El índice de rentabilidad es un indicador que refleja la viabilidad de invertir capital en un proyecto en particular.
Formula
Este indicador es un coeficiente que refleja la cantidad de ganancias que aporta el proyecto de inversión por una unidad de fondos invertidos en él. Como saben, la viabilidad de un proyecto de inversión se calcula utilizando un indicador como el valor actual neto.
Este parámetro se calcula sumando el valor actual en cada período del proyecto teniendo en cuenta el factor de descuento, teniendo en cuenta, por lo tanto, todas las ganancias perdidas (otro proyecto, depósito bancario, etc.).
ID = TTS: Y, donde:
- ID - índice de rentabilidad;
- TTS - valor presente neto;
- Y - la inversión inicial.
Característica de fórmula
Como sabe, el indicador del valor presente neto resume todos los flujos de pago descontados del proyecto de inversión, incluido el capital gastado originalmente, que, por regla general, se gasta en el período T0, y el valor del factor de descuento aplicado es igual a la unidad.
Sin embargo, al calcular el índice de rentabilidad, se toma el indicador del valor presente neto sin tener en cuenta el capital invertido. Por lo tanto, el NWT será igual al efecto económico de los fondos invertidos.
Índice de devolución con descuento
Muy a menudo, los inversores recurren a evaluar la rentabilidad de su proyecto al tener en cuenta todos los pagos: tanto el capital inicial gastado como los costos posteriores que surgen durante la implementación del proyecto de inversión. En tales casos, un parámetro llamado índice de rentabilidad del proyecto con descuento viene al rescate.
El indicador es una modificación del índice clásico, pero tiene en cuenta todos los costos incurridos por la empresa durante la duración total del proyecto de inversión, teniendo en cuenta el factor de descuento.
IDD = (∑ PP: (1 + p)n): (∑ I: (1 + p)n), donde:
- IDD - índice de retorno con descuento;
- PP: el flujo de pagos, es decir, la diferencia entre ingresos y costos;
- p es la tasa de cálculo establecida en el cálculo;
- Y - los costos.
En otra forma, la fórmula del coeficiente se puede representar como la relación entre el valor presente neto y la suma de todos los gastos, teniendo en cuenta el factor de descuento para un período determinado.
Dificultad para calcular
No hay dificultad en calcular el índice de retorno de hechos. Sin embargo, una vez finalizado el proyecto de inversión, no tiene sentido calcular la rentabilidad del proyecto, el costo neto y otros factores que caracterizan su viabilidad.
El cálculo de estos parámetros debe realizarse para decidir si invertir en un proyecto en particular. Es decir, antes de comenzar un negocio, cuando aún no se sabe qué cantidad de ingresos recibirá el inversor en el futuro.
Esta es la mayor dificultad. No hay problemas especiales al elegir una tasa de descuento, ya que siempre hay al menos una opción de inversión alternativa más simple: un depósito en un banco. Y el tamaño de la tasa de depósito actuará como un factor de descuento.
El tamaño de los ingresos futuros puede verse afectado por una serie de factores. Por ejemplo, el costo de producción, las ventas, la situación con la demanda y la oferta, las tasas de interés en el banco, así como la situación en el mercado en general.
Rentabilidad interna
Cuando se establece un tamaño hipotético de ingresos, el inversor debe calcular el índice de rentabilidad interna: la tasa de interés a la que todos los ingresos serán iguales al monto de la inversión.
La fórmula para calcular este índice se deriva de la metodología para calcular el valor presente neto. En este caso, el índice de rentabilidad interna es variable y el valor presente neto es cero.
También hay una segunda forma más fácil de calcular el porcentaje interno. Para hacer esto, el inversionista debe "jugar" con el tamaño de la apuesta, haciendo varios cálculos del NTS con diferentes porcentajes de cálculo. La diferencia en la tasa estimada no debe ser más del cinco por ciento. De lo contrario, el resultado no será exacto. Para calcular el porcentaje, primero debe encontrar las tasas a las que el indicador de ingresos actuales tendrá un valor positivo y negativo. Después de eso, puede usar la siguiente fórmula:
IVD = PSm + RPS x (TTSn : TTSn - (TTSacerca de)), donde:
- IVD - índice de rentabilidad interna;
- PSm - tasa de interés más baja;
- RPS: la diferencia entre las dos tasas de interés (de las más altas es necesario restar las más bajas);
- TTSn - el valor positivo de la renta actual neta;
- TTSacerca de - el valor negativo del valor presente neto.
Esta fórmula permite calcular la tasa interna de rendimiento, utilizando solo medios improvisados. Sustituyendo los datos necesarios, puede encontrar la tasa a la que el proyecto de inversión será rentable. Si al final del proyecto el valor presente neto es superior a cero, esto significará que la inversión ha valido la pena y que la tasa de rendimiento ha excedido el porcentaje de cálculo estimado.
Valor normativo
Como tal, no existe un índice de tasa de rendimiento establecido. Lo único que importa es que su valor sea mayor que uno. Esto hablará sobre la rentabilidad del proyecto. Cuanto mayor sea el valor del índice, más rentable será la inversión. En caso de que el índice de rentabilidad esté por debajo de la unidad, es necesario cerrar el proyecto, ya que los fondos invertidos no se devuelven. En una situación donde ID = 1, el inversor no recibe ninguna ganancia o pérdida.
Para mayor claridad, vale la pena considerar un ejemplo.
La duración del proyecto de inversión es de tres años. El porcentaje de cálculo es del 6%. El tamaño de la inversión es de 10 mil rublos. En el primer año, el proyecto trae 3.500 timones, en el segundo y tercer año - 4 mil rublos.
El primer paso es calcular el valor presente neto del proyecto, excluyendo las inversiones en el período T0.
TTS = 3500: 1.06 + 3500: 1.062 + 3500 : 1,063 = 10 220.3 rublos.
A continuación, calculamos el índice de rentabilidad:
ID = 10 220.3: 10 000 = 1.02203.
Entonces, el índice de rentabilidad es más de uno, esto indica la viabilidad del proyecto de inversión.
Si, por ejemplo, en el segundo año, la cantidad de ingresos sería de 3.500 rublos, entonces el valor presente neto sería de 9.775,3 rublos. En este caso, el proyecto no sería efectivo, ya que el índice de rentabilidad sería 0.977, es decir, por debajo de la unidad.