La cantidad de oferta de dinero siempre está influenciada por varios factores. El primero es el comportamiento de las empresas que operan en los sectores no bancario y doméstico. En segundo lugar, los bancos comerciales que tienen la capacidad de utilizar los fondos de crédito no del todo, es decir, no emitirlos en forma de préstamos, sino dejar el exceso de reservas resultante en casa. En este caso, un cambio en el volumen de depósitos irá acompañado de un efecto multiplicador. Tratemos de calcular el multiplicador de dinero.
Conceptos basicos
Para comprender en qué consiste la esencia del concepto de "multiplicador de dinero", debe tener un concepto de dos normas: reserva y depósito.
El índice de reservas muestra el índice del volumen de reservas a la participación de los depósitos almacenados en el banco como montos de reservas, o el valor de los depósitos:
rr = R / D.
La tasa de depósito se define como la relación de efectivo a depósitos:
cr = C / D.
Muestra a qué está más inclinada la población: mantener sus ahorros en efectivo o en depósitos.
Se deduce que el multiplicador de dinero, o, como lo llaman los economistas, el multiplicador de base de dinero es un coeficiente que indica cuántas veces los volúmenes de dinero se incrementarán (reducirán) cuando la masa de dinero se incremente (reduzca) en uno.
Como cualquier multiplicador económico, el dinero también puede funcionar en ambas direcciones. Si el Banco Central del país planea aumentar los volúmenes monetarios, entonces aumentará la base monetaria, de lo contrario disminuirá.
El multiplicador de la oferta monetaria depende de las normas descritas anteriormente. Si la tasa de depósito aumenta, entonces, en consecuencia, el multiplicador disminuye. Por otro lado, un aumento en el índice de reserva (es decir, un aumento en la participación del depósito en el banco, en forma de reserva) reduce el multiplicador.
Teóricamente
La teoría económica determina que el multiplicador de dinero es igual al valor de la tasa inversa de las reservas de las instituciones de crédito comercial para el almacenamiento obligatorio en el Banco Central. En la práctica, se calcula como el cociente del agregado monetario M2 a la base monetaria. Es necesario estudiar la dinámica del multiplicador de la base monetaria para controlar los procesos de oferta monetaria e inflación en el país. Es el multiplicador de dinero que puede mostrar un posible aumento en la oferta de dinero sin consecuencias negativas en forma de aumento de los precios al consumidor y la inflación. La fórmula para calcular el multiplicador de dinero es simple, siempre es más de uno.
Casi
La expresión para calcular el multiplicador se puede derivar usando la tasa de reserva: rr = R / D y la tasa de depósito: cr = C / D.
Como C = cr x D, y R = rr x D, obtenemos las igualdades:
M = C + D = cr x D + D = (cr + 1) x D
y
H = C + R = cr x D + rr x D = (cr + rr) x D.
Ahora divide la primera igualdad en la segunda:
M / H = ((cr + 1) x D (cr + 1)) / (cr + rr) x D (cr + rr) = (cr + 1) / (cr + rr)
Obtenemos la igualdad: M = ((cr + 1) / (cr + rr)) x H,
desde aquí:
M = multden x H multden = (cr + 1) / (cr + rr).
El multiplicador de dinero es la expresión (cr + 1) / (cr + rr).
Si suponemos que C = 0 (es decir, no hay efectivo), y sin abandonar el sistema bancario la oferta de dinero gira, el multiplicador se convierte en un banco: multD = 1 / rr. Quizás es por eso que el multiplicador bancario se llamó un simple multiplicador de dinero.
La esencia del multiplicador de dinero.
Consiste en un mecanismo para aumentar los volúmenes monetarios debido a los depósitos abiertos por los clientes en los bancos, pasando por el movimiento de fondos no monetarios a través de un sistema de bancos no estatales.
Este mecanismo se crea sujeto a la presencia de un sistema bancario de dos niveles. En este caso, el proceso de emisión tiene lugar entre el Banco Central (emisión de efectivo en efectivo) y el sistema de bancos comerciales (emisión de fondos no monetarios).
