أدوات الاستثمار الأكثر موثوقية وآمنة هي الودائع المصرفية في المؤسسات الائتمانية الكبيرة والسندات الحكومية. ومع ذلك ، فإن أسعار الفائدة على هذه الاستثمارات الخالية من المخاطر بالكاد تعوض معدل التضخم الرسمي. والنتيجة الطبيعية لهذا الوضع هي الرغبة في الحصول على رأس مال مجاني لإيجاد مجالات أكثر كفاءة. لا يوجد أمل خاص للنمو القوي للشركات التي تحتل بالفعل مكانة عالية في تصنيف الأسهم. صناديق الأسهم الخاصة تملأ هذه الفجوة. العديد من قطاعات الاقتصاد لديها القدرة على تحقيق عوائد عالية ، ولكن هذه الفرص الجذابة ترتبط حتما بمخاطر جسيمة.
المفهوم العام
وفقًا للمصطلحات الدولية ، يشير الاستثمار المباشر إلى الاستثمارات النقدية في الشركات التجارية من أجل السيطرة المباشرة على عملياتها التجارية. حجم حصة المؤسسة ، الذي يسمح للإدارة والتأثير على صنع القرار ، لا يقل عن 10 ٪. الاستثمارات المباشرة ، على عكس المضاربة في الأوراق المالية في البورصات ، ليست مصممة لمنافع مالية قصيرة الأجل ، ولكن للمشاركة طويلة الأجل في تطوير الأعمال (غالباً ما تتجاوز آفاق الوقت من 5 إلى 7 سنوات). عادةً ما يتعذر على الأفراد الوصول إلى المنظمات المدرجة في قائمة صناديق الأسهم الخاصة في روسيا نظرًا لارتفاع الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال.
آلية العمل
يتم استثمار الأموال في الأصول الحقيقية للشركات: المعدات والبنية التحتية والعقارات والتكنولوجيا وكذلك الملكية الفكرية وتدريب الموظفين. في دوائر الأعمال المحلية ، هناك اهتمام ملحوظ بهذا الشكل من الأحرف الكبيرة. هذا لا يعني أن صناديق الأسهم الخاصة ظاهرة متنامية. مؤسسات جديدة وغير عادية. في الماضي ، كان هناك العديد من الأمثلة على التمويل الناجح والمتبادل المنفعة للشركات الروسية من قبل كل من رأس المال الأجنبي والمحلي. المنظمات التالية مدرجة في قائمة صناديق الأسهم الخاصة في روسيا:
- وإذ تضع الشرق العاصمة الشركاء.
- "شركاء دلتا للأسهم الخاصة".
- ترويكا كابيتال بارتنرز.
- ألفا كابيتال بارتنرز.
- النعناع كابيتال.
في معظم الحالات ، تصبح المؤسسات المالية الأجنبية من المساهمين الأقلية ، وتستحوذ على مجموعات صغيرة نسبيًا من الأوراق المالية للشركات المحلية ، مما يحد من القدرة على التأثير على اعتماد القرارات الاستراتيجية التي تحدد مستقبل الأعمال.
ميزات الأموال في روسيا
في الاتحاد الروسي ، توجد وكالات حكومية على الصعيدين الفيدرالي والإقليمي ، تشمل مسؤولياتها العمل على زيادة رأس المال لتنفيذ المشاريع التجارية على المستوى الوطني. تحتل المؤسسات المالية المحلية مكانة مهمة في قائمة صناديق الأسهم الخاصة في روسيا. يبلغ متوسط حجم الاستثمارات في الأعمال التجارية النامية عشرات الملايين من الدولارات الأمريكية. بالنظر إلى هذه الحقيقة ، من الصعب المبالغة في تقدير دور الصناديق المتخصصة في تمويل المشاريع الكبيرة. هذا الحد الأدنى للدخول إلى العمل غير متاح حتى للعديد من البنوك.
هذه المنظمات موجودة في شكل صناديق الاستثمار المشترك المغلقة في روسيا. تضم القائمة العديد من شركات الإدارة بمشاركة الدولة. ينظم القانون الفيدرالي عملية التمويل المباشر للأعمال التجارية. على مدار العقدين الماضيين ، تم تنقيح الأحكام المتعلقة بالأموال أكثر من مرة.على سبيل المثال ، تم فرض قيود على مشاركة رأس المال الأجنبي في قطاعات الاقتصاد مثل إنتاج الغاز الطبيعي وخدمات الحراجة والنقل. بموجب الحظر الكامل تبين أن تمويل الأموال المسجلة في الخارج من قبل الشركات ذات الصلة بصناعة الدفاع والأمن القومي. وزارة التنمية الاقتصادية مسؤولة عن تطوير السياسة العامة للمستثمرين.
صناديق رأس المال الاستثماري
يأتي اسم هذا النوع من المؤسسات المالية من الكلمة الإنجليزية للمخاطر. مفهوم صناديق رأس المال الاستثماري في العديد من الجوانب قريب من الاستثمار المباشر. تعتمد كلتا الاستراتيجيتين على فكرة رسملة الشركات التجارية غير العامة التي لا يتم تداول أسهمها بحرية في أسواق الأسهم. ومع ذلك ، هناك عدد من الاختلافات. تسعى صناديق رأس المال الاستثماري إلى الاستثمار في الأعمال التجارية الصغيرة التي تعمل في مجال التطوير التكنولوجي المكثف والمعتمد على المعرفة في المراحل المبكرة من تطورها. إذا نجحت ، يمكن أن تتجاوز الأرباح عدة مرات الأموال المستثمرة.
المخاطر
بعد ظهور عصر أجهزة الكمبيوتر وتكنولوجيا المعلومات والشبكات الاجتماعية ، شهد عالم الأعمال العديد من الأمثلة على عائدات عالية بشكل خيالي على الاستثمارات في الشركات التي بدأت أنشطتها من مستوى الصفر حرفيًا. ولكن المخاطر الكامنة في مثل هذه الاستراتيجية استثمار رأس المال عالية للغاية. وفقًا للإحصاءات ، فإن حوالي 80٪ من المشروعات الممولة من صناديق المغامرة تنتهي بالفشل التام. سر النجاح هو تنويع الأصول. الصناديق ، وفقًا للقاعدة الذهبية المتمثلة في وضع البيض في سلال مختلفة ، تستثمر أموالها في وقت واحد في عدد كبير من الشركات الواعدة النامية. العائد على 20 ٪ من المشاريع الناجحة لا يغطي فقط الخسائر ، ولكن أيضا يحقق ربح.
الخلافات
تتميز صناديق الأسهم الخاصة بنهج أكثر حذراً في ممارسة الأعمال التجارية. تلتزم بعدد من القيود الصارمة عند اختيار الأشياء للتمويل. مثل أصحاب رؤوس الأموال المغامرة ، تبحث صناديق الأسهم الخاصة عن مؤسسات مبتكرة لديها إمكانات للنمو السريع. الفرق الأساسي هو أنهم يستثمرون أموالهم فقط في الشركات التي لديها بالفعل تقنيات مثبتة ، لكنهم في أمس الحاجة إلى تمويل إضافي لتوسيع أعمالهم.
صناديق المشاريع الروسية: النتائج والآفاق
مرت السوق المحلية للاستثمارات عالية المخاطر خلال تطورها بعدة مراحل وشهدت بعض الصعود والهبوط. تم تطبيق اللوائح التشريعية لهذا الشكل من التمويل في عام 2002. بعد بضع سنوات ، أنشأت وزارة التنمية الاقتصادية شركة المشروع الروسي بمشاركة حكومية بنسبة مئة في المائة في رأس المال المصرح به. مجالات نشاطها الرئيسية هي تقنية النانو والحفاظ على الطاقة وإدارة البيئة.
ابتعد سوق رأس المال الاستثماري الروسي بسرعة عن الصدمة الناجمة عن الأزمة المالية العالمية في عام 2008. لم تتأثر صناديق الاستثمار والشركات الثابتة. عاد السوق إلى مرحلة النمو المستدام في بضع سنوات فقط. في عام 2013 ، احتلت روسيا المرتبة الرابعة في أوروبا من حيث الاستثمارات في الشركات ذات الصلة بصناعة التكنولوجيا الفائقة. لقد تغير الوضع بشكل كبير إلى الأسوأ بعد فرض العقوبات الاقتصادية على الاتحاد الروسي. وفقًا للخبراء ، تسببت الأزمة السياسية في ركود قوي في مجال الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر على المدى الطويل ، وما زالت آفاق صناديق الاستثمار الروسية اليوم غير مؤكدة.
RFPI
بمبادرة من الحكومة ، تم إنشاء هيكل يلعب دور المحفز في جذب رأس المال. تأسس صندوق الاستثمار المباشر الروسي في عام 2011. احتياطياتها تصل إلى 10 مليار دولار. تتعاون RDIF مع المنظمات الدولية الكبيرة المدرجة في قائمة صناديق الأسهم الخاصة في روسيا.تمكن من جذب أكثر من 30 مليار دولار للاقتصاد الروسي. تعتمد الآفاق الأخرى إلى حد كبير على تطور الوضع السياسي في العالم.