica a la emisión de bonos corporativos.
Las IMF no tienen derecho a emitir bonos corporativos que excedan el 10% de los activos. Como excepción, los fondos que trabajan con inversores cuyas calificaciones se confirman oficialmente.
Si alguna organización no está incluida en la lista de IMF, no tiene derecho a usar la abreviatura correspondiente y su decodificación en el nombre. Una excepción son las entidades legales que se crean para las microfinanzas y están en proceso de obtener el estatus legal.
Para resumir
Los bonos corporativos le permiten obtener ingresos, pero no debe confiar en las ganancias antes de un año después del inicio de la cooperación. Existen programas de inversión a corto plazo, pero son principalmente anuales los que están representados en las bolsas de valores. Los bonos corporativos son más riesgosos que los bonos del gobierno, pero las ganancias pueden generar grandes ganancias: como vimos anteriormente, el 23% es un indicador muy real. Por supuesto, parte de la cantidad es consumida por la inflación.
Sin embargo, el resultado es más que positivo. Pero debemos tener en cuenta la probabilidad de incumplimiento, lo que reducirá el beneficio de invertir a cero y provocará la pérdida de fondos invertidos. Para no estar en tal situación, debe poder elegir los proyectos correctos en los que sea razonable invertir, descartando propuestas demasiado riesgosas e inseguras.