El aumento en el volumen de dinero en la circulación interbancaria (el proceso de multiplicación de dinero) se debe a la emisión por parte de los bancos en forma de préstamos atraídos a las cuentas de depósito de los fondos de sus clientes, que utilizan cuando realizan diversos pagos y transacciones de liquidación. Por otro lado, los clientes de los bancos prestatarios pueden abrir depósitos con bancos de terceros. En consecuencia, el volumen total de depósitos en todo el sistema bancario casi siempre excede el monto del depósito creado originalmente.
Principio de animación.
Cada país tiene sus propias características en los mecanismos de distribución bancaria. Por ejemplo, en estados con una economía de comando y distribución, las emisiones se llevan a cabo de acuerdo con una directiva que se redujo desde arriba. En países con un mecanismo de mercado normal, el sistema bancario opera en dos niveles: el Banco Central y la capa de bancos comerciales. Por lo tanto, la emisión bajo dicho sistema tiene animación de crédito.
Al administrar adecuadamente este mecanismo, el Banco Central tiene la capacidad de expandir o reducir los procesos de emisión de toda la institución de los bancos comerciales. La teoría económica deja en claro que el coeficiente de crecimiento (disminución) en la producción total para una ganancia en la masa de dinero (más precisamente, su unidad) es el multiplicador. Este valor muestra cuántas veces la oferta puede cambiar (aumentar o disminuir) después de un aumento o disminución en el volumen de depósitos en el sector financiero y crediticio.
La base monetaria no es otra cosa que reservas obligatorias para el pago por parte de bancos comerciales y efectivo que circula con la población fuera del control del Banco Central. Considerando el coeficiente del multiplicador de dinero en los aspectos descritos, podemos derivar la fórmula:
M - 1 / r
M = (1 + c) / (r + e + c).
Aquí, "c" se refiere a la proporción de efectivo a todos los depósitos ubicados en el sistema bancario del país, "r" indica reserva obligatoria y "e" indica la proporción de reservas bancarias disponibles a depósitos.
Valor del indicador
El Banco Central regula el mecanismo para aumentar (disminuir) el volumen monetario mediante acumulaciones obligatorias de reservas en cada banco comercial. El valor del multiplicador de dinero no se detiene. Fluctúa no solo en el espacio y el tiempo, sino también de un país a otro. En países con economías desarrolladas, este valor puede exceder el valor de la primera emisión en más de dos veces.
Derivamos la fórmula
El multiplicador de dinero (la fórmula se describe a continuación) es fácil de calcular:
m = oferta de dinero / base de dinero = M / B.
El proceso de regulación por parte del Banco Central del valor del multiplicador de dinero (k) conlleva la aparición del concepto de base monetaria. Se basa en los depósitos de los bancos comerciales que posee la Central, y el dinero más líquido es el efectivo.
Base de dinero = M0 + oferta de dinero de las reservas requeridas (CB) + oferta de dinero en cuentas corresponsales con el Banco Central de la red de instituciones financieras comerciales.
La oferta monetaria muestra la cantidad de dinero que el Banco Central del país puede operar:
Oferta monetaria = base • multiplicador.
Con base en esta fórmula, podemos determinar el multiplicador de dinero: esta es la razón de la oferta monetaria (M2) a la base monetaria.
Existe una relación inversamente proporcional entre la cantidad de reservas requeridas de las instituciones financieras comerciales en las cuentas del Banco Central y el valor del multiplicador de dinero. Y si el multiplicador de dinero disminuye, la tasa de reservas requeridas prometidas por los bancos comerciales aumenta. Si el multiplicador de dinero crece, la rotación no monetaria aumenta (en comparación con el efectivo), porque el crecimiento del multiplicador de la base monetaria está directamente relacionado con el crecimiento del efectivo y los saldos en las cuentas corresponsales con el Banco Central.
Dependencia del multiplicador de dinero
Como ya se mencionó, el tamaño del multiplicador de dinero depende de las normas de reserva y depósito. Cuanto más altos son, mayor es la cantidad de reservas almacenadas intactas. Cuanto mayor sea la proporción de efectivo en las masas que la población no tiene prisa por invertir en depósitos, menor será el valor del multiplicador. Esto es claramente visible en el gráfico.
Refleja la razón de la base monetaria (N) a través de la cantidad monetaria (M) y el multiplicador, que es igual a (cr + 1) / (cr + rr). Esto muestra que la tangente del ángulo de inclinación es igual a la relación (cr + rr) / (cr + 1).
Si H1 (el valor de la base monetaria) no cambia, entonces la tasa de depósito con crecimiento de r1 cr2 reduce el número de multiplicadores de dinero y al mismo tiempo aumenta la pendiente de la curva que refleja la oferta monetaria (o oferta monetaria). Como resultado, esta misma oración se reduce de M1 a M2. Si es necesario que la oferta de dinero (o oferta) no cambie con una disminución en el multiplicador de dinero, sino que esté en un estado estable al nivel de M1, El banco central debe aumentar la base monetaria a N2.
De lo anterior, está claro: un aumento en la tasa de depósito reduce el valor del multiplicador de dinero. Por otro lado, se puede ver un aumento en el índice de reserva (un aumento en la participación de los depósitos almacenados como reservas de reserva). Es decir, con un aumento en el exceso de reservas bancarias (no emitidas como préstamos a clientes), el valor del multiplicador de dinero disminuye.
Multiplicador monetario
Este es un coeficiente económico que caracteriza el aumento (o disminución) en exceso de las reservas bancarias. Se forma como resultado de la creación de nuevos depósitos (dinero no monetario). Aparecen en el proceso de emisión de préstamos a clientes de reservas gratuitas adicionales recibidas por el banco desde el exterior.
De esto queda claro: los recursos crediticios que dejaron un banco comercial en forma de préstamos emitidos se convierten en propiedad de otro banco. Y él, a su vez, proporciona a sus clientes este dinero, solo en forma no monetaria. Es decir, una unidad monetaria emitida por una institución financiera y de crédito comercial crea reservas de crédito para otro banco.
Normas de reserva de bancos comerciales
La capacidad de un banco para crear reservas en exceso está limitada por la función de formar las reservas requeridas por la estructura de los bancos comerciales. Sus volúmenes están determinados por la norma de reserva, cuyas reglas están determinadas por la ley. El Banco Central los calcula como un porcentaje de los pasivos bancarios. Estas reservas ayudan al sistema bancario del país a proporcionar liquidez en períodos adversos y a regular la oferta monetaria en circulación:
M = 1 / Rn, donde Rn es la norma de reserva.
Para calcular la masa total de dinero que puede crear una unidad monetaria de exceso de reservas a una tasa de reserva dada, determine el multiplicador monetario:
Donde:
- MM - multiplicador monetario en un período de tiempo determinado;
- M0 - oferta de dinero fuera de la circulación bancaria;
- D - volúmenes de efectivo almacenados en depósitos de bancos comerciales;
- R - reservas de bancos comerciales mantenidas en cuentas corresponsales y en la caja.
El equilibrio estable en el mercado monetario puede verse sacudido por el aumento del multiplicador de dinero. E incluso provocar inflación.
¿De qué depende el multiplicador bancario?
La magnitud del multiplicador monetario depende de los siguientes factores:
- requisitos de reserva para bancos comerciales;
- una disminución en la demanda de préstamos entre la población y las empresas y un aumento simultáneo en los intereses prestados, lo que generalmente implica una disminución en la emisión de préstamos y una disminución en el volumen de depósitos;
- uso por parte de los clientes de fondos tomados de bancos para transacciones de pago en efectivo de terceros, lo que provoca la suspensión del proceso de animación y reduce su valor;
- El aumento de los ingresos en efectivo a las cuentas de los clientes o la venta de una parte de los activos en el mercado interbancario generalmente crean condiciones para el crecimiento del multiplicador.