Las decisiones del emprendedor dependen no solo de objetivos económicos (como maximizar los ingresos y minimizar los costos), sino también de muchos otros motivos y criterios subjetivos, como intereses personales, expectativas futuras, apetito por el riesgo, etc.
Mercado de inversiones
Mercado de inversión: esta es la relación entre los sujetos de la actividad de inversión, que forman la oferta y la demanda. El mercado de valores es similar en instrumentación al mercado de inversión, ya que los principales instrumentos representados en ambos mercados son los valores.
El mercado de inversión realiza una serie de funciones. Los siguientes se consideran los principales:
- Busque direcciones óptimas para invertir capital.
- Reducción de los riesgos de la inversión financiera.
- Distribución de capital.
- Fijación de precios para instrumentos de inversión.
- Aumento del capital de trabajo.
- Atracción de inversión empresarial.
Por separado, debe resaltar los riesgos al invertir en valores. Los riesgos financieros asociados con las inversiones se pueden dividir en dos grandes categorías: sistemática y no sistemática.
El riesgo sistemático está determinado por razones de mercado. Ejemplos de factores que aumentan el riesgo sistemático de las inversiones financieras son los cambios en el marco legislativo, la situación macroeconómica, la inflación, etc.
El riesgo no sistemático está asociado con acciones o valores. Como ejemplo, podemos citar los riesgos que surgen cuando la elección incorrecta de valores como objeto de actividad de inversión; riesgo temporal; riesgo de liquidez que surge de la complicación de la venta de valores a precio de ganga.
Tipos de inversiones
Las inversiones pueden ser de dos tipos dependiendo del plazo de las inversiones: a corto y largo plazo. El primero implica una inversión de hasta tres años, el segundo, más de tres años.
Las inversiones en construcción ahora están ganando popularidad como una forma de inversión a corto plazo. Las inversiones similares por objeto de inversión se pueden dividir en varios grupos:
- Edificios residenciales
- Bienes inmuebles comerciales (por ejemplo, oficinas, complejos de entretenimiento).
- Hoteles
- Empresas.
Todas las direcciones tienen sus ventajas y desventajas. Al elegir el tipo de inversión en construcción, el inversor sopesa todos los pros y los contras y realiza un cálculo de la efectividad de las inversiones.
Una estrategia de inversión a largo plazo es uno de los elementos para lograr los objetivos de inversión. Parte de esta estrategia es calcular la rentabilidad de las inversiones.
Criterios de rendimiento de inversión
La evaluación económica de las inversiones requiere criterios de selección específicos. No pueden ser excepciones para evaluar posibles alternativas. Las matemáticas financieras no pueden reemplazar las decisiones, pero pueden convertirse en una herramienta auxiliar para la toma de decisiones.
Los criterios de selección para evaluar la efectividad de las inversiones deben cumplir los siguientes requisitos:
- Todos los pagos y otros costos que surjan en relación con la inversión deben contabilizarse.
- El nivel y el momento de los recibos y pagos deben influir en la decisión.
- Las reglas de decisión deben ser lógicas y claras.
Valor actual
Todos los métodos se basan en el principio de determinar el valor verdadero.
Al aplicar el método del valor razonable, el momento temporal T0 se toma como base para que todos los pagos se realicen en el momento T0 (o en el período t0) o posterior. De ello se deduce que todos los pagos deben descontarse en el momento T0, si no se producen en el período t0.Solo de esta forma se calcula el valor presente, que es el valor actual o el valor presente neto de varios pagos.
Interpretación del valor razonable.
El valor del parámetro del valor razonable utilizado para la valoración económica de las inversiones puede interpretarse de tres maneras. Si el valor actual de la inversión es positivo, esto significa que el capital invertido a través de la inversión se devuelve por completo, el inversor recibe (al menos) el retorno de la inversión al nivel de interés de cálculo y el exceso actual en la cantidad del valor actual. Una inversión es efectiva en su rentabilidad en contraste con el uso alternativo de capital.
Si el valor actual es cero, esto significa que a través de la inversión, el capital involucrado se alquila al nivel de interés de cálculo, es decir, el capital invertido se devuelve completamente con un aumento al nivel de interés de cálculo. Una inversión es efectiva porque aporta tanto como el uso alternativo del capital.
Si el valor actual es negativo, entonces la inversión no tiene sentido y el capital puede usarse de manera más productiva. El valor razonable negativo puede significar no solo una baja rentabilidad, sino también una pérdida de capital.
El valor del parámetro "valor actual"
Utilizando el método del valor razonable, puede verificar si obtenemos el capital invertido con un aumento en el nivel de interés de cálculo. El valor actual bajo ciertas condiciones puede servir como criterio para elegir una alternativa de una variedad de proyectos de inversión.
Las condiciones son que todas las alternativas de inversión aceptan el mismo porcentaje de cálculo, y el monto de la inversión es (aproximadamente) el mismo. El valor actual con la misma proporción de recibos y pagos aumenta en proporción al capital invertido.
Cálculo de inversiones utilizando ROI
ROI (Retorno de la inversión): un indicador que se utiliza para determinar el retorno de la inversión. La fórmula para calcular el ROI implica el uso del costo, los ingresos y la cantidad de capital invertido. Sin estos indicadores, es imposible calcular la relación retorno de la inversión. Este indicador demuestra cuán rentable fue la inversión en términos porcentuales. La fórmula de cálculo del ROI es la siguiente:
(Ingresos - Costo) / Capital invertido * 100%
Si la proporción es superior al 100%, esto significa una inversión rentable. En el caso de ROI <100%, la inversión no es rentable. La desventaja de este método de evaluación económica de las inversiones es que la fórmula en su forma clásica no puede aplicarse a inversiones de períodos múltiples.
Duración de depreciación
Determinar el período de depreciación es otro método de evaluación económica de las inversiones. También se basa en el método de descuento de series de pago. El flujo de caja descontado es acumulativo desde el momento T0 hasta que el exceso (negativo) de pagos iniciales (descontados) esté cubierto por los recibos en exceso (descontados). Utilizando el período de depreciación, se determina la duración de una inversión, que es necesaria para el retorno del capital invertido con un cierto aumento porcentual. El momento en el que se alcanza este criterio se llama Punto de equilibrio.
Con este método, se da preferencia a las inversiones con altos retornos iniciales, ya que esto ayudará a alcanzar un punto de equilibrio más rápido. Los pagos posteriores a la depreciación no pueden afectar la superioridad de una alternativa; por lo tanto, el método de depreciación no es suficiente como única base para la toma de decisiones.
Relación costo-beneficio
Este método de evaluación del rendimiento de la inversión se basa en el método del valor razonable ya descrito. Consiste en el hecho de que para los recibos y pagos los valores actuales se determinan por separado, y luego el valor actual de los recibos se divide por el valor actual de los pagos.
Para la decisión de BCR, no importa si el flujo de efectivo contiene solo períodos negativos o positivos.Si la relación costo-beneficio (BCR) es mayor que 1, significa que el aumento porcentual del capital es mayor que el porcentaje calculado. Por lo tanto, la inversión tiene sentido. Asegúrese de tener en cuenta que no hay recibos y pagos equilibrados, ya que el resultado será incorrecto (compensación).
BCR = Valor presente de recibos / Valor presente de pagos
Relación beneficio-inversión neta
Para la decisión de BCR, no importa si el flujo de efectivo contiene solo períodos negativos o positivos. Si la relación costo-beneficio (BCR) es mayor que 1, esto significa un aumento porcentual en el capital por encima del porcentaje calculado. En este caso, la inversión tiene sentido. Sin embargo, tenga en cuenta que no se liquidan recibos y pagos, ya que el resultado será incorrecto (compensación).
BCR = Valor presente de recibos / Valor presente de pagos
Aumento neto de beneficios
Con la relación beneficio-inversión neta, el valor actual se determina primero para la parte positiva del flujo de caja, luego para la parte negativa. Lo privado entre ellos es la relación de inversión de beneficio neto. Dado que se realiza un Netting-Out completo con NBIR, no hay peligro de que ocurra un error debido a Netting-Out. La fórmula NBIR es la siguiente:
NBI = (Valor actual de Cash Flow con el proyecto / Valor actual de Cash Flow sin el proyecto) * 100
El aumento neto de beneficios muestra cuánto porcentaje cambiará el exceso neto promedio en el período bajo revisión si se toman las medidas de desarrollo necesarias. ¿Cómo se distribuye el exceso de tiempo de claridad de Cash Flow? Este flujo depende, en particular, de la forma de financiación de la deuda.
Usando el aumento neto de beneficios, se puede suponer si un aumento en los ingresos a través de un proyecto es un incentivo suficiente. Además, con la ayuda de este indicador, es posible comparar muchos proyectos alternativos con respecto al impacto en los cambios en los ingresos. Sin embargo, en ambos casos, es necesario tener en cuenta la distribución temporal del aumento del ingreso.