El uso de inyecciones constantes de efectivo en las actividades y el funcionamiento de la empresa en forma de inversiones de capital es un elemento obligatorio para garantizar cualquier actividad financiera en el mercado. Para introducir nuevas soluciones tecnológicas, revisar las tecnologías existentes y conquistar nuevos nichos en el mercado, para una empresa siempre es un elemento necesario de las finanzas y el capital, la inversión.
El concepto de capital
Bajo el concepto de capital, las empresas comprenden la cantidad de sus recursos financieros, a través de los cuales es posible llevar a cabo actividades empresariales, de inversión y financieras de la empresa.
En la práctica de la empresa, el capital se refleja en el saldo del pasivo en forma de patrimonio y pasivos de la empresa con las contrapartes.
El capital se clasifica en varios tipos:
- capital de dinero;
- capital real
El capital monetario tiene en cuenta la suma de todos los fondos en la facturación de la empresa y en la participación en el proceso de producción. Se divide en su propio y prestado.
Bajo el capital real de la empresa, comprenda el capital tangible, que representa una forma de propiedad, expresada en unidades físicas. Esto incluye capital fijo y de trabajo.
Puede enumerar una serie de factores que tienen un cierto impacto en la elección de las fuentes de financiamiento para la empresa:
- el mercado en el que opera la empresa;
- el tamaño de la empresa y sus líneas de negocio;
- tecnologías aplicadas en el proceso de producción;
- sistema impositivo aplicable;
- exposición del gobierno;
- trabajar con bancos;
- imagen de la empresa
Estructura de capital
La formación de la estructura de capital de la empresa se basa en las características de su funcionamiento en el mercado. El rendimiento final de la empresa depende en gran medida de la racionalidad de la estructura de capital. También puede influir en la rentabilidad y la eficiencia de los fondos, la liquidez de la empresa y su solvencia, el nivel de riesgo.
La estructura de capital implica la relación de todas las fuentes disponibles de capital y capital prestado. En pocas palabras, esta es la proporción de capital propio y prestado entre sí.
Equidad
Al patrimonio se incluyen todas las propiedades que tiene la empresa en términos de un indicador monetario, por ejemplo, en rublos. Esta es una evaluación total del potencial de producción de la empresa al precio de mercado en el momento de su adquisición, teniendo en cuenta el monto de la depreciación. Como capital, podemos entender la diferencia en los activos de la empresa en términos de dinero y pasivos existentes.
La composición del capital se forma sobre la base de ciertas fuentes. Estos incluyen: capital de constitución, contribuciones individuales de los fundadores, ganancias de las actividades de la empresa. El principal de ellos es el capital autorizado.
El patrimonio puede clasificarse en ganancias invertidas y acumuladas. El primero de ellos es la cantidad total de fondos que se obtuvieron haciendo inversiones en el desarrollo y la formación de la empresa. Esto incluye capital autorizado y adicional, así como reservas.
En virtud de la ganancia acumulada, comprenda la cantidad total de ganancia que obtuvo la empresa durante los períodos (pasados y actuales). Es necesario deducir impuestos y dividendos del monto de la ganancia.
Capital de préstamo
El capital prestado de la empresa son ciertos fondos recaudados por la empresa, que se dirigieron al funcionamiento de la empresa o a sus objetivos específicos.Estos fondos pueden tomarse por un cierto período y bajo ciertas condiciones. Estos fondos incluyen préstamos y préstamos, asistencia financiera brindada por otras compañías o el estado, el monto de la garantía y otras fuentes de fondos provistos sobre la base de cualquier garantía de devolución.
El capital prestado se clasifica en largo y corto plazo. Los pasivos a largo plazo de la empresa están asociados con un período de más de 1 año. A corto plazo - hasta 1 año.
Comparación de capital y capital prestado
Al comparar los dos tipos de capital, podemos sacar conclusiones sobre las principales diferencias:
- la equidad otorga el derecho a participar en las actividades de la empresa, y el préstamo excluye dicho derecho;
- Un cambio en la participación de uno de los tipos de capital en la estructura general afecta la estabilidad financiera de la empresa. Por lo tanto, un aumento en la participación de los préstamos implica un aumento en la deuda de la compañía y reduce su estabilidad. Esta relación se manifiesta calculando el coeficiente de la relación estructural entre el préstamo y el capital propio de acuerdo con la fórmula, que se discutirá más adelante;
- en caso de quiebra, el capital prestado tiene el derecho primario de recibir fondos;
- los ingresos del propietario en la situación del capital prestado no dependen de la dinámica de las ganancias de la empresa, y los ingresos del patrimonio del propietario, por el contrario, dependen.
El capital prestado se reconoce como una fuente de financiación "más barata", por lo que se utiliza ampliamente en la práctica de las empresas. Sin embargo, una alta proporción de dicho capital en la estructura reduce la estabilidad financiera de la empresa, lo que puede llevar a la bancarrota. Se necesita un equilibrio óptimo entre préstamos y capital.
La estructura del patrimonio y del capital prestado se puede estimar a través del cálculo de las razones. Estos indicadores incluyen:
- índice de concentración de capital;
- coeficiente de independencia financiera;
- La relación entre el capital y el capital prestado muestra la relación entre las acciones estructurales.
Concentración de capital
El primer coeficiente se calcula mediante la fórmula:
Aksk = Kcon / K * 100%,
donde kcon - equidad, t.
Para - el capital total de la empresa, es decir
En el marco de este indicador, se determina la participación del capital en la estructura. La proporción de esta proporción es del 60%, lo que significa que la participación en el capital debe ser de al menos el 60%.
Independencia financiera
El segundo coeficiente se calcula mediante la fórmula:
Afnl= SC / A = p. 1300 / p. 1700,
donde SK es equidad, es decir
Y - los activos de la empresa, es decir
Podemos hablar sobre la dualidad de la naturaleza de este indicador:
- por un lado, un aumento en este índice lleva a un aumento en la independencia financiera de la empresa con un aumento en el patrimonio;
- Por otro lado, un aumento en el coeficiente conduce a una disminución en el rendimiento del capital.
El índice de independencia financiera de una empresa muestra la participación de los activos de la empresa que pueden estar cubiertos por el capital propio de la empresa. La parte restante está cubierta por fondos prestados. La dinámica de crecimiento de este indicador se considera positiva, lo que significa un aumento en la probabilidad de que la compañía salde deudas por su propia cuenta. Esta situación significa una mayor independencia financiera.
El valor normativo de este coeficiente supera 0.5. Un valor alto indica la presencia del estado de la empresa, en el que puede cubrir todas sus obligaciones con los fondos necesarios de forma independiente, es decir, sin acreedores. Esta situación también indica la independencia de la empresa de los acreedores.
Si el coeficiente es cercano a 1, entonces esto significa que la empresa se está desarrollando a un ritmo lento, existen mecanismos de restricción. Si la empresa está tratando de abandonar los fondos recaudados, pierde la posibilidad de un crecimiento de ganancias e ingresos adicionales a través de la expansión de la producción.
La proporción de acciones en la estructura de capital.
La última relación entre capital y capital prestado es la más significativa en los cálculos. Se define de la siguiente manera:
Acon = Kcon / Ks = p. 1300 / (p. 1500 + p. 1400),
donde ks - capital prestado, es decir
Acon - equidad, es decir
El indicador refleja la disponibilidad de capital en comparación con los fondos prestados. De lo contrario, se puede llamar apalancamiento financiero (apalancamiento). Esta relación es muy importante en los cálculos financieros y en la evaluación de las actividades financieras de la empresa. La relación entre capital prestado y capital y la fórmula para calcularlo caracterizan el grado de riesgo de la empresa, su estabilidad y rentabilidad.
El apalancamiento financiero aparece cuando la compañía comienza a atraer fondos prestados en ausencia de los suyos para realizar negocios y expandir el negocio. El cálculo de este indicador le permite a la compañía determinar el punto que no debe cruzarse al usar los fondos de los acreedores, para no depender financieramente de ellos y no ir a la quiebra.
Los fondos prestados no siempre son negativos, por el contrario, obtienen un beneficio en la cantidad adecuada, ya que permiten financiar el aumento de los volúmenes de la empresa y la expansión de sus actividades, y la recepción de beneficios adicionales en función de los cambios. La estabilidad financiera de la empresa depende del tamaño de los fondos prestados. Dado que cuando se excede significativamente, la compañía cae en la esclavitud dependiendo de los acreedores, y este es el camino a la quiebra.
Opciones para usar la relación entre el capital y el capital prestado:
- un coeficiente positivo en el cual la ganancia de los préstamos es mayor que el pago de los mismos;
- un coeficiente neutral en el cual la ganancia de los préstamos es igual al pago de los mismos;
- coeficiente negativo al cual la tarifa por el contenido de los préstamos es mayor que el ingreso de ellos.
La última opción es negativa para la empresa y requiere la optimización de la estructura de capital.
Problemas de optimización de estructura
Con la estructura de capital óptima de la empresa, se observa una proporción de sus partes tal que es posible garantizar una combinación racional entre el coeficiente de rentabilidad financiera y la estabilidad financiera de la empresa. En esta situación, se alcanza el valor máximo de la empresa en el mercado. El proceso de optimización asegura la adaptación de la empresa a las nuevas condiciones ambientales con miras a su supervivencia.
Es bastante difícil proporcionar instrucciones claras a la empresa sobre cómo optimizar el capital, ya que no existe una receta universal debido al impacto de una serie de factores en la empresa. Es posible formular criterios de optimización en forma de postulados:
- un nivel suficiente de rentabilidad y riesgo de la empresa;
- disminución de WACC (costo promedio ponderado del capital);
- Crecimiento del valor de la empresa en el mercado.
Los principios básicos de optimización son los siguientes:
- la estructura de financiamiento es consistente con la estrategia general de la compañía;
- aumento en el valor de la compañía debido al apalancamiento financiero;
- El crecimiento de la deuda tiene sentido en caso de restricciones a la inversión de la empresa.
Conclusión
La proporción de capital propio y prestado es muy significativa en los cálculos financieros de la empresa, ya que le permite comprender la proporción que conforma los fondos propios y prestados de la empresa. Su conocimiento es necesario para inversores, banqueros, prestamistas y dueños de negocios.