يسمى الذهب الكائن الأكثر موثوقية للاستثمار. ومع ذلك ، فإن آلية تشكيل السعر العالمي للمعادن الصفراء تظل لغزا من نواح كثيرة. في الوقت الحاضر ، فإن تكلفة أكثر وسائل التخزين شهرة في تاريخ الادخار تثير الكثير من الأسئلة.
تعريف
سوق الذهب الفوري - منصة تداول حيث يشير إبرام صفقة لشراء هذا المعدن الثمين إلى التسليم الفوري للبضائع المادية. يأتي الاسم من الكلمة الإنجليزية ، تقريبًا تقابل مفهوم "النقد". يعمل سوق الذهب الفوري على أساس صيغة "التسليم مقابل الدفع". هذا يعني أنه عند إبرام الصفقة ، يجب على الأطراف المقابلة تأكيد توافر الكمية الضرورية من البضائع والنقد ، ثم إجراء عملية تبادل في أقرب وقت ممكن. في الممارسة الحديثة ، أصبح الشكل الكلاسيكي للسوق النقدية أمرًا نادرًا. عادة ما يسمح العارضون بالتسليم والدفع المؤجل والمعاملات غير المضمونة جزئيًا.
القصة
لآلاف السنين ، لم يكن لدى الناس فكرة أن الذهب سلعة. خدم المعادن الثمينة كمقياس للقيمة ووسائل الدفع. في العصور الوسطى ، تم مقارنة الذهب فقط بأصول مادية أخرى تلعب دور المال - الفضة. تم الاحتفاظ بالمعلومات الدقيقة حول التغيرات في نسبة السعر للمعادن النبيلة الرئيسية من القرن الثاني عشر وحتى يومنا هذا. وفقًا لتجار العصور الوسطى ، كانت الفضة أقل من الذهب بمقدار 15 مرة في القوة الشرائية. حاليا ، هذه النسبة تتراوح بين 50-80.
أدى الخطر المرتبط بنقل المعادن الثمينة إلى ظهور نظام للدفع غير النقدي. كان مخترعوها فرسانًا ينتمون إلى فرسان الهيكل. قبل الجنود الراهبون ذهب التجار والمسافرين للتخزين وضمنوا استلامه في أي فرع من فروع المؤسسة الدينية العسكرية. أصدر النظام المصرفي للفرسان المعتمدين مستندات خاصة لعملائهم ، مما يؤكد حقيقة حيازة كمية معينة من المعادن الثمينة. تمثل هذه الإيصالات بداية نظام النقود الورقية الذي ظهر في القرون التالية.
المعيار الذهبي
في المراحل المبكرة ، لم يقلل الاستخدام الواسع النطاق لسندات الخزانة من دور المعادن النقدية. أثارت النقود الورقية ثقة السكان فقط إذا كان هناك ضمان بتبادل الأوراق النقدية بمبلغ ثابت من الذهب. تم إجبار الحكومات على إصدار العملات بما يتفق بدقة مع حجم المعادن الثمينة في خزائن عامة. يُعرف هذا المبدأ في التاريخ باسم المعيار الذهبي.
في تلك الحقبة ، لم يكن هناك تسعير للمعادن الثمينة بالمعنى الحديث. لم يكن هناك سوق الذهب الفورية. واعتبرت العملات الوطنية فقط مشتقات من المعدن الأصفر ، الذي ظل الشكل الحقيقي الوحيد من المال.على سبيل المثال ، خلال القرن التاسع عشر ، كان 20 دولارًا مكافئًا للأونصة الواحدة من الذهب. تقلبات معدلات المعادن النبيلة التي كانت عادية في أيامنا هذه لم تكن معروفة في ذلك الوقت. بدا مبدأ تزويد العملات بأصول قوية غير قابل للتدمير ، لكن التغييرات الدراماتيكية انتظرت النظام المالي في القرن العشرين.
بريتون وودز واتفاقات جامايكا
في نهاية الحرب العالمية الثانية ، عقد مؤتمر دولي حول تنظيم العلاقات النقدية والتجارية في منتجع جبلي في ولاية نيو هامبشاير الأمريكية. قرر المفاوضون تحديد سعر ثابت للأونصة الواحدة من الذهب - 35 دولارًا أمريكيًا. وضع هذا الاتفاق العملة الأمريكية في وضع متميز. نتيجة لأحداث الحرب العالمية الثانية ، تركز حوالي 70٪ من احتياطي الذهب العالمي في الولايات المتحدة. هذا سمح لنا بجعل الدولار الأمريكي العملة الأساسية للتسويات الدولية. أحد الشروط الرئيسية للاتفاقية ينص على ضمان تحويل العملة الأمريكية إلى ذهب فعلي بالسعر المحدد. لقد عمل نظام بريتون وودز بنجاح طالما كانت الاحتياطيات الأمريكية من المعدن الأصفر كبيرة. بدأت المشاكل في منتصف السبعينيات من القرن الماضي ، عندما رفضت حكومة الولايات المتحدة الوفاء بالتزاماتها الدولية بتحويل الدولار إلى ذهب. كانت أزمة نظام بريتون وودز هي الدافع لاتفاق جديد. اتفق المشاركون في مؤتمر جامايكا المزعوم على الإلغاء التام للمعيار الذهبي. سيتم تحديد أسعار الصرف والصلب المعدني الأصفر حصريًا في سياق التجارة الحرة.
سوق الذهب في الولايات المتحدة
السمة الرئيسية لمعاملة البضائع النقدية تعتبر التسليم في غضون 24 ساعة. هل هناك سوق للذهب الفوري يلبي هذا المعيار؟ يوجد عدد محدود جدًا من تجار الجملة والمشترين للمعادن الثمينة في العالم. لا يوجد تداول مركزي للذهب في السوق الفورية الأمريكية. في الولايات المتحدة الأمريكية ، لم يتم نشر أي تقارير موثوق بها حول توريد المعادن الفيزيائية. ومع ذلك ، يبث كبار مزودي الاقتباس مخططات أسعار الذهب في السوق الفورية في نيويورك.
مسار
يعتبر إصلاح لندن المزعوم تقليديًا نقطة مرجعية عالمية لقيمة النقود في المعدن الأصفر. يتم نشر نتائج التداول في عاصمة المملكة المتحدة مرتين في اليوم. المشاركون في المعاملات تجار كبار. غالباً ما يختلف مخطط الذهب في سوق نيويورك الفوري عن تثبيت لندن. تفتقر تنظيم العطاءات الأمريكية والبريطانية إلى الشفافية. تشير هذه الحقائق إلى عدم وجود معلومات موثوقة حول سعر صرف الذهب في السوق الفورية في العالم. هناك عدد صغير من تجار الجملة الكبار قادرون تمامًا على الجمع بين جهودهم بهدف التلاعب بالأسعار.
لا يمكن للمعاملات المستقبلية بالمعادن الثمينة أن تكون بمثابة مبدأ توجيهي للقيمة ، لأنها في معظم الحالات لا تنتهي بتسليم سلعة مادية. الاستنتاج يشير إلى أن النخبة المالية العالمية ليست مهتمة بإنشاء سوق نقدي شفاف للذهب.